来源：金融界基金
金融界基金09月17日讯 博时主题行业混合(LOF)基金09月16日下跌1.37%，现价1.825元，成交379.76万元。当前本基金场外净值为1.7870元，环比上个交易日下跌1.81%，场内价格溢价率为0.73%。
本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌5.05%，近3个月本基金净值下跌3.56%，近6月本基金净值上涨0.51%，近1年本基金净值上涨12.37%，成立以来本基金累计净值为6.2010元。
本基金成立以来分红17次，累计分红金额168.32亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为金晟哲，自2020年05月13日管理该基金，任职期内收益27.98%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中信特钢（持仓比例6.04%）、贵州茅台（持仓比例4.82%）、宁德时代（持仓比例4.72%）、招商银行（持仓比例4.46%）、迈瑞医疗（持仓比例4.28%）、中国中免（持仓比例3.69%）、深信服（持仓比例2.95%）、芒果超媒（持仓比例2.75%）、卓胜微（持仓比例2.59%）、坚朗五金（持仓比例2.26%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度，市场在一季度快速下跌后出现明显反弹，创业板、中证500等指数更是创出新高。究其原因，首先是流动性并未出现持续收紧，中美国债利率都有一定回落；其次部分行业如新能源、半导体、医药等，保持了相当高的景气程度。而在市场反弹时，风格表现也较为极致，成长风格、中小市值风格表现显著更优。相应地，组合净值也一定程度受到了持有的周期行业个股表现的拖累。
往后看，2021下半年的环境依然复杂。首先，从1-2年维度看，疫苗覆盖率提升后经济复苏和政策退出的大方向几乎已经成为共识，但二季度超预期宽松的流动性环境及市场的大幅反弹仍然提醒我们，要想准确判断复苏的节奏以及对宏观变量的影响，仍然是一件高难度的事情。这要求我们在组合构建过程中，还是要回到产业、回到企业经营，选择在波动中经营能创新高的方向和企业。
其次，虽然过程反复，但全球经济复苏和政策退出的方向是大概率的，这意味着未来全球利率水平的中枢是有上移压力的。而在短短4个月之内，许多资产从“探到宽松状态的估值顶部区域”，到“快速下挫同时预期回报率修复”，再到“宽松叠加高景气驱动估值修复”，时至今日，三年年化回报率又降低至10%以内，那么这个位置至少赔率角度已经不再合适。
最后，中美复苏的节奏不一致，也会给资产配置带来困难。全球看复苏仍在路上，但国内从挖机等高频数据看，已经出现了增长走弱的迹象；再叠加地方债务等问题，势必对国内信用环境、商品价格和利率走势产生影响。从这个角度，我们对下半年国内的利率环境并不悲观。
报告期内基金的业绩表现
截至2021年06月30日，本基金基金份额净值为1.912元，份额累计净值为6.326元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为3.97%，同期业绩基准增长率0.69%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
建立在这样的判断下，下半年组合将主要关注两类机会：第一是对于优秀的公司，等待预期回报率回归后的机会，至于预期回报率回归的触发因素，我们不做预设，毕竟宏观的复杂性远远超过我们预期；第二是继续在高景气赛道上寻找估值合理的公司，其内在逻辑是，估值偏高不可怕，只要景气度和长逻辑在6-12个月内不发生变化，那么估值风险就可控，我们就大概率能赚到高景气下盈利增长的钱。
但无论如何，我们都不会放松对于持仓企业质地的要求，特别不能为了所谓的市场风格和筹码结构而改变选股标准。中国经济结构转型、大浪淘沙，如果我们不依靠这些竞争力足够强的公司来实现组合的穿越周期，那么我们就会彻彻底底错过一个时代。
未来，组合将继续定位于“做高性价比的投资”，在考虑资金属性的前提下，对细分行业、重点公司进行胜率和赔率的全方位比较，力争实现净值的平稳上行。（点击查看更多基金异动）
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