百亿量化私募包揽股票策略前三！9成50-100亿股票私募赚钱！

回顾A股三季度的表现，指数分化明显，从原来的“沪弱深强”转变为“沪强深弱”。上证指数微跌0.64%，深证成指下跌5.62%，创业板累计跌幅为6.85%。从交易活跃度来看，三季度，两市交投活跃，49个交易日成交突破一万亿，北向资金三季度累计净买入681.86亿元。在此区间，能源类的行业表现最好，采掘三季度大涨38.34%，此外，公用事业、电气设备、有色金属、钢铁三季度的涨幅也超15%。食品饮料、医药生物、银行、家用电器三季度累计跌幅最大。

9成50-100亿股票私募赚钱，百亿量化私募包揽前三

从今年以来的大规模私募股票策略的表现来看，纳入私募排排网统计的百亿私募中，股票策略年内赚钱的私募占比仅达56.10%（前三名均由百亿量化私募包揽——因诺资产、金戈量锐、诚奇资产），年内表现最差的百亿私募股票策略亏损达16.36%。而纳入私募排排网统计的50-100亿私募的股票策略年内正收益占比高达9成，平均收益达19.80%。

今年百亿私募主观多头折戟，50-100亿的主观多头却迎难直上。正圆投资、复胜资产、南土资产、睿扬投资、红筹投资年内收益均超30%。此外，50-100亿的白鹭资管、博普科技、聚宽投资等量化机构旗下股票量化产品年内的表现也十分亮眼。

股票策略方面，对于今年以来百亿私募不敌50-100亿私募，有几个方面的原因。一方面，目前国内的百亿私募天团中，有一定占比的机构管理规模远超100亿，（如千亿景林资产、高毅资产），千亿规模、数百亿规模和50-100亿规模之间的管理难度存在较大差异。另一方面，今年的市场行情和快速的风格轮动对于在持股上偏向大市值股票的大资产规模管理机构并不友好。

私募排排网根据中国基金业协会最新的规模分组进行了榜单规模分组的调整，将私募机构划分为100亿以上、50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿、0-5亿六大类别，希望本着公平、公正的原则，私募排排网为广大投资人提供一份不同规模股票私募榜单。

值得注意的是，筛选出旗下运行的旗下有业绩的股票产品数在3只以上（含3只），且3只以上（含3只）产品当月净值已更新的私募机构，按今年以来、近三年和近五年的策略收益率排序，制定出不同规模私募机构十强榜单。

规模100亿以上股票策略私募基金机构收益前十榜单

据私募排排网不完全统计，截至2021年9月底，运行中旗下有业绩的股票产品数在3只以上（含3只）且3只以上产品当月净值已更新，规模100亿以上的私募有42家。

以下为榜单详情：

纳入统计的40家股票策略私募的五年期平均收益为207.05%，首尾收益相差935.41%，纳入统计的40家私募机构全部取得了正收益。

百亿私募股票策略的五年期冠军是万方资本。万方资本成立于2015年，是一家以价值挖掘为主要理念的资产管理公司。钱伟先生具备十多年的实战投资经验，属于实战派投资高手。其对市场及投资方法有许多独到的见解和创造性认识，其投资体系是基于对行业和个股积极深入的基本面研究，集中投资，逆向投资，对冲风险。

百亿私募股票策略的五年期亚军由迎水投资获得。迎水投资成立于2015年，核心策略为股票多头策略。创新型、多策略，主要投资方向为价值投资、低风险投资、套利交易，打新是迎水增厚收益的方式之一。总经理卢高文先生先后在中金所、上海拓峰贸易有限公司等机构工作，为南开大学经济学学士，复旦大学经济学硕士，拥有13年证券投资经验。

林园投资获得百亿私募股票策略的五年期季军。林园投资于去年跻身百亿私募行列，股市沉浮二十余载，林园投资的投资逻辑也是“简单粗暴”——熊市买入赢利确定的垄断企业，满仓持有跟随企业同步成长，牛市进行阶段性操作。

私募排排网点评：

在规模≥100亿的近三年股票策略私募基金收益榜单中，纳入统计的机构有40家，股票策略私募三年期的平均收益为127.48%，首尾收益相差489.40%。

万方资本、汐泰投资、因诺资产获得百亿股票策略三年期前三名。

因诺资产的掌门人徐书楠本科是清华大学，硕士就读于美国麻省理工，工作后加入了全球对冲套利顶尖的机构IMC，2010年回国发展，先后在中信建投和深圳博普担任要职，2014年创立因诺资产，公司专注于量化投资领域，旗下有套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略等。因诺资产于今年8月迈入了百亿规模新征程。

