根据安泰科研究氧化铝报价数据显示：9月2日，我国氧化铝现货指数为2904元/吨，全国氧化铝均价为3137元/吨，价格再次大幅上涨，氧化铝价格上涨将导致白刚玉生产成本增加。
数据来源：安泰科研究
今年以来，有色金属多数品种价格创下近十年新高，商品超级周期不绝于耳。氧化铝作为白刚玉生产的关键原材料，自从五月份以来，价格保持了一路上涨态势，近四个月的上涨周期在以往的价格走势中也实属少见。特别是进入9月份后，近两日更出现了直线拉涨的态势。
氧化铝价格或将维持坚挺上行的总体趋势
近期氧化铝价格维持上涨态势的影响因素主要有以下几点：
第一，随着国内经济恢复，消费向好，加之双碳目标、能耗双控政策以及错峰用电措施等一系列因素，大宗商品供应收紧预期明确，支撑上半年多数生产材料价格保持强势走势。由于上游行业价格涨幅过高，国内政府已出台一系列保供稳价措施，促进价格趋于稳定；
第二，环保督查落实整改压力大，山西多家煤电、焦化行业企业面临限期整改，矿石、煤炭价格维持高位，推升氧化铝生产成本；
第三，受夏季用电高峰及保民生政策影响，国内多地工业企业均要求错峰用电；
第四，疫情反复导致运输受阻，下游采购意向高涨、补库积极，市场主动方偏向卖方，氧化铝价格顺势上行；
在宏观整体向好的大背景下，氧化铝生产成本上升、供应偏紧预期加强，后市氧化铝价格将维持坚挺上行的总体趋势。
能耗双控将限制9月广西氧化铝企业生产
8月30日，广西壮族自治区政府召开坚决遏制“两高”项目盲目发展暨加强能耗双控工作电视电话会议，坚决贯彻落实中央和自治区关于能耗双控工作决策部署，迅速传达落实国务院坚决遏制“两高”项目盲目发展电视电话会议精神，通报自治区上半年能耗双控及遏制“两高”项目盲目发展有关情况，部署下半年重点工作。在部署内容中，对氧化铝行业也提出了限产要求。
Mysteel调研了解，根据限产要求，广西地区涉及的6家氧化铝企业9月份产量不得超过2021年上半年平均月产量的50%，9月份用电负荷同样不得超过2021年上半年平均月用电负荷的50%。
根据Mysteel调研并统计的上半年氧化铝月均产量数据，综合考虑每家企业的生产进程以及月产情况，我们测算本次政策严格执行的情况下，广西地区氧化铝企业9月产量将下降42.5万吨。
能耗双控对广西氧化铝企业生产影响理论评估（单位：万吨）
数据来源：Mysteel
以上数据为按照当前广西氧化铝企业实际生产情况以及政策要求进行的理论测算，据了解，由于此次文件中要求的减产力度较大，所以部分企业已经向上级部门反馈商榷。不过目前文件中只提出了对9月份的产量要求，并未提到后期的计划，实际产量下降可能暂时达不到表中预测的理论值，但9月广西地区氧化铝产量下降已成为必然趋势，并对价格形成支撑。
据Mysteel调研，7月广西部分氧化铝企业受限电、矿石供应减少等因素的影响实施弹性生产，但整体开工率下降并不明显。并且前期电解铝减产主要集中在广西、云南等地区，所以广西地区整体氧化铝现货供应相对充足。而目前北方地区氧化铝现货供应紧张，下游采购需求转移至海外和南方地区现货，随着海外氧化铝企业减产的出现，国内进口量明显减少，采购需求大部分转移到南方地区现货。据Mysteel调研统计，近期南货北运的贸易量单月约30万吨左右，若此次减产要求严格执行，西南氧化铝阶段内供应量将下降，南货北运的趋势将受到抑制，国内氧化铝市场整体现货供应偏紧的格局会进一步加剧。
本文来源：根据安泰科研究、我的钢铁网等信息综合整理
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