把“公益”做到上市，水滴的“爱心生意”能走多远？

5月7日晚，水滴公司成功登陆美国纽交所IPO，成为中国在纽交所“保险科技第一股”，股票代码为“WDH”，首次公开招股发行30,000,000股美国存托股，发行价为每股12美元。

据了解，水滴公司从0到手握上亿流量，靠着“水滴众筹+水滴互助+水滴保险”的模式在互联网保险行业中杀出一条血路。连年亏损，流量耗尽，上市也许是水滴最后的救赎。

信任危机，负闻缠身

众所周知，水滴筹帮助了不少患者度过金钱上的难关，但也成为有心之人“捞偏门”之道。不少医院对“水滴筹”不待见，因为许多患者夸大言辞形容自己的病情，将水滴筹作为“敛财”工具。从侧面说明，水滴筹公司审核监管力度薄弱，让有心之人钻空子。此前，梨视频上《卧底水滴筹：医院扫楼，筹款每单提成》引发热议，彻底将水滴筹线下地推人员“扫楼式”过程也被揭露。

水滴互助是水滴公司旗下业务，累计服务了8000多万会员，其中70%以上来自国内三线以下城市和地区，显著推动了社会大众保障意识的提升。2021年3月26日，水滴互助发布公告称，水滴互助计划将于2021年3月31日18时正式终止。水滴互助发布相关“善后”条款，但并没有说到做到。

江湖老刘在“黑猫投诉平台”上输入“水滴”，就有用户投诉称，其在水滴互助上为全家人上了好多年的互助保险，现在登录上一看什么都没有。平台也变了，家人的互助人员信息都没有啦。用户感觉上当受骗。除此之外，不少用户投诉水滴公司恶意拒赔，赔款难问题上。

在江湖老刘看来，水滴打着“公益”的旗号做着“坑骗”的事情，以公益为流量入口，因收割爱心被几度舆论讨伐。关闭水滴互助实为断臂求生，为上市铺路，此举的代价竟让消费者买单，负面缠身的新闻竟成为石锤，如此行事的水滴公司，真的会如愿成为中国保险科技第一股吗？

左手资本，右手公益

据了解，水滴公司创立于2016年，公司旗下业务包括水滴筹、水滴保险商城及水滴互助等，付费用户超过3亿，如果按规模保费计算，水滴保险商城已经成为国内排名第二的互联网保险平台。水滴公司通过跑通用户、流量到商业变现的环节，打通了商业健康险市场。

近年来，“水滴筹”在用户心中将“公益”扎根于用户心中，大病筹款平台0服务费具有极强的说服力。病人及其家属通过水滴筹平台属实附上病情，通过转载便可以向社会公众筹款，公益之名便被水滴“坐实”。

在江湖老刘看来，水滴筹作为社交筹款平台、是目前国内免费大病筹款平台，尽管被冠以“公益”之名，但事实上，水滴公司是盈利性质的公司，期间不断完成融资。而今，爱心公益已然变味，圈钱上市的公益还有资格被称为“公益”吗？

连年亏损，上市保命

水滴公司是一家卖保险的公司，通过水滴筹为流量源头对保险业务进行反哺，进而达到上市的目标。公益伪面具之下的水滴筹初尝甜头，当进入互联网后时代，流量消失殆尽，水滴筹真面目被拆穿。水滴筹便开始撕下公益的标签，此举何意？

从水滴筹提交的招股书中披露的数据来看，2018~2020年，水滴营收总额分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元，2019年营收同比增加535%，2020年同比增加100%。水滴的同期营业总支出分别为4.26亿元、17.05亿元、35.24亿元，2019年和2020年分别同比增长300%与107%。其同期净亏损分别为2.09亿元、3.22亿元、6.64亿元。灰色的数据揭露了水滴公司3年持续亏损，累计亏损12亿元。

除此之外，在百度百科水滴公司介绍中显示，水滴公司在2019年估值70亿元。尽管号称是保险公司，其营收由四部分构成：“证券、期货及保险经纪业务之收入”“技术服务收入”“管理费收入”“其他业务”，主要收入靠保险提成。截止2020年年底，水滴累计的保险用户数量约为7940万人。2020年购买保险人数为1920万，保险收入达144.26亿元。

在江湖老刘看来，单一的保险核心业务难以支撑水滴公司的发展，公益之名已经画上句点。水滴急需新故事来融入新鲜血液。对于水滴公司来说，公司连年高额亏损，上市融资圈钱是目前唯一的出路。

退一万步而言，若水滴公司成为中国保险科技第一股，之后的路会更加艰难，也许这最后的救赎反而会拖垮水滴。水滴自身核心业务薄弱且单一，新业务势头微弱且存在较大不确定性，监管具有不确定性，水滴上市后会如愿迎来曙光吗？

江湖老刘，TMT行业观察者，知名IT评论员。