汇安消费龙头上半年垫底消费主题，基金经理戴杰选股能力遭质疑

作者：齐向阳

出品：全球财说

2021年上半年内地公募基金的排名落定，凭借重仓宁德时代等新能源类股票，持续挖掘新能源赛道的公募基金，继去年年末惊艳后再度出彩。

但有人欢喜有人忧，消费主题类基金则表现不如人意，上半年表现最差的便出自汇安基金。

数据显示，截至2021年6月30日，由基金经理戴杰所管理的汇安消费龙头混合A（009564. OF）的年化回报是-7.9673%，这一业绩在内地消费主题类基金中排名垫底。该基金的C类份额同样表现不佳，上半年成绩是-8.19%。

汇安消费龙头混合也是消费主题类产品中唯一亏损超过7.5%的产品，那么它的问题出在哪里？

重仓股表现不佳 未将医药纳入投资范围

汇安基金公司官网显示，汇安消费龙头混合成立于2020年的8月11日，去年四季度末的规模为23.49亿元，但是一个季度后规模就快速缩水至13.42亿元。

这背后的原因自然和产品业绩不好有直接关联。

Wind数据显示，截至2021年7月6日收盘，汇安消费龙头混合A今年以来的净值增长率为-11.50%，该成绩在同类的1654只基金中排在第1643位。

成立至今的两次季报中，《全球财说》发现基金经理戴杰所选择的重仓股差别不大。

2020年四季报显示，当时的十大重仓股分别是贵州茅台、格力电器、中国中免、顺鑫农业、五粮液、妙可蓝多、美的集团、上海机场、泸州老窖、中炬高新，其中包括白酒、家电、调味品、小食品等等。

再看2021年一季报，彼时十大重仓股则分别是贵州茅台、格力电器、妙可蓝多、顺鑫农业、美的集团、中炬高新、五粮液、上海机场、中国中免、牧原股份。

通过对比可以发现，基金经理仅是用牧原股份替换了泸州老窖，也就是说十大重仓股中有9个标的与上一季度保持一致。

可惜，这样的坚持并没有换来好的结果。

截至最新收盘，《全球财说》发现第一季度的十只重仓股中，有三只都超过了30%，它们分别是顺鑫农业、中炬高新、上海机场，同时美的集团年内跌幅也高达29.15%，格力电器年内跌幅为19.10%。上涨的3只股票除牧原股份接近10%外，其余也仅是微涨，中国中免年内涨幅仅为0.02%。

虽然基金经理对贵州茅台、格力电器两只股票进行减仓，却由于持仓占比缘故，两只股票占比仍分别高达8.71%和8.01%，虽然都是大白马龙头股，可惜年内表现均比较平庸，格力电器的大幅下跌更是雪上加霜。

基金的年内表现不如人意，一定程度上也源于重仓中没有医药类的股票。

这是怎么一回事呢？从基金投资目标表达看：“本基金通过积极精选消费行业中的优质上市公司，结合市场动态，在充分控制投资风险的前提下，力求实现基金资产的长期、稳定增值。”

或许该基金当初投资的设定并未把医药纳入在内，这也是与当下流行的大消费类基金所不一致。

基金经理戴杰一拖多引发争议 主动、被动一肩挑留下隐患

若从基金经理进行分析，《全球财说》发现基金经理戴杰虽然出道时间不长，但在汇安基金承担着很重的担子。

戴杰目前任职时间近4年半，在汇安基金所管理产品数目已达7只之多。不过，现任基金资产总规模却仅为39.55亿元，平均单只基金的规模不到6亿元。

同时，目前戴杰还是汇安基金指数与量化投资部的高级经理。

关键的问题是，戴杰的任职时长并不能算是成功穿越牛熊的老将，为何汇安基金会赋予如此“沉重”的担子？

这一点也反映在戴杰所管理的产品上。比如汇安多因子混合（006648. OF）、汇安宜创量化精选混合（008251. OF）都是量化类型的产品，也就是说戴杰同时管理了主动权益类和被动权益类的产品。

再看看戴杰管理产品的业绩表现，虽然目前汇安消费龙头混合是唯一一只年内负收益的产品，但表现最好的一只产品目前年内收益也不足8%。

即便是戴杰最好任职回报的汇安丰泽混合（003889. OF），《全球财说》发现目前该基金规模也仅为2.01亿元，规模迷你一定程度上代表着渠道和基民并不认可戴杰。

那么，汇安基金是否应该把力捧重心转到老将邹唯身上？

这位一度公开道歉的基金经理凭借重仓新能源股票，已经成功实现业绩反转。所管理的基金年内均实现15%以上的回报。

但是汇安基金对邹唯的打造显然不上心。2021年2月由邹唯挂帅成立的汇安均衡优选混合（010412. OF）仅募集8.20亿元，同时他在管的基金资产总规模仅为22.78亿元，与顶流基金经理难以比较。