中国基金报 泰勒
27日晚间，新能源车赛道股比亚迪的上半年财报一出，净利润11.7亿元同比下降29%，投资者又炸锅了。
增收不增利！
比亚迪上半年净利润减少近三成
27日晚间，比亚迪发布2021年上半年财报显示，上半年实现营业收入908.85亿元，同比增长50.22%；归属于上市公司股东的净利润11.74亿元，业绩保持向上趋势。
比亚迪公告称，本集团新能源汽车市场占有率超过16%，较年初增长接近5%，销量继续领跑国内新能源汽车市场，并稳居全球前列，品牌影响力进一步提升。
公告也解释了为什么利润会下降，公司称，报告期内，因产品结构变化，公司毛利率下滑；同时，受大宗商品等原材料上涨影响，公司整体盈利能力受到一定影响。公司毛利率由2020年上半年约18.05%下降至期内约11.13%。
按营业额来看，上半年，汽车、汽车相关产品及其他产品占比为43%，手机部件、组装及其他产品占比为48%，二次充电电池及光伏占比为9%，与上年同期相比分别回落9个百分点、增加8个百分点、增加1个百分点。
公告称，比亚迪新能源汽车销量也实现了突破，上半年累计销量为154579辆，同比增长154.76%；7月份实现销量50492 辆，同比增长234.38%，增长迅猛。同时，5月份，比亚迪第100万辆新能源汽车下线，成为首个进入新能源汽车“百万辆俱乐部”的中国品牌。
十大股东方面，变化不大，只有一家股东香港中央结算有限公司减持了，减了超1600万股
最新数据显示，比亚迪的股东高达42.6万户
股民吵翻了
截至最新收盘，比亚迪的市值高达8000多亿，但上半年11.7亿元的净利润对比起来显然有些辣眼睛。
对于这样的市场估值，股民也吵翻了。私募大佬但斌老师转帖：“为啥保利万科年利润400亿上下了，市值才1000多亿2000多亿。价值投资去哪里了
股价怎么走？我们周一拭目以待。
而中信证券在近期的一份研报称，考虑公司电动车销量提升，动力电池外供、储能电池出货加速，我们上调公司2021/22/23年归母净利润预测至49.1/88.1/122.4亿元(原预测为49.0/75.5/103.1亿元)，现价对应A股PE 175/97/70倍，对应H股93/52/37倍。按分部估值，参照可比公司，给予2022年公司造车/动力电池/控股比亚迪电子(34.4, -0.85, -2.41%)/半导体和电动供应链分别为5930/3087/658/757亿估值，加总得公司合理价值10643亿，对应A/H股目标价372元/447港元，维持公司（A+H股）“买入”评级，继续重点推荐。
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