全球铂钯市场需求将强劲反弹

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在日前举行的2021上海铂金周活动暨中国铂族金属市场峰会中国黄金协会铂金分会专场上，《全球铂钯年鉴2021》（中文版）正式发布。发布会上，英国金属聚焦公司董事总经理尼克斯·卡瓦利斯（Nikos Kavalis）介绍了2020年全球铂钯市场运行情况，并对2021年市场进行了预测。

他表示，2020年受新冠肺炎疫情影响，全球铂钯市场供需均出现下降。其中，全球铂金总供应量下降16%、总需求量下降9%；全球钯金总供应量下降9%、总需求量下降12%。他同时表示，随着疫情的常态化及疫苗的大面积接种，2021年全球铂钯市场需求将强劲反弹，钯金价格预计上涨37%，至3000美元/盎司，创年均价历史新高；铂金价格预计上涨36%，至1200美元/盎司，达7年来新高。

2019-2021年全球铂金市场需求（预测）同比变化情况

数据来源：金属聚焦

2020年全球铂钯市场供需双降

2020年，与其他大宗商品、金融市场，以及各经济体一样，全球铂钯市场供需出现不同程度下降。受疫情影响，各国政府采取了非常严格的防控措施，这两种金属的供给端也受到了严重影响。

在铂金市场，2020年全球铂金总供应量为6881千盎司（195.07吨）、总需求量为6700千盎司（189.94吨），供应过剩约5.1吨。供应端，全球矿产铂金供应量受影响最大，同比降幅为18%，至4970千盎司（155吨），为2010年以来最低年产量，也是2014年以来全球铂金开采量的最大同比降幅。造成如此大影响的主要原因是南非矿山企业受疫情影响及英美铂业旗下ACP工厂停产。需求方面，全球汽车尾气催化剂铂金需求和首饰需求降幅最为明显。其中，汽车尾气催化剂铂金需求下降17%，为2011年以来最低水平，主要原因是汽车市场柴油汽车产量的急剧下降所致；全球铂金首饰需求暴跌13%，为连续第7年下降。相较于以上两种需求的明显下降，实物铂金需求则呈现大幅增长态势，较上年同期增长107%。报告数据显示，持续走弱的经济形势激发了市场对实物铂金的投资热情，特别是日本和北美地区的投资需求增幅十分突出，日本实物铂金净零售投资需求量同比增长422%，北美地区实物铂金投资需求量同比增长52%，欧洲地区同比增长43%。

在钯金市场，2020年全球矿产钯金总供应量为9410千盎司（266.77吨）、总需求量为9578千盎司（271.53吨），供应短缺4.76吨。供应端，全球矿产钯金供应量同比下降10%，至6384千盎司（199吨），这是10年来钯金年产量最低水平，也是同期最大同比降幅。需求方面，全球汽车尾气催化剂钯金需求量下降12%，至7835千盎司（244吨），为5年来最低水平。此外，全球钯金首饰需求也出现明显下降，降幅为36%，至189千盎司（5.4吨）。

2021年全球铂钯市场供需预计出现不同程度增长

2021年，伴随着经济回暖，大多数铂族金属消费行业的近期前景和长期潜力都被一致看好。特别是汽车行业，预计今年将出现强劲反弹，全球轻型汽车产量预计同比增长16%，卡车和公共汽车产量出现个位数增长。汽车产量的增加，以及排放标准的提高，将进一步加大铂族金属的需求量。报告认为，2021年铂钯市场供需预计将出现不同程度的增长。特别是铂金市场，工业需求和矿山产量都将出现大幅增长。

在铂金市场，2021年全球铂金总供应量预计为7933千盎司（224.90吨），同比增长15%；总需求量预计为7751千盎司（219.74吨），同比增长16%。供应端，2021年全球矿产铂金供应量预计将出现强劲反弹，同比增长20%，至5957千盎司（185吨）。今年初以来，随着新冠肺炎疫情的有效控制，南非矿区的产量从去年的困境中逐渐复苏，预计全年所有供应量增长都将来自于矿山生产，同时英美铂业ACP工厂恢复满负荷生产，也确保了全球矿产铂金供应量。此外，全球铂金回收供应量预计将从2020年的4年低点中上升3%，达1975千盎司（61.4吨）。需求方面，除电子工业需求和实物投资需求外，预计其他需求都将呈现增长趋势。其中，全球铂金汽车尾气催化剂、工业需求预计将有大幅反弹，分别上升24%、25%，达有记录以来最高水平。报告认为，由于液晶显示器工厂的扩张和玻璃纤维增产，工业需求中大部分需求增长将来自于玻璃产业，同时随着中国和中东地区炼油能力的提升，石油工业的需求也将大幅增长。此外，值得关注的是全球实物铂金投资需求，与上年几乎翻一番的成绩相比，预计今年实物铂金投资需求量将出现下跌，降幅为26%，这主要是由于日本在第一季度大规模赎回清算所致。价格方面，受后疫情时代被压抑的需求暴发和市场对大宗商品的乐观情绪影响，预计2021年铂金年平均价格将上涨36%，至1200美元/盎司。

在钯金市场，2021年全球矿产钯金预计总供应量为9822千盎司（吨），增长4%；总需求量为10892千盎司（吨），同比增长14%。报告分析认为，受益于强劲的基本面，今年全球钯金市场预计将出现5年来最大供应短缺，短缺量为1070千盎司（33.3吨）。供给端，全球矿产钯金受俄罗斯诺里尔斯克镍业集团两起事故影响，产量将有所下降，全年矿产钯金量预计只有5%的增长；回收供应量（汽车尾气催化剂回收、电子产品回收、首饰回收）预计同比增长约4%，达3150千盎司（89.3吨）。需求方面，受汽车产量增长和全球对气候变化持续关注的影响，全球汽车尾气催化剂钯金需求量前景乐观，今年预计增长16%，至9114千盎司（258.4吨），创历史新高。其中，北美钯金需求增幅最大，为25%，预测将接近疫情前水平；中国将连续第二年实现需求增长，预计增幅为11%；欧洲需求将逐步复苏，预计增幅为16%。报告同时认为，由于芯片短缺和未来疫情的变化，今年汽车的产量和钯金的需求量有可能会受到影响。此外，全球钯金首饰业需求预计增长9%，至189千盎司（5.36吨），工业需求预计与2020年基本持平。值得注意的是，实物投资需求预计将有大幅增长，总投资预计同比增长137%，其中北美地区实物钯金投资需求量预计同比增长233%。

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