阎庆民：做好信息披露是上市公司投资者关系管理的起点

    本报记者 吴晓璐

    9月2日，在中国上市公司协会举办的“上市公司2020年报业绩说明会经验交流会”上，证监会副主席阎庆民表示，做好投资者关系管理正当其时。

    阎庆民表示，站稳人民立场，让投资者共享上市公司高质量发展成果，切实保护投资者合法权益，是资本市场践行初心使命的内在要求。上市公司和投资者是鱼与水的关系，同生共荣、成就彼此。没有投资者的支持与拥护，就没有上市公司高质量发展的基石与支柱。作为高质量发展的责任主体，上市公司应秉持对投资者高度负责的工作理念，以业绩说明会为纽带，提升投资者关系管理水平，这不仅仅是实现“尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者”的重要途径，更是提升上市公司核心竞争力、助力实现高质量发展的有效路径。

    第一，做好信息披露，是上市公司投资者关系管理的起点。投资者关系管理的兴起，源于投资者对信息披露的实际需求。2020年，新《证券法》落地实施，对完善细化信息披露要求等领域都做出了有针对性的修订。上市公司“真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂”的信息披露行为，能让投资者对公司价值有合理的判断，形成有效的市场预期。召开好业绩说明会，让财务数据等年报信息从“幕后”走到“台前”，通过与投资者建立更为主动的战略性沟通，配合高质量的信息披露及有效的投资者关系管理，能进一步畅通公司信息和外部信息的双向交互渠道，帮助公司消除与投资者之间的信息壁垒，赢得市场及投资者的信任与认可。同时，部分上市公司利用可视化等多媒体技术手段，以更加通俗、更加直观的形式，将上市公司“栩栩如生”地展现在投资者面前，让信息披露内容更加“简明清晰，通俗易懂”，也更有利于提升信息披露的质量与传播效率。

    第二，做好规范治理，是上市公司投资者关系管理的重点。高效的投资者关系管理，是优秀公司治理的基本展现和外部延伸，上市公司应主动作为，通过创新活动提升公司治理水平，突显自身优势。目前，“上市公司治理专项行动”第一阶段工作已告结束，广大上市公司边自查边整改，效果突出。特别是，中小股东话语权及行权意识不断提升，对控股股东、实际控制人的监督约束也在逐步增强。倾听投资者合理化建议，并有效转化为董事会决策依据和关切重点，是上市公司强化公司治理内生动力的具体表现，也是上市公司实现自我规范、自我提高、自我完善的重要途径。以业绩说明会为契机，投资者与公司“关键少数”就公司经营、战略发展、资本运作等重大问题开展平等交流对话，让管理层直接聆听到市场与投资者声音，通过监督制衡、增强透明度，帮助上市公司检验工作有效性和合理性，敦促上市公司时刻保持正确合规的经营策略，恪守企业社会职责。

    第三，强化价值观念，是上市公司投资者关系管理的基点。投资者关系管理的本质，是让投资者发现并认同企业价值。优秀的上市公司会不断寻求有效的沟通方式，前瞻性地引导投资者对企业价值形成合理判断。伴随投资者类型多样化、分布全球化、投资风格差异化等发展趋势，市场对上市公司价值管理能力和水平都提出了更高要求，构建“数量大、结构优、黏性强”的长期价值投资者群体，是投资者关系管理所面临的艰巨任务和内在要求。业绩说明会有助于企业将产品市场的品牌溢价同步到资本市场，让投资者更快更直接地了解企业盈利能力和投资价值，主动引导市场预期，并充分反映在对企业的动态估值当中。近年来，投资者关系管理的“工具箱”正在不断丰富，证监会正在修订《上市公司投资者关系管理工作指引》，进一步引导鼓励上市公司召开好业绩说明会、现金分红说明会、重大事项说明会等投资者说明会，切实提高说明会质量，不断营造强化尊重投资者、敬畏投资者的上市公司企业文化和市场文化氛围。

（编辑 田冬）