私募排排网点评：

在规模≥100亿的股票策略私募今年以来收益榜单中，纳入统计的42家股票策略私募基金机构平均收益为4.43%，首尾收益相差52.51%。正收益占比56.10%。

因诺资产、金戈量锐、诚奇资产获得百亿私募股票策略今年以来前三甲。

因诺资产不仅是三年期季军还是今年以来的冠军。

金戈量锐在A股市场目前采用的量化选股策略是一个完全由量化模型驱动的,以价值估值和市场风险策动为核心因子的策略。由于风险偏好的不同和流动性差异，特定行业/公司会在一段时间内发生估值和内在价值的偏差，公司尝试捕捉这些估值偏差造成的市场无效性。通过追踪不同国家/地区市场的相对热点上存在的时间差异，寻找有相对价值的投资标的。

季军诚奇资产成立于2013年，经历了2015年的股灾熔断，2017年的一九行情，2018年的熊市，2019年的流动性危机，诚奇资产不断进行策略优化，不仅加宽了策略的方向，同时也把策略的深度加深了。多年来，诚奇资产一直保持着低调踏实的风格，终于在2020年取得了量变到质变的突破，规模也一举跨过百亿门槛。

规模50≤规模＜100亿股票策略私募基金机构收益前十榜单

据私募排排网不完全统计，截至2021年9月底，运行中旗下有业绩的股票产品数在3只以上（含3只）且3只以上产品当月净值已更新，规模50-100亿以上的私募有47家。

以下为榜单详情：

纳入统计的27家股票策略私募的五年期平均收益为254.41%，首尾收益相差1543.15%，纳入统计的27家私募机构全部取得了正收益。

正圆投资是50亿-100亿私募五年期股票策略冠军。正圆投资成立于2015年，他们以客观世界为基底，深入研究和思考。

50亿-100亿的五年期股票策略亚军是复胜资产。复胜资产秉承“复利致胜”的投资理念，将投资者的利益放在首位。复胜资产坚持业绩驱动投资，重视公司底层商业壁垒。

大禾投资是50亿-100亿的五年期股票策略季军。大禾投资成立于2016年，公司投资理念是坚持长期价值投资、理性分析价值、选取好的商业模式、好的公司、好的价格。

私募排排网点评：

在50≤规模＜100亿的近三年股票策略私募基金收益榜单中，纳入统计的机构有39家，股票策略私募三年期的平均收益为146.05%，首尾收益相差692.18%。

50-100亿的股票策略三年期前三甲分别为：正圆投资、南土资产、复胜资产。

南土资产是该榜单的亚军。南土资产成立于2015年，其坚持成长与价值并重，把握不同时间节点的投资机会；坚持投资逻辑可验证、数据可验证、绩效可验证的思路，挖据真价值和成长股；坚持脚踏实地的做研究，以基本面研究为基石，发掘真正有潜力的公司。

私募排排网点评：

在50≤规模＜100亿的股票策略私募今年以来收益榜单中，纳入统计的47家股票策略私募基金机构平均收益19.80%，首尾收益相差108.57%。正收益占比91.49%。

50-100亿股票策略今年以来的冠军是广金美好。广金美好成立于2016年。广金美好管理团队秉承“科学投资”理念，利用定量的数学分析工具，将系统、坚实的投资理论、成熟市场的投资经验和中国市场的特点相结合，研究市场各类参与者的行为特征，制定基于市场运行规律的投资策略。

正圆投资、复胜资产分别获得亚军、季军。

规模20-50亿股票策略私募基金机构收益前十榜单

据私募排排网不完全统计，截至2021年9月底，运行中旗下有业绩的股票产品数在3只以上（含3只）且3只以上（含3只）产品当月净值已更新，规模20-50亿的私募有113家。

以下为榜单详情：

私募排排网点评：

在20亿≤规模＜50亿的股票策略私募基金收益榜单中，54家股票策略私募近五年的平均收益为141.11%，正收益占比100%，首尾收益差为591.49%。

20-50亿五年期季军是新智达投资。新智达投资成立于2009年，于2014年4月于协会完成备案。新智达投资基金经理苏武康1993年开始从事证券行业，为万科集团早年证券操作团队核心人员，为万科在二级市场操作创造丰厚收益，后担任青海证券研究所所长。

