把员工宿舍都卖了，苏宁山穷水尽

对苏宁而言，场地是租的、货是家电厂商的、只有股票是自己的了。

　　文/貌貌狼（微信公众号：财经郎眼daily）

　　实不相瞒，苏宁这次可能要出大事了。

　　苏宁易购6月16日突然临时停牌。深交所发布的消息显示，停牌理由为“拟披露重大事项”，待公司披露相关公告后复牌。

　　相关公告是什么呢？苏宁易购发布的公告称，收到公司实际控制人、控股股东张近东先生及股东苏宁电器集团有限公司的通知，其正在筹划涉及公司股份转让的重大事项。

　　稍有关注的投资者就会发现，这些天以来，苏宁易购发布的重大公告远不止这一条。

　　6月15日，苏宁易购连续发布大股东被动减持、董事长股份被司法冻结的两则重大公告。

　　第一条具体为：股东苏宁电器集团因部分股票质押式回购交易触发协议相关条款的约定被动减持 1,000 万股，并预计苏宁电器集团在未来 6 个月内可能减持公司股份不超过 3.84 亿股（占本公司总股本比例 4.12%）。

　　换言之，苏宁电器集团股票质押违约，近期已有2950万股被强制平仓，未来还将有3.84亿股被强平。

　　这一条消息令本就“利好”消息不多的苏宁易购雪上加霜，股价不断下跌。

　　过了没多久，第二个公告紧接而来，董事长张近东 5.4 亿股遭北京市第二中级人民法院司法冻结。这笔股份占公司总股本的5.8%，起始日为6月11日，冻结期为3年。

　　跌停必须跌停！如果不是6月16日突然的停牌，安排三个跌停不在话下。截至6月15日收盘，苏宁易购报价5.59元/股。较年内11.35元的最高价已经腰斩，最新市值为520.43亿元。

　　伴随着跌停，另一条关于苏宁的新闻热度也在不断的攀升。有网友在社交平台上爆料称，苏宁易购南京总部把员工“宿舍”卖了，要求员工1个月内搬离，有很多员工刚交了半年租金就被赶出去。

　　上市公司卖楼，绝对是缺钱的表现。6月初才融了一笔钱解燃眉之急。

　　6月2日，江苏国资旗下江苏新新零售创新基金，以表面受让苏宁电器集团持有的上市公司5.2亿股，每股转让价格为6.12元/股，为苏宁提供了31.824亿元纾困资金。

　　其中，新零售基金支付股权转让价款需满足的条件包括：苏宁电器集团股东张近东与新零售基金签署股份回购协议；张近东将其本人持有的上市公司全部限售流通股，转托管至经新零售基金认可的专用账户；张近东以本人持有的上市公司10亿股限售流通股，为其履行回购义务提供质押担保。

　　简单来说：这笔资金带有张近东个人抵押回购协议和保底利息，有点像“名股实债”。苏宁急用钱是真的挺急的。

　　自2020年疫情爆发后，作为苏宁集团核心业务的苏宁易购财务问题加剧。当年亏损42.75亿元，同比下滑143.4%，扣除非经常性损益后净亏损68.07亿元。

　　到了2021年，苏宁易购依然没挽回颓势。今年一季度，苏宁易购营业收入较上年同期继续下滑，但扣除非经常性损益后净利润亏损幅度较上年同期进一步扩大。

　　今年2月28日，曾经有深圳国资作为白衣骑士，与张近东、苏宁电器签订了148亿元的股份转让框架协议，涉及苏宁电器股份23%，如果资金到位，苏宁或可得到喘息机会。

　　但是，该框架协议规定“将积极推进2个月内进一步签署相关协议”，据悉，目前深圳国资方还没有结束对苏宁的调研。

　　如果最终到8月28日，双方依然未能达成进展协议，该148亿元的转让将自动终止。

　　深国资入股仍然是个未知数，此次停牌结束后，苏宁易购能否给市场带来利好也尚未可知。

　　不过，对张近东和他的苏宁集团来说，面临大麻烦远远不止苏宁易购一家公司。作为苏宁易购的大股东，苏宁电器也有点“泥菩萨过江”的意思。

　　比如，资金压力也堪称巨大，截至2020年三季度，苏宁电器的货币资金约124.66亿元，但短期借款为201.87亿元。

　　而我们从根源上去分析，会发现苏宁电器的危局在几年前就已经埋下。苏宁电器旗下公司众多，如苏宁易购、苏宁置业、苏宁金服、苏宁投资等等。而其中的核心资产无疑是上市公司苏宁易购。但作为核心资产，苏宁易购多年来一直无法盈利。

　　从财报数据就可以看出，从2014至2019年，苏宁易购的归母净利润虽为正数，但扣非净利润却连续多年为负，分别为-12.5亿元、-14.6亿元、-11亿元、-0.88亿元、-3.59亿元、-57.1亿元。

　　而让苏宁吊命的是它的“白手套”阿里。2015年，苏宁与阿里战略合作，交叉持股。阿里耗资283亿元人民币战略投资苏宁，成为第二大股东；苏宁也斥资140亿元人民币入股阿里。

　　具体操作是这样的，在拿到阿里股权之前画风是这样的：

　　2014年，苏宁易购卖了11家门店，实现营业外收入23.81亿，卖给谁了？卖给了母公司苏宁集团，然后租回来继续经营；

　　2015年，苏宁易购卖掉14家门店，实现营业外收入13.88亿，租回来继续经营；卖掉PPTV，实现投资收益13.97亿；

　　2016年，公司卖掉6家仓储供应链，实现营业外收入5.1亿；卖掉北京京朝子公司，实现13亿投资收益。

　　拿到阿里的股权之后，画风变成了这样：

　　2017年，卖掉一部分阿里巴巴股票，实现投资收益41亿… …

　　2018年，再次卖掉阿里巴巴的股票，实现投资收益113亿… …

　　2019年，公司手里股权卖得差不多了，于是卖掉了苏宁金服的股权，实现投资收益190多亿。

　　到了今年，似乎没什么卖的了，只能卖“核心资产”上市公司苏宁易购的股权。毕竟对苏宁而言，场地是租的、货是家电厂商的、只有股票是自己的了。

　　其实苏宁还有个plan B——卖恒大。

　　2017年张近东通过苏宁控股集团旗下苏宁电器集团全资附属公司南京恒润投资了恒大200亿，获得了恒大4.7%的股份。当时这笔投资张近东是跟许家印签了对赌协议的，第一个就是恒大回归A股，如果回归失败，恒大就必须回购股份。后来恒大回A失败，许家印最终成功说服了张近东在内的大部分股东，放弃了自己回购协议，把股份转为了普通股。

　　不得不真心实意的说一句：卖自己不如卖别人啊！虽然3年过去，恒大市值已经跌掉了2千亿，持有的那4.7%股份，市值已经不足百亿，但3年来苏宁易购跌掉的可不止一半啊！