季度回顾
募资市场稳健，成长基金持续领跑
中国市场获海外资本关注，募集金额前十大基金聚焦国企改革、基建和科创
新备案基金环比上涨，偏好东南沿海地域
募资市场回暖，继资管新规以来首次实现同比增长
2021年第一季度共募得2,238.24亿元，同比上升6.3%，也是继资管新规以来募资市场首次实现同比回升；本季度共新募集873支可投资于中国大陆的基金，同比上升66.6%，平均募资规模为2.56亿元，同比下降36.2%，市场中的中小规模基金占比继续提高。自资管新规发布以来，市场资金结构发生改变，VC/PE市场一度陷入募资困境，但基于市场自身的不断调整以及退出速度加快带来的资金良性循环，人民币基金市场出现回暖迹象，未来随着更多长期资本的进入，募资环境将得到进一步改善。
图1 2018年第一季度至2021年第一季度中国市场新募集基金分布
来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn
从基金类型分布来看，成长基金和创业基金在数量上保持绝对优势，成长基金共新募集402支，创业基金共新募集430支，总共占新募集基金支数的95.3%。在金额规模上，成长基金募得金额1,193.25亿元，占总新募集金额的53.3%，继续维持领跑地位。创业基金募得金额772.81亿元，占总新募集金额的34.5%，排名第二。
图2 2021年第一季度中国市场新募集基金类型分布（按基金数量，支）
来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn
图3 2021年第一季度中国市场新募集基金类型分布（按新增资本量，亿人民币）
来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn
从币种分布来看，2021年第一季度共新募集853支人民币基金和20支外币基金[1]。在这20支外币基金中，包括19支美元基金和1支欧元基金。从全球范围来看，中国市场增长势头强劲，仍为海外资本的重点配置地区，预计全年外币基金募资市场仍然能保持较高水平。
图4 2021年第一季度各月中国市场募资总量及币种分布
来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn
[1]外币基金根据公开信息进行整理，只统计投资地域包括中国大陆的外币基金
从机构类型分布来看，2021年第一季度PE机构共募集649支基金，占一季度新募集基金总数的74.3%；募资规模达1,530.29亿元，为VC机构和早期机构总募资规模的两倍之多，占一季度总募资规模的68.4%。
图5 2021年第一季度中国市场新募集基金机构分布
来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn
从各类型机构的平均募集规模来看，2021年第一季度PE机构的平均募集规模同比下降46.8%，环比下降37.6%，在过去的一年时间内波动中下降。2021年第一季度VC机构的平均募集规模同比上升23.6%，环比上升44.1%，平均募资规模在波动中稳定上升。2021年第一季度早期机构的平均募集规模同比下降17.0%，环比下降21.8%，但从整体来看，在疫情特殊时期，早期机构仍保持着较稳定的趋势。可以看出，PE市场受疫情影响最大，VC市场在疫情后较快恢复，早期机构则相对保持稳定。
图6 2020年至2021年第一季度基金平均募集规模（按机构类型）
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前十大基金总规模占比25%，聚焦国企改革、基建和科创
2021年第一季度募集金额排名前十的基金总募集金额574.68亿元，占一季度总募集规模的25.7%。在募集金额排名前十的基金中，有四支为美元基金，其中KKR、礼来亚洲和纪源资本的基金募集金额位于前五名以内。美元基金偏好中国市场，其背后的原因与疫情下中国的亮眼表现有关。从行业偏好和投资方向来看，本季度大额募集基金中有两支专注于基础设施行业，一支专注于京津冀区域发展建设，两支专注于国企改革领域。
表1 2021年第一季度Top10大额募集事件基金
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新备案基金环比上涨，偏好东南沿海地域
本季度新备案基金[2]共计1860支，数量环比下降16.0%。其中，非契约制基金共计1758支，占一季度全部新备案基金数的94.5%。新备案基金主要集中在浙江省、广东省、山东省和江苏省等东南沿海区域。
本季度新登记基金管理人[3]共计121家，数量环比下降39.5%；注销基金管理人共计122家。
图7 2021年第一季度AMAC新备案基金数量
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图8 2021年第一季度AMAC备案基金管理人变化情况
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图9 2021年第一季度AMAC新备案基金地域分布情况
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[2]备案基金根据公开信息进行整理，只统计正在运行的股权类、创投类基金部分
[3]基金管理人根据公开信息进行整理，只统计私募股权、创业投资基金管理人、私募资产配置类管理人、证券公司私募基金子公司部分
总体而言，2021年第一季度基金募集数量和规模同比上涨，环比下降。成长基金和创业基金为市场上两大最主要的基金类型，其中，成长基金募资规模占市场募资总量的比重过半。市场上PE机构募集金额是VC和早期机构的募资总量两倍有余，在疫情期间PE市场受影响最大，VC市场在疫情后较快恢复，早期机构相对保持稳定。在疫情特殊时期，中国市场仍受海外资本关注，增长势头强劲。市场大额募集基金的投资方向主要包括基础设施、区域发展建设和国企科学改革领域。此外，新备案基金主要集中在我国的东南沿海地区，呈现出一定的地域偏好。
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