瞄准长线资金 量化私募“扬帆出海”

在全球量化巨头积极布局中国市场的同时，中国本土头部量化私募也在大力拓展海外市场。

美国证监会披露的信息显示，JINDE GREAT CHINA US FUND于2021年2月向美国证监会提交了相关基金材料，该基金管理人为上海金锝的香港子公司。该公司官网显示，金锝资产管理（香港）有限公司成立于2016年，致力于数量化投资策略的研究、测试、运行和管理，目前拥有在香港证监会备案的资产管理牌照（9号牌照），其所管理的美元基金拥有4年的投资业绩，管理规模已达数亿美元。

幻方量化的海外官网也显示，公司已获得香港证监会颁发的9号牌照。某第三方机构的信息显示，幻方量化的香港公司已于去年在海外市场发行了一只中证500指数增强基金。另外，百亿级量化私募鸣石投资也布局海外市场。近期，东英资管向美国证监会提交的一份信息披露材料显示，东英资管作为管理人与鸣石投资在海外市场推出了Mingshi China Optima Offshore Fund和Mingshi China Optima Onshore Fund，基金最新规模为4.21亿美元。

百亿级量化私募之所以掀起“出海”潮，主要缘于相对成熟的海外资金和市场环境。

沪上某量化投资人士表示，海外资金在筛选量化私募管理人时，更看重管理人的公司治理结构、投研体系、风控流程及合规性，而且海外资金中机构占比较高且持有周期偏长，相比于高收益，更期待产品的低波动。因此，对于百亿级量化私募来说，这类资金更契合其相关策略。

“伴随规模的快速增长，头部量化私募的超额收益必然会有所下降。不过，和海外市场相比，小幅下降后的超额收益依旧可观，因此海外投资者对这类量化产品的需求旺盛。另外，海外资金持有周期较长，这种资金性质也是量化私募比较喜欢的，现在部分中型私募也在筹备‘出海’事宜。”某私募研究员表示。

私募排排网财富管理合伙人曾衡伟表示，量化私募“出海”的原因是多方面的。首先，“出海”能募集到长线资金和成熟资金，丰富自身的客户类型；其次，“出海”有利于扩大投资视野、提高资产配置能力和公司影响力；最后，“出海”能够进一步满足客户多样化、全球化的投资理财需求。

一位已“出海”布局的量化私募人士透露，公司拓展海外业务主要是希望能助推业务和客户的多元化。他表示，一方面，拓展海外业务能够开拓更广阔的市场，而且海外成熟市场交易机制完善、交易工具丰富，能够满足量化机构对流动性和对冲工具的需求；另一方面，量化机构主要投资A股市场，“出海”能为海外资金投资A股市场提供机会。