限产波及范围扩大 矿价难改弱势

导 语

港口现货库存持续累库至1.4亿吨，铁矿石供应面将持续宽松格局，铁矿石需求锐减明显，预计下周矿价或维持偏弱运行，震荡区间或维持在110-121美元/吨之间。

各地限产政策陆续出台 矿价弱势下跌

本周国内铁矿石市场偏弱运行，受限产影响钢厂对铁精粉采购需求减弱，多执行前期合同为主。加之冬奥会影响，今年冬季环保限产涉及的地区范围比较广，河北、山西、河南、山东等30多个城市，市场供需双方均显弱势。进口矿市场价格弱势下调，虽然海外矿山铁矿石发运量有所减少，但国内港口受限电政策影响，部分港口停止集疏港作业，铁矿石港口现货库存累积至1.4亿吨附近，供应面持续宽松。预计下周矿价或将维持弱势下调为主。

港口现货库存环比增加

截至22日，全国45个主要港口铁矿石库存较上周增加，本周库存在14045万吨，较上周统计数增加147万吨。上周澳巴铁矿石发运量环比减少，但目前国内港口受限电影响，北方港口禁止集疏港作业，港口资源库存持续累库，预计下周港口库存量或将维持增加趋势。

海外矿山年度指导目标有变化

（1）必和必拓：本季度（截至2021年9月30日），必和必拓集团实现了稳健的运营业绩，运营资产的各项重大维修按计划有序推进。2022财年所有产量指导目标和单位成本目标均保持不变。

（2）淡水河谷：淡水河谷最近表示，由于价格低迷，该公司第四季度的铁矿石产量将减少约400万吨，如果价格不上涨，该公司可能在2022年减产。

（3）力拓：2021年指导量：力拓2021年皮尔巴拉铁矿石发运量目标下调至3.2-3.25亿吨区间，（此前预期3.25-3.4亿吨的下限值），此次预期的下降主要是受澳大利亚西部劳动力短缺导致替代项目建设推迟延误。

市场分析预测，到2022年底，铁矿石市场将出现结构性供应过剩，并持续到2024年。预计淡水河谷恢复的产量将占供应增长的主要部分。

短期依旧偏弱

受冬奥会影响，今年冬季环保限产范围继续扩大至各个省份，钢厂对铁矿石需求将继续减弱。从最新成材各项数据来看，产量、库存以及表需等均显示下跌，市场对后市信心不足。而短期政策面也难有放松，市场空方氛围蔓延，铁矿石供应宽松格局持续，短期矿价将维持偏弱震荡运行。

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