【研投】利弗莫尔狙击伯利恒钢铁之战

一粒子弹，一次板机，如何保证100%一击必中：利弗莫尔伯利恒钢铁战例解析——利弗莫尔股票操作最经典案例

他那个时代最花哨的百万富翁：

许多人反复引述的一幕：1923年新年前的周一，利弗莫尔带着一年内所有交易记录，将自己反锁在银行金库中整整三天，仔细检讨了每一笔交易。后来早上离开时，他口袋里装满了几十万元钞票，在两周内花了个精光。

后世金融大腕对利弗莫尔的评价：

他是20世纪华尔街的神话，每一个投机客都难以越过的股市丰碑，每一代投机商都或多或少从他的生平中汲取自己需要的营养，他就是杰西·利弗莫尔。你可以假装没看见他，你可以不喜欢他，但你不能略过他。

——彼得·林奇

不管是经济繁荣还是经济危机，都成为一小部分人暴富的舞台，利弗莫尔就是其中一个。

— —索罗斯

度过了数次的破产和崛起之后，杰西-利弗莫尔总结出一套持续获利的策略。重要的是，在自己的书中，他没有丝毫隐瞒。他坦诚相见。

— —格雷厄姆

其他评价

1、江恩在《江恩：华尔街四十五年》中的章节“历史上的大炒家”，列举了不少大炒家的故事，其中一个就是股票作手Jesse Lauriston Livermore。江恩称Jesse Lauriston Livermore是个有信用的人，他虽然屡屡破产，但只要恢复元气，一定还债（包括欠江恩的钱）。

2、高夫曾提到Jesse Lauriston Livermore在1929年便彻底失败，而江恩说他在1934年再次破产后又赚了钱，当然最后确实是在破产状态下自杀的。

3、《金融心理学》的作者拉斯-特维德还提到过Jesse Lauriston Livermore是如何逃过1929年大崩盘的，当时他雇佣40名“统计员”作为助手，在没有计算机的情况下，对下跌和上涨的股票家数进行计算。在他们广泛选取的1002只股票中，有614只同一时期下跌，只有338只上涨，所以尽管工业指数成份股涨势喜人，Jesse Lauriston Livermore感到大势不妙，赶紧走人。

4、那个时代最著名的金融评论家之下爱德华· J·戴伊斯指出：“即使利弗莫尔被剥夺得一名不文，只给他一点经纪公司贷款，把他锁在有电话和行情显示器的房间里，他再次出来时又会有一笔新的财富。”

杰西·利弗莫尔伯利恒钢铁之战

要做股市人上人，必做股市股中股。从此告别墨迹股，专做股中股。涨幅居前的股票就只有一个特点，那就是热门核心板块的领头羊-即所谓的龙头股。后来炒着炒着就忘记了初心。什么抄底啦，波段了，都出来了。一个人的精力是有限的，特别是一个人的金钱也是有限的，我们都不应该在市场上占据99.6%的品种上浪费时间。而无论如何只应该把资金投入到在占据市场不到0.4%的那12只股票上才行!

走势强劲的股票一定有你所不知道的理由。话说世界上牛股常有，牛人不常有；要做牛股，先做牛人。要做股市牛人，先要让自己的思维战略上牛起来。

要说做牛股的老祖宗，当然要提到杰西利弗莫尔。这位叱咤20世纪初的股坛圣手，在20世纪30年代就坐拥上亿美金财富，而且完全符合一般人的梦想，白手起家，屌丝到大神的完美逆袭。但这样的人，太可遇不可求了。股市投机数百年，大部分投机者成了股灰，功成名就的，也就是那句古话说的，一将功成万骨枯而已。可见股票市场也是如此，二八现象总是必然存在。我们今天来简单的回顾一下股市龙头战法创始人杰西利弗莫尔是怎么操作他生命中最重要的一只股票的---伯利恒钢铁之战。

杰西·利弗莫尔（Jesse LauristonLivermore，1877-1940），上世纪20年代纽约华尔街活生生的传奇人物，是那个时代最伟大的交易员，是华尔街最大的个人投资者，令华尔街闻风丧胆的大投机家。15岁开始炒股，曾经被美国证券业协会恳求不要做空，20年代亿万富翁（富有程度相当于现在的巴菲特）。杰西有一头金黄头发，蓝眼睛，身材瘦削。著有《股票大作手操盘录》，强调时间要素。后人总结为龙头战法或者最强趋势交易。

股市骄子杰西利弗莫尔在一场胜利之后抽雪茄

杰西利弗莫尔的主要交易思想：

第一是时间要素，即要等市场的走势完全符合牛市已经初具规模的特征，股价形成明显的大趋势后才介入（无论是多头还是空头趋势），通过时间来验证趋势的有效性；

第二就是如何真正把握股价开始大幅度波动前的关键时刻，即所谓的正确的交易就应该一买就大涨，关键点思想;

其交易思想主要在下图：

由于1914年8-12月中，华尔街闭市，在进入1915年2-3月，利弗莫尔当时已经看好因大发战争财的伯利恒钢铁公司，那时候该股股价50美元左右，但对比大盘，道琼斯工业指数当时还没有显示强度，只是领导股出现了牛角尖。利弗莫尔坚持了耐心，期间到了1915年5月下旬，道琼斯的牛市强度开始了，而在伯利恒钢铁股价于6月初开始冲天而起3周内股价到90美元以上进入了利弗莫尔早年多次成功的“过百”经验之中，而他的成功股价过 100就会继续上攻的信心给予了他从98买入，而在145美元卖出，仅仅只要两天的时间就成功的机会，为了两天，他耐心苦候了6周。这是华尔街给予他的耐心和经验的回报，从一个破产的人，到刹那间恢复了所有的成功交易信心和股本，他用超过6周的耐心和等待，而博浪一击的成功操作仅需2天就完成了结果。由此可见，事实上对于职业投资者，心理和经验的配合才能真正找对市场的大波动方向。

后来我有些奇怪，为什么他当时不是最看好同样是钢铁股的美国钢铁US Steel呢？因为当时的伯利恒钢铁无论从规模和产能上均无法于美国钢铁公司所比。为此，我找出了美国钢铁公司和伯利恒钢铁公司从1912年三季度至 1914年三季度的纯利润，并用对数坐标加以计算，发现两年中，伯利恒公司的盈利加速度已经从6.5美元一股飞升至28美元。也就是说两年不到，公司的纯利润加速上升400%以上。而股价始终维持在40-50美元未动，其原因不是公司的盈利问题，而是美国在一次大战前夕的4年中处于经济循环的萧条中，是市场低迷的人气地压抑了股价应该展开的大牛走势。

而同期的美国钢铁公司虽然盈利也在继续上升，但其加速度和二级市场的供求方面，明显伯利恒钢铁公司是中型成长股，而美国钢铁公司已经是大型企业，利润摊薄后的加速度完全无法和伯利恒钢铁公司比较。当时的伯利恒钢铁则为中小盘个股，与美国钢铁公司相比，具有小盘弹性大的优势，涨幅更是领先其他钢铁股。是不折不扣的龙头股（钢铁板块领头羊）。利弗莫尔一直从50块钱开始观察此股，但一直等到98元才动手买进，因为此时他认为此股已经完全确认了上升趋势，趋势已经达到无法撼动的程度。后来以145元卖出。而实际情况是，此股最后面涨到了591美元。

文中图表来源于【金联创研投】

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