今早，万科举办了2021年中期线上业绩推介会。
有人说：“这是万科近年最差的一份成绩单”。
虽然整个行业的毛利率都在下滑，但净利双位数下降放到万科身上还是多了点。
在解释万科这次业绩下滑的原因时，祝九胜表示现在心情比较忐忑。
“感觉就好像读书时，期中考成绩出来，没考好怎么回答老师。但万科还是要立志成为好学生。”
受万科业绩影响，今日万科的股价经历了大跌。
今天地产君来聊聊万科半年报的事。
1
销售3544亿、净利同比下降11%
先说说万科上半年的业绩表现。
除了权益净利下降11%之外，万科的销售额、营收均有增长。
万科的在手资金高达1952亿，这项数据处于行业领先水平。
三道红线方面，万科实现由黄转绿，资产负债率(剔除预收)降为69.7%。
在评级方面，万科的评级结果依旧表现不错。
在万科的房地产经营、服务等赛道，其业绩均有明显的增幅。
但相较于开发业务来说，规模较小，尚不能给万科带来可观的营收。
其中，租赁住宅业务营收13亿，同比增长25.6%；
万物云全口径营收为103.8亿，同比增长33.3%；
商业开发与运营方面，营收36.29亿元，物流仓储方面实现营收13.4亿。
万科也谈到需要多向同行学习，同时万科也反思称低估了多元化业务的难度。
2
净利润下降、万科反思
关于净利润出现双位数下滑的情况，祝九胜总结为以下三大原因。
其一、销售规模增长有限。
销售3544亿，同比增长10.6%，营收1671亿元，同比增长14.2%。
祝九胜称万科的增速处于行业比较低的水平。
其二、毛利率下降较快。
从2017年到2020年，万科的地售比涨了17个点，逐步体现在结算收入和利润上。
同时，万科表示全年毛利率的压力还在。
整个行业毛利下降是看得到的，祝九胜认为整个行业能够回到平均回报水平。
其三、转型业务带来的影响。
万科的转型业务带来的规模和利润贡献有限，其效果真正体现出来还需要时间。
同时，也直言低估了转型业务的难度。
3
回应恒大的传闻、与蓝光、泰禾收购
有记者提问收购恒大的传闻是否为真？
万科回应称：“过往我们和恒大有项目层面的合作，最近这几个月有接触，也有一些探讨，但是目前没有实质性的合作”。
值得一提的是，万科称按项目个数来计算，大约有70%的项目有合作，按金额来计算，有80%有合作。
在管理红利时代，万科需要更多优秀的合作方。
在谈到会不会考虑进一步收购蓝光、华夏幸福股权的问题上，
万科称与蓝光有项目层面的收并购，现在处于一个正常的开发节奏中。
而与华夏幸福并无合作和谈判。
针对万科战投泰禾一事，祝九胜表示万科一直有一个小组密切地联系泰禾。
万科帮泰禾把关一些专业问题，也给他们一些建议，同时，表明符合条件的万科会履约。
4
万科称坚守财务纪律
在整个业绩会上，提到最多的一个字就是“稳”。
万科将严守“三道红线”，保持领先的信用评级，实施稳健的融资策略，坚持稳健的投资策略。
同时，万科认为坚持活下去比什么都重要。
长期活下去，可能比短期的回报来说更重要。
万科是一家具有忧患意识的企业，有人说万科是提前把最差的一面展示出来。
年底，万科能否扳回局面让时间给出答案。
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