天药股份：一季度净利环比增超140% 药品研发加速

来源：中国证券报·中证网

　　中证网讯（记者 傅苏颖）4月27日晚间，天药股份发布2021年一季报，一举扭转上年第四季度的颓势，其业绩显现复苏迹象，收入和利润双双增长。天药股份一季度实现营业收入8.47亿元，同比增长0.74%，环比增长12.88%；实现归属于上市公司股东的净利润2541.82万元，尽管同比下滑37.04%，但较上年第四季度扭亏为盈，环比大涨140.29%。

　　“痛点”消除

　　2020年，天药股份受到疫情影响，同时因管理疏忽遭遇反垄断处罚，对上年度业绩造成负面影响。四年来，天药股份首次出现业绩下滑，尤其是上年第四季度，天药股份净利润亏损6309.55万元。

　　然而，疫情影响和反垄断处罚均不可持续，天药股份业绩风险已在2020年集中释放。目前，新冠疫苗正在全球范围内逐步普及，疫情影响已经减弱。而此次反垄断处罚涉及的药品醋酸氟轻松原料药不是天药股份主要产品，整改后也不会对公司未来业绩造成太大影响，反而有利于天药股份警惕潜在法律风险，推动未来长期健康可持续发展。显然，天药股份业绩“痛点”已经消除。

　　目前，天药股份一季度收入与利润均有所回暖，未来有望进一步改善。据了解，天药股份是皮质激素类药物领域的龙头企业，国内大多数皮质激素类原料药产品是由该公司首先研制并投入生产。2017年，天药股份开始打造以甾体激素和氨基酸两大类药物为核心的“原料药+制剂”全产业链布局。公司主要产品包括40余个皮质激素原料药品种，23个氨基酸原料药品种，以及16个剂型药品。2020年，天药股份收购了湖北天药51%股权，将旗下129个品规的小容量注射剂、大容量注射剂纳入产品体系。“痛点”消除后，天药股份产品体系的规模效应有望推动业绩实现稳步增长。

　　药品研发加速

　　近年来，天药股份加快推进国内外药品注册、一致性评价等进度，多项产品取得进展。去年，天药股份开展了70余个药研项目，包括新品研发和一致性评价，其中涉及抗炎、抗过敏、眼部、支气管、哮喘、心力衰竭、血栓、心肌梗塞等多个领域用药。2020年年初至今，天药股份已有8个药品通过我国药监局或美国FDA审批，获得上市销售资格。

　　具体来看，原料药方面，溴芬酸钠原料药、塞来昔布原料药、倍他米松磷酸钠原料药和昔萘酸沙美特罗原料药自去年9月开始陆续通过国家药监局药品审评中心（CDE）技术审评，获得在国内市场销售资格。制剂产品方面，塞来昔布胶囊分别于去年2月和今年1月，获得美国ANDA批准和我国国家药监局签发的《药品注册证书》，实现中美同产同销；甲泼尼龙片于去年3月通过一致性评价，泼尼松片和溴芬酸钠滴眼液则分别于去年8月和今年2月获得国家药监局签发的《药品注册证书》，可在国内销售。

　　这些药品的陆续推出，将打开数十亿的市场空间，对天药股份扩大市场份额、提升公司业绩有积极意义。另外，值得注意的是，天药股份间接控股股东天津市医药集团的混改已落地，新股东的进驻必将给旗下包括天药股份在内的上市平台带来新的资源、激发新的活力。长期来看，天药股份的发展有望进入快车道。