股票策略（20亿≤规模＜50亿）私募近五年收益冠军是山楂树甄琢资产。山楂树甄琢资产成立于2017年，山楂树甄琢资产专注价值成长，聚焦从“1”到“10”。坚持基本面为导向的投资，信奉独立思考、适度逆向的原则，追求长期可持续的良好收益。重点寻找基本面出现拐点或持续高增长的公司。

季军为于翼资产。于翼资产成立于2016年，于翼资产认为，投资回报来自于股价上涨和分红收益，股价取决于估值和业绩的双重波动。

以下为榜单详情：

纳入统计的86家股票策略私募的三年期平均收益117.34%，首尾收益相差445.18%，正收益占比为98.84%。

泉汐投资基金经理张扬是南京大学管理学学士，上海交通大学管理学硕士，曾在申银万国证券研究所、上海森旭资产管理有限公司任职，2015年年底创立泉汐投资，目前公司管理规模在10-20亿。

私募排排网点评：

在20亿≤规模＜50亿今年以来的股票策略私募基金收益榜单中，纳入统计的机构有113家，平均收益为14.54%，首尾收益相差156.34%，83.19%的该规模股票策略私募获得正收益。

前三甲分别为：三希资本、瑞信致远、冲积资产。

三希资本是20亿≤规模＜50亿的冠军。三希资本成立于2018年，是一家快速成长中的资产管理公司，长期专注二级市场，注重深度研究与价值投资。

瑞信致远重视判断行业景气度，维度包括行业空间；产业政策；商业模式；行业供给需求；价格走势；竞争格局等。

冲积资产是榜单季军。冲积资产于去年11月完成备案，年内成立的新产品均获得正收益，基金经理徐莉、陈忠曾有多年公募、百亿私募基金从业经验。

规模10-20亿股票策略私募基金机构收益前十榜单

据私募排排网不完全统计，截至2021年9月底，运行中旗下有业绩的股票产品数在3只以上（含3只）且3只以上（含3只）产品当月净值已更新，规模10-20亿的私募有121家。

以下为榜单详情：

私募排排网点评：

纳入统计的规模在10-20亿的58家股票私募正收益占比96.55%，平均收益为130.50%，首尾相差789.23%。

靖奇投资、云溪基金、万顺通资产是10-20亿规模股票私募五年期榜单的前三甲。

靖奇投资是一家从事量化投资的私募基金，公司的核心团队为来自美国英国和中国的投行、高频量化基金、券商与期货公司的核心人才，公司的愿景是成为中国量化私募界的翘楚，为客户及股东创造核心价值。

云溪基金成立于2016年，其核心投资理念是：价值投资、系统分析、女神选股、波段操作。云溪基金对巴菲特的选股理念进行升级，在进行波段交易和短线交易，把收益做高。

万顺通资产成立于2010年，2015年于协会完成备案。万顺通资产严控风险、价值投资、顺势而为——秉承价值投资理念，深信企业价值来源于公司成长及盈利能力的提升，企业价值决定股票价格。以追求客户资产持续保值增值为目标，通过系统分析选择具备核心竞争能力、治理结构完善、管理素质优良、经营现金流充裕、业绩良好且具有可持续增长前景的上市公司进行投资，追求长期复合回报。

私募排排网点评：

纳入股票策略私募（10亿≤规模＜20亿）近三年收益的机构有93家，平均收益为111.47%。在收益区间上，98.92%的私募机构取得了正收益，首尾相差627.59%。

上海仙人掌资产以基本面分析为导向，挑选价格合适的高质量企业，兼顾风格资产轮换，获得可持续的稳健收益。

华安合鑫成立于2015年，其不做主动择时，将择时纳入到选股体系中。当无法从市场中找到足够多风险收益比的股票时，自动降低仓位；主要的精力放在行业和公司层面，从产业的眼光出发，用金融的视角定价，在拐点买入有安全边际的、行业景气持续提升的优质标的。

