“直接上市”的DTC互联网眼镜品牌”鼻祖“Warby Parker强势开盘 | IPO见闻

美东时间9月29日（周三），美国DTC（直接面向消费者）互联网开山鼻祖眼镜制造商 Warby Parker Inc（WRBY）直接上市首日开盘上涨逾35.1%，报54.05美元，此前，纽交所给出的股票参考价为每股40.00美元。以参考价格计算，今年有望实现约 5.35 亿美元收入的 Warby Parker 估值将接近 50 亿美元。

此前，Warby Parker于今年8月24日向美国证券交易委员会正式递交了招股书文件，在其提交给美国证券交易委员会的文件中显示，它之前曾在私人交易中以每股 24.53 美元的价格出售股票。 FactSet 的数据显示，自2011年以来，该品牌已筹集了 5.72 亿美元的风险投资。

与传统的IPO不同，Warby Parker采用了直接公开上市的方式，这种做法又称“直接公开发行”(DPO)，是一种不借助承销商或银行使公司股票公开交易的方式， 企业直接向市场出售由内部人士、员工和投资者持有的股份，而不会发行新股。

直接上市后，Warby Parker 的联合创始人和联合首席执行官 (CEO) Neil Blumenthal 和 Dave Gilboa 将持有 B 类普通股的流通股。他们将能够对 A 类普通股行使投票权，并拥有公司股本约 48% 的投票权，从而对需要股东批准的行动产生重大影响和控制。

互联网开山”鼻祖“的成功之道

招股书显示，Warby Parker在2018年、2019年、2020年营收分别为2.73亿美元、3.7亿美元、3.94亿美元；Warby Parker在2021年上半年营收为2.7亿美元，上年同期的营收为1.79亿美元。

Warby Parker在美国市场获得成功且受到资本青睐的原因无外乎有以下几点：

1，设计端，其眼镜简约、时尚、偏复古的风格，是比较经典永恒的款式；
2，成本端，公司通过DTC（直接面向消费者）模式运行，不采用传统的渠道模式，绕开中间商和经销商环节，节省运营成本；
3，价格端，其眼镜平均价格较纽约当地要低，且保证免费送货和退货；

4、品牌端，该公司以“使命驱动”的营利性业务方式进入公共市场，通过其“买一副，送一副”计划帮助分发了超过 800 万副眼镜，建立良好的公众认知。

受消费者欢迎但无利可图

Warby Parker Inc.是一家成立于2010年的直接面向消费者的眼镜公司。它制造和销售设计师品质的处方眼镜、太阳镜、隐形眼镜和相关配件，例如眼镜盒和镜片清洁工具包。该公司提供眼科检查、视力测试和免费上门试戴。这家零售商作为一个起初仅限在线的品牌推出，后来扩展到实体店，截至 6 月 30 日，它拥有 145 家零售店和约3000名员工，208 万活跃客户，高于2020年的 181 万。

联合创始人兼联合首席执行官 Neil Blumenthal 和 Dave Gilboa 在招股说明书中写道：“我们11年前创建了Warby Parker，目的是解决我们作为消费者感到很沮丧的一个问题。我们无法理解为什么眼镜这么贵，为什么购买过程如此繁琐和不方便。当我们寻找答案时，发现了一个庞大的行业，它保持着高价格、高利润、低客户满意度，且很少创新。所以我们认为我们可以做得更好。”
“我们很自豪能打造出美国增长最快的品牌之一。每一天，我们的目标都是设计高质量的产品，提供惊人的客户体验，并开发创新技术，帮助全世界的人‘看见’。”
“随着业务的扩大，我们的影响力也在扩大。我们很高兴成为第一家通过‘直接上市’的方式上市的公益企业，我们希望为其他既能做好事、又能发展得好的企业和企业家起到示范作用。”

其创始人在接受华尔街日报采访时也表示，他们上市的动机不是为了筹集资金，而是为了提高 Warby Parker 的公众形象，并表明公司可以在取得成功的同时产生积极影响。

“我们的动机是产生很多直接的积极影响，同时也激励其他企业和企业家按照同样的方式思考，”Gilboa表示。 “向更广泛的市场公开并透明地了解我们的业务是实现这一目标的机会。”

跑出上市公司的眼镜赛道，还有哪些想象力

根据 Statista数据，全球眼镜市场超过 1400 亿美元，眼镜市场蓬勃发展。鉴于其医疗和非自由裁量的性质，眼镜行业对经济周期具有弹性。

在Warby Parker的公开交易竞争对手中，National Vision Holdings (EYE) 已连续四个季度实现盈利和收入增长。同时，Warby Parker以价值为导向的产品也与沃尔玛 (WMT) 和 Costco (COST) 的视觉产品直接竞争，抢占市场份额，据了解Warby Parker目前拥有不到1% 的市场份额。