三立期货正规：收评 | 焦煤

01

股指板块

股指期货：现有疫苗或难以应对Omicron病毒，午后市场加速下跌

今日三大期指涨跌互现。IF2112收盘价为4833.2，收跌0.27%；IH2112收盘价为3172.0，收跌0.41%；IC2112收盘价为7221.2，收涨0.21%。今日三大期指高开低走，午后在一则关于莫德纳CEO预计现有疫苗难以应对奥密克戎毒株消息的刺激下，市场加速下跌，随后探底回升，IC表现最为强势，较为抗跌。两市成交额连续第28个交易日保持在万亿之上，为12221亿元。北上资金净卖出34.10亿元，其中沪股通净卖出21.85亿元，深股通净卖出12.25亿元。中国央行今日开展1000亿元逆回购操作，因今日有500亿元逆回购和2000亿元中期借贷便利（MLF）到期，从全口径看，当日实现净回笼1500亿元。公开市场7天期逆回购操作中标利率为2.20%，与此前持平。央行今日继续加量逆回购操作1000亿元，释放利好，但缺乏强刺激，市场仍是以震荡为主。短期南非新病毒对于市场是情绪性的影响，今日盘中又造成一波恐慌，当前这个病毒传染性如何、是否会对疫苗有效性造成显著下降等仍是不确定事件，短期可能会降低市场偏好。根据权威机构表态来看，接下来两周的数据至关重要，目前难以判断奥密克戎比德尔塔更危险。对于国内的疫情防控来说，当前对A股的影响较为有限，但需关注后续该病毒的传播对经济扰动性的影响。从流动性来看，央行整体基调偏松，关注后续地产维稳政策的节奏。微观层面需重点关注市场板块的轮动情况，若没有明显的主线板块吸引资金，行情难以出现趋势性上涨。

操作建议：：期指延续震荡，建议以区间思路操作为主。IF2112和IH2112接近区间底部，关注下方的支撑情况。

02

贵金属板块

贵金属：金银延续震荡，关注本周就业数据

今日金银均收跌。AU2202收盘价为370.24，收跌0.47%；AG2206收盘价为4792，收跌1.90%。奥密克戎新毒株的出现令市场对于美联储加息预期延后，上周五美元大跌，今日美元继续在96上方震荡，对贵金属压制减弱，关注美元在96附近的支撑情况；十年期美债收益率跌至1.45%，实际利率低位弱势震荡，对贵金属支撑增强。在ETF持仓方面，11月29日全球最大黄金ETF—SPDR持仓保持不变为992.85吨，全球最大白银ETF—SLV持仓保持不变为17085.05吨。基本面上，此次南非新变异病毒奥密克戎令市场对于美联储的加息预期由6月延至8月，对于金银是一定的利多，但还是要看这个病毒对疫苗以及经济会造成多大的冲击，就当前而言，这还是个不确定的因素。而较为确定的是当前通胀依旧高企，就业有企稳迹象，本周的大非农数据就成为重中之重，因为之前就业前瞻性指标表现较为亮眼，而且近期美联储一些官员频频出现加速缩债的偏鹰言论，黄金上方受到较大的压制，白银受工业属性拖累，表现较黄金更弱一些。下有奥密克戎病毒这个不确定因素，上有就业和美联储压着，在非农公布之前，贵金属预计还是以震荡为主。

操作建议：建议金银逢低做多与区间操作相结合为主，关注伦敦金在1800的压力位。

03

黑色板块

焦煤：变异病毒导致蒙古口岸通关再次下降，盘面对此的反弹力度较小

今日01合约收于2110.5，延续低位震荡，蒙古主焦仓单成本1980元/吨。

近期炼焦煤市场涨跌互现，其中山西地区价格偏高煤种仍有降价现象，如部分高价主焦煤、气煤和贫瘦煤较其他煤种价格偏高，下游考虑性价比，采购意愿不强，煤矿出货压力较大，价格继续回落；但前期超跌的煤种，如乌海地区肥煤由于出货好转，价格普涨100元/吨左右。进口蒙煤方面，针对新冠病毒的“奥密克戎”毒株(Omicron)感染病例，二联口岸无限期闭关，甘其毛都口岸从后天开始通关量降至200车，叠加下游焦企库存普遍偏低，贸易商看涨预期较为强烈，报价普遍上调，目前蒙5#原煤，部分报价已涨至1380-1400元/吨，较低点上调150元/吨左右。