荷和投资公司管理规模在10-20亿，旗下共计发行备案了10余产品，不过从其展示净值的产品来看，不同产品之间的业绩分化较为明显。

私募排排网点评：

纳入股票策略私募（10亿≤规模＜20亿）今年以来收益比拼的私募有121家，平均收益为12.59%，首尾收益差为128.01%，正收益占比74.38%。

靖江飞天投资旗下基金经理具备10余年投资交易经验，具有多年大资金运作经验，是价值投资的实践者，资产管理能力强，具有丰富的资产配置、行业配置和风控经验。

季胜投资运用严谨的估值方法来发现低估投资标的，在严格控制风险的前提下，寻找确定性投资机会，追求长期稳定复合回报。

规模5-10亿股票策略私募基金机构收益前十榜单

据私募排排网不完全统计，截至2021年9月底，运行中旗下有业绩的股票产品数在3只以上（含3只）且3只以上（含3只）产品当月净值已更新，规模5-10亿的私募有122家。

以下为榜单详情：

私募排排网点评：

纳入股票策略私募（5亿≤规模＜10亿）五年期的收益统计的机构共有58家。所有私募机构为了正收益，整体的平均收益为140.28%，首尾收益差为843.27%。

稻沣投资主张以谦逊的心态来投资，正视投研团队的认知能力局限。反对傲慢主观地定义市场本身的对错。当市场的发展与投研团队的判断发生分歧时，优先保护投资人的本金安全，始终将风险控制作为公司的基本理念贯彻。

潮金投资成立于2014年，目前管理28只基金，管理规模在5~10亿，覆盖了2个主要投资策略，其中主要以股票策略为主。

同亨投资基于价值投资的理念，坚持关注中国消费升级、产业结构升级和国际竞争力的相关企业，可获得中期增长优于市场平均回报的收益。

私募排排网点评：

纳入股票策略私募（5亿≤规模＜10亿）近三年收益统计的私募机构共有87家，平均收益为106.54%，首尾收益差为356.25%，正收益占比为97.70%。

兆天投资的投资理念主要包括：1、企业是投资价值的核心，而不是主题、交易和流动性；2、 商业规律决定了投资规律 3、增长是企业价值的核心，确定性是投资成功的保障。

国赞投资践行价值投资理念，基于价值发现和价值创造构建团队投研能力，注重基于产业逻辑投资持续稳定盈利、高股东回报率、具有安全边际和护城河的优秀公司。

私募排排网点评：

今年以来股票策略私募基金（5亿≤规模＜10亿）中，纳入统计的机构有122家，私募机构的平均收益为17.07%，首尾相差267.67%，正收益占比77.87%。

恒邦兆丰资产成立于2016年，其投资理念分为两大部分，选股与选时。在市场剧烈波动的中国股市，两者缺一不可。他们以择时控制资金回撤，他们认为只选股不选时，容易在大熊市里造成净值大幅回撤。只选时不选股，则难以在大牛市创造超额指数的收益。

长富投资成立于2010年,主要经营业务包括:证券市场投资、网下申购新股、对冲套利、定向增发、并购、重组等。

规模0-5亿股票策略私募基金机构收益前十榜单

据私募排排网不完全统计，截至2021年9月底，运行中旗下有业绩的股票产品数在3只以上（含3只）且3只以上（含3只）产品当月净值已更新，规模0-5亿的私募有1091家。

以下为榜单详情：

私募排排网点评：

纳入股票策略私募（0亿≤规模＜5亿）五年期的收益统计的机构有381家，平均收益为93.13%，正收益占比91.60%。

共同基金遵循基本面选股+消息面选时+技术面选点的投资方法进行投资。

建泓时代成立于2015年，坚持以价值为导向的投资理念，通过客观、准确的分析宏观经济形势、行业发展以及公司基本面，遵循一套经过市场检验、严格的投资方法，筛选投资标的。

天下溪资本的投资理念价值投资，在实际应用中结合行为分析。

私募排排网点评：

纳入股票策略私募（0亿≤规模＜5亿）三年期的收益统计的机构有695家，平均收益为83.41%，首尾收益差为1562.80%，正收益占比95.11%。

亚鞅资产成立于2015年。亚鞅资产认为，股票的内在价值，是公司未来真实发生的现金流贴现，而股票的价格则是市场对公司未来现金流的贴现。

私募排排网点评：

纳入股票策略私募（0亿≤规模＜5亿）今年以来的收益统计的机构有1091家，平均收益为12.40%，正收益占比67.09%，首尾收益差为884.81%。

塔岩投资成立于2014年，以价值投资为核心。