私募“中考”放榜！数十只基金跑出“牛市”，百亿阵营收益“参差不齐”

2021年走过半程，股票私募业绩出炉！

纵观整个私募阵营的收益情况，颇有一种“牛市”的感觉，总计有40只股票基金收益翻倍，另有150只产品“发挥超常”，年内收益超50%。

上述业绩可谓远远领先于公募同行。

百亿私募中，“民间派”老将、“非典型”黑马机构遥遥领先，领先多个大牌机构。

纵观整个百亿军团的表现，“参差不齐”成为了主要特点。

40只基金翻倍，收益来源未知

据私募排排网，截至6月末，总计有40只股票私募基金年内收益率翻倍。

与往年相同，位居前列者多为新生代的小型私募，管理规模10亿元左右。

拔得头筹的私募名为万顺通资产，年内收益高达636%（截至6月25日）。对应的基金产品成立于2016年7月，最新净值已突破12。此外，2020年12月中旬，这只基金曾创下高达63.6%的历史最大回撤。

仅次于万顺通资产的私募，是一家名为飞蚁投资的温州机构，代表产品年内收益为372%，整个机构管理规模不及5亿元。

值得注意的是，飞蚁投资的投资总监是张坚，对外宣称其是“国内二级市场成功的个人投资者之一”。

据仓位在线，2011年-2018年有一位叫张坚的牛散，买入多家上市公司前十大股东。

位列行业第三的私募是誉庆平资产，年内收益为304%，该机构对投资总监的宣传使用了“经历四次特大的起落”、“知名实战派民间高手”的表述，对其投资战绩有着各种翻倍的描述。誉庆平资产的管理规模不及5亿元。

实际上，牛散在公开市场积累个人战绩的名气后，通常会成立私募基金，并在一定时期内采取押注少数几只股票或加大仓位杠杆水平，以博取较高收益。

上文提及的私募机构，收益来源究竟是什么，目前并没有相关的公开信息。

值得注意的是，年内翻倍基金中，仅有一家是百亿级私募，即玄元投资。

资事堂曾经报道：这家私募的百亿崛起之路有“非典型”色彩，采用“资管+投行”的玩法，即利用主创团队本身的圈子优势，以及背靠庞大投行资源，为上市公司及其大股东提供金融解决方案，包括大量参与个股定增、参与大股东理财规划、合作员工持股计划等，旗下部分基金采取单票持仓。

150只基金“发挥超常”，林园最为突出

根据私募排排网统计，总计有150只股票基金年内收益在50%-100%区间。

“民间派”私募大佬林园最为“高调”：代表产品年内收益高达68%。成立于2017年7月的这只基金，截至6月末面值已突破8元。

从上图的净值曲线来看，林园并未受到一季度抱团股解崩的冲击。1月末-3月末净值犹如“一条直线”，波动性极低。一种推测是林园在市场情绪最热之时，可能开始保持低仓位运作，并在4月初开始大幅提升股票仓位，之后净值持续上行。

另据私募排排网，林园投资旗下总计17只基金年内收益超30%。

今年5月份，林园曾表态：指数在一段时间内剧烈波动，时间段是非常短暂的，但年内指数或随时创新高，超过春节前的年内高点。

另一位老牌私募也重回视野。2005年成立的天倚道投资，最新管理规模区间为20亿-50亿元，收益最高的两只产品年内收益分别为157%和62%。

根据基金业协会备案系统，天倚道数只2014年-2016年备案的产品提前清算，另有多只2020年成立的基金也清盘。私募排排统计的存续产品中，成立时间最早是2016年12月，对于这家成立于2005年的私募来说，产品运作层面稍显“年轻”。

百亿阵营收益“参差不齐”

除了上文提及的玄元投资、林园投资等百亿机构之外，上图梳理了其他百亿私募的收益情况，年内收益均处于50%以内。

上述收益区间中，泰润海吉、盘京投资和嘉恳资产排在前三位。其中，泰润海吉的创始团队有上市公司海天味业的从业背景；盘京投资是颇具实力的选股型私募，创始人庄涛自2019年至今均位列百亿私募收益前列，并使用多种衍生品进行对冲；嘉恳资产较为“特殊”，资事堂曾报道其动用上百亿资金广泛打新股，管理持续扩至百亿。

收益居前的还有多家量化私募，包括九坤投资、幻方量化、鸣石投资、衍复投资以及明汯投资，年内收益均超15%，都跑赢了大盘。

值得注意的是，过去以债券投资扩张至百亿的合晟资产，旗下亦有股票多头基金，年内收益超20%，属于私募中“跨界”最为突出的机构。

可以看出，上图统计的三分之二的百亿私募，旗下代表产品年内收益超10%，通过选股或风格轮动的主动管理取得明显的超额收益。

另有少数百亿机构，年内收益不及10%，比如景林资产、少数派、正心谷、淡水泉、相聚资本、煜德投资、盈峰资本、彤源投资等机构，暂时在年内落后于同行，可能因选股风格所致。