操作建议：近日现货价格涨跌互现，有些煤种和地区仍在降价，而有些地区和煤种超跌回补，说明市场对于后市看法有分歧不明朗，在此情况下单边投资者建议观望为主，多煤空焦套利持有。

04

能源化工板块

原油：OPEC会议因衡量病毒影响而推迟，静待会议结果

期货市场，布伦特市场午盘大幅跳水，目前在70美金附近震荡整理，国内SC2201合约 。宏观方面，英国金融时报报道称，莫德纳首席执行官预计现有疫苗在应对奥密克戎方面的效果将远不如应对早期新冠毒株。大宗商品纷纷跳水下跌，原油也不例外。供应端，沙特能源部长表示，OPEC+部长级监督委员会会议推迟到周三，部长级会议推迟到周四，会议推迟是为了给出更多的时间来评估变异毒株的影响。现在市场的焦点都在OPEC会议上，建议关注OPEC会议的决议。需求方面，美国能源特使重申，美国准备好必要时从战略储备中释放更多原油，这名官员称“希望做对市场有影响力的事情”。美国并未因为原油市场的暴跌而停止释放原油储备。总体来看，目前市场没有统一的交易主线，建议关注OPEC会议的产量决议。

操作建议：原油2201合约建议前期高位空单可继续持有，但要注意风险防控，无仓者静待OPEC会议决议。

甲醇：伊朗和国内气头装置限气，静待企稳后跟进多单

期货市场，甲醇2201合约小幅收跌，空头增长下行。成本端随着国家保供稳价政策的实施，煤炭价格继续下行，成本支撑不明显。供应端，四川重庆若干套气制装置已经停车，合计约175万吨产能，占比约为1.8%。伊朗ZPC一期因限气停工，关注后续麻将装置的停车情况。库存方面，沿海库存下降2.42%至92.8万吨，可流通货源在23.1万吨附近。需求方面，兴兴开工在一定程度上抵消了宁波富德停车的影响。总体来看，供需边际好转的迹象不断出现，但受制于宏观影响，甲醇偏弱，短期建议等待甲醇企稳回升的迹象，逢低买入为主。

操作建议：甲醇2201合约建议逢低（2600附近）布局多单，滚动操作为主。

05

农产品板块

鸡蛋：市场对后市信心有限，期货合约继续下跌

鸡蛋2201合约日内跌1.24%，收盘4369元/500千克；中国褐壳蛋均价4.65/斤。基本面方面来看，供应端由于老鸡数量有限，短期淘汰量变动幅度不大，或维持相对稳定；鸡蛋整体供应变动幅度预计不大，种蛋利用率达到全年最低水平，补栏积极性依旧一般；存栏低位，供应端维持偏紧。需求端目前旺季结束，下游按需采购为主，本月暂时缺少利好指引，消费处于正常稍弱状态，但后续12月仍有双12活动支撑市场，且今年天气较冷，多地降温降雨，春节前期需求有回升可能。短期鸡蛋市场震荡为主，价格与需求小幅博弈运行，但春节过后行情或快速疲弱，市场缺乏新的利好因素提振。盘面来看，鸡蛋2201合约今日跳空低开后继续下行，短期走势较弱，持续关注盘面演化情况。

操作建议：鸡蛋01合约短期维持震荡，建议持有高位空单，无仓者暂时观望。

苹果：现货市场果农惜售，好货依旧有限

苹果2201合约日内涨0.18%，收盘价8000元/吨，现货山东栖霞苹果3.2元/斤，目前产区冷库交易一般，基本以客商发自存货为主，果农存货普遍有惜售心理，客商调货谨慎，交易不成规模。销区市场低价地面货走货居多，冷库货到货量有限，且销货速度不快，行情略显有价无市。目前冷库总库存量在910万吨左右，且今年整体质量偏差，后续市场关注点将转移到需求变化。盘面来看今日01合约维持震荡，目前供应端基本保持正常偏低水平，关注后续走货情况，预计短期延续震荡。

操作建议：苹果2201合约近日维持震荡，建议多单主动止盈离场，无仓者暂时观望。