IPO之路前途未卜：罗宾汉被罚7000万美元，免费的背后是割韭菜

7月1日消息，来自国外媒体的报道，当地时间周三，美国散户投资平台“罗宾汉”（Robinhood）同意以7000万美元的罚款与美国金融行业监管局（FINRA）达成和解，这也意味着对于Robinhood此前的调查就此结束。

被罚款7000万美元

根据此前的调查显示，“罗宾汉”（Robinhood）被指存在“系统性”故障，包括误导性或错误信息以及系统中断，以及期权交易控制不力等行为。这些违规行为直接导致了平台上数百万的投资者面临了巨额损失。

今年初，美国股市经历了前所未有的动荡，而Robinhood在这场动荡中也扮演了不一般的角色。罗宾汉成立于2014年，并通过免佣金交易和方便使用的移动应用程序在短时间内吸引了数百万用户，但在这场动荡后，该公司正面临来自联邦和各州立法机构的多方审查。

今年3月份，Robinhood的交易系统发生了长时间的交易中断，给大量的用户造成了损失。让Robinhood饱受批评的是，一名 Robinhood 的客户在 2020 年自杀，原因是他对账户中的信息感到困惑，这些信息似乎表明他已经关闭了保证金交易，而且不准确地显示了负现金余额。

本次的7000万美元和解费用包括了向数千名客户赔偿的1260万美元以及向当局监管机构支付的5700万美元的罚款，同时这也是美国金融行业监管局开出的历史上最大的罚单。

IPO之路前途未卜

Robinhood于今年3月向美国证券交易委员会提交机密文件，该程序让监管机构可以权衡所有必要的修订。Robinhood原本计划将在今年夏完成上市，但目前的现状可能导致最终上市的日期被推迟。

Robinhood于2018年首次推出加密货币交易，但直到目前为止，监管机构对其这项业务持反对态度。从IPO计划公开以来，美国证券交易委员会(SEC)对其加密货币的业务进行了大量询问。

加密货币在今年经历了一波疯涨，最高峰时期比特币在4月份价格突破了64000 美元。目前，有超过950万客户在Robinhood上进行加密货币交易。在加密业务的狂热下，Robinhood CEO弗拉德·特涅夫（Vlad Tenev）称将拓展公司的数字加密货币业务，并准备推出“钱包”功能。

好消息是本次与美国金融行业监管局（FINRA）达成和解后又扫清了IPO道路上的一个障碍。对于Robinhood来说，最大的阻碍来自美国证券交易委员会(SEC)的审查，目前SEC手里积压了大量特殊目的收购公司(SPAC)交易审查，而其财务状况也尚未披露。

股民年增千万， Robinhood忙着割韭菜？

Robinhood取名英国中世纪行侠仗义的侠盗名称，就是要效法他劫富济贫的精神，将华尔街一直向你超收的手续费还回你手中，但事实真的如此吗？

去年疫情期间，大量的居家办公和学生群体成为了“投资人”，这些新的股民有大量的时间。由于Robinhood开户只要20分钟，且不设最低开户金额，不收手续费，融资利息固定而不随利率变动，而且还能交易加密货币，吸引了大量的人加入。

仅2020年第一季度，Robinhood就增加了300万用户，总用户达到1300万人。而根据周三披露的和解文件显示。仅仅一年，Robinhood就拥有了3100万名客户，其中1800万客户的账户上有资金。

在用户大量增加的同时，Robinhood向金融业监管局隐瞒了数万名客户的投诉，且多次疏忽传达虚假和误导性信息。用户选择 Robinhood 的直接原因是零佣金，但是并不意味着它不从用户身上赚钱。

Robinhood的盈利模式是订单流付款（PFOF），投资者交易股票时，它将订单数据发送给做市商来获利。也就是说，当用户交易越频繁，Robinhood 赚得越多，根据市场调研，相比耐心和长期持有者，越是频繁交易的用户，承担风险越大。Robinhood会使用种种设计好的策略来诱惑人们，让他们持续交易，并对于用户进行高风险的期权交易视而不见。

正如伯克希尔·哈撒韦公司的副主席查理·芒格所说：“没有人相信Robinhood的交易应该是免费的。狂热是由那些从这批新赌徒那里获得佣金和其他收入的人所构筑的。”