来源：中国证券报·中证网
中证网讯（记者 张凌之）8月3日，清和泉资本发布的7月月度策略显示，7月市场呈现剧烈波动，整体下跌明显，分化行情演绎趋于极致。归因上，一是国内流动性预期进一步向好，全面降准超市场预期，成长风格受到明显追捧。二是国内经济维持在景气区间，但边际上延续下行，景气成长行业的相对盈利优势有所扩大。三是市场风险偏好始终维持在高位，结构上受政策影响呈现出冰火两重天。
清和泉资本表示，对于市场整体的行情，目前仍以结构行情为主，且震荡波动加剧，大家对此已经形成了较强的一致预期。但对于市场的配置思路，目前呈现出两极分化，且具有较大的分歧：一是硬科技景气成长短期节奏如何把握？二是消费类稳定成长何时能够企稳？
清和泉资本认为，目前硬科技景气成长行情已经明显扩散，主因是这些产业链的景气度在扩散，其次市场风险偏好持续在提升。以新能源汽车为例，行情前期聚焦在中下游制造环节，近期已经传递至上游的资源和设备等各个环节。从策略的角度，这些赛道在如此高的关注度下，短期的节奏很容易会受到外部宏观预期和事件的影响。后续要密切关注一些潜在的宏观冲击。
近期消费类稳定成长个股出现连续杀跌，主因是短中期基本面预期不够明朗，其次，一些板块担忧政策的调控。以食品饮料为例，近期更是出现罕见的月度跌幅。从策略的角度，这些长期优质的消费类龙头公司，后续可能存在一定的错杀机会。因此，后续可以更多关注一些潜在催化，包括消费政策预期是否会纠偏、信用企稳是否会带来消费行业基本面预期改善等。
展望后市，清和泉资本看好那些能够将中国制造优势和全球需求共振统合起来的成长性行业，如新能源和生物医药，也看好在国家大力支持下，打破“卡脖子”领域的高端制造公司，另外考虑到军工行业进入新的景气阶段，也会阶段性配置这一行业中的核心供应链公司。而关于消费版块，将持续关注错杀机会，适当时候会考虑增持。
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