快递业厮杀的最终去向

价格战背后反映了行业红利的消失

撰文/刘阳

出品/每日财报

如今各行各业都有内卷的趋势，快递行业因为几家上市公司财报被推上前台。

龙头顺丰发布的一季度业绩预告，出乎所有人预料的爆出“业绩雷”。财报显示，公司预计2020年一季度亏损9亿—11亿元，股东们一时傻了眼，公司股票在第二天一字板跌停。

随后顺丰董事长王卫在股东大会上向股东道歉：“首先跟股东做一个道歉，因为我认为第一个季度真的没有经营好。”

4月18日，申通快递也发布了亏损公告，一季度预计亏损7000万-1亿元，业务规模不及预期。

事实上，顺丰、申通一季度的暴雷只是行业的缩影，背后的真正问题是整个快递业的厮杀。

极兔乱入

顺丰主要以高价商务件和中高端电商件为特色，而时效快递和经济快递均为顺丰控股速运分部的业务板块，时效快递即为高单价业务，而经济快递主要是较为低价的电商件。

2019年，顺丰推出了特惠产品，再一次宣布进入电商件领域。

财报显示，2020年，顺丰控股时效件业务实现收入663.60亿元，同比增长17.41%，对公司总营收的贡献从上年的50.38%降至43.09%；经济件业务实现收入441.48亿元，同比大幅增长64.00%，贡献了超过40%的整体收入增量，业务量同比增长155.86%，对总营收的贡献则从上年的23.99%升至28.67%。

对于亏损，顺丰给出了5个理由，其中一点是：公司于今年4月推出特快及新标快产品。此外，特惠专配业务量上，下沉市场电商需求旺盛，导致存量客户中的经济型业务增长较快，公司电商件毛利承压。

过去十年，在电商红利的催生下，快递行业进入了一个高速发展的阶段。国家邮政局发布的统计数据显示，2020年，我国快递行业收入达8795.4亿元，较2010年增长14.3倍。

快速增长的背后，行业增速出现放缓的势头已经成为不可忽视的因素，电商件领域已经成为一片红海，价格战是主要的竞争手段。数据显示，快递业务平均单价从2007年的28.50元/件快速下滑至2020年的10.55元/件。

2020年，顺丰速运物流业务的票均收入为17.77元，2019年同期为21.94元，同比下滑18.99%；毛利率也相应地从17.42%降至16.35%，这背后是行业新星掀起的又一轮价格战。

2020年3月，极兔速递进入中国，单件快递的派送费要比当地“通达系”高出2毛至5毛，而发货价格普遍低于通达系三毛以上，价格战再次上演。

极兔的背景是很深厚的，其创始人李杰曾就职于OPPO，后又成为OPPO印尼创始人，极兔一开始是为了解决OPPO的货物运输问题而成立的。而OPPO的背后老板是段永平，在极兔内部也很有威望，拼多多的黄峥又是段永平的徒弟，就这样，拼多多和极兔建立了联系，这也让极兔平步青云，用了八个月就做到2000万的日单量。

红利已逝，红海已来

事实上，快递业的价格战不是打了一天两天了。2019年3月，行业老大中通首先带头在义乌打起了“价格战”，将义乌快递以4.2元左右的价格打到最低1.2元发全国。5月顺丰也打响价格战，推出针对通达系中低端电商件市场的产品——特惠专配业务，价格一度降至3～4元/票。同年6月，通达系疯狂降价，申通率先将一单价格降至9毛。

价格战背后反映了行业红利的消失，从中国快递的发展历程来看，行业早已度过了适合企业初创的成长期。快递业务规模发展最快的阶段大概在 2010 年开始的 5-6 年间，期间行业持续多年维持了50%以上的增速。行业业务量规模从2010年的23亿件提升到2016年的313亿件。同时，大部分头部快递企业在2014-2016年间完成了上市融资，拿到了大量的资金。

对于快递企业来说，快速组建起一个完整高效的，能够覆盖全国大部分地区的物流网络是公司存在最基础的物质条件。而在行业度过了高速成长期之后，随着价格竞争的加剧，快递企业吸纳新加盟商的能力明显下降，组网成本快速攀升，相当于门槛在不断提高。

从2017年开始，由于行业增速下移，中小企业所面临的经营压力陡然增大，大量中小快递倒闭。桐庐“首富”朱宝良接手国通快递烧光了40亿，最终血本无归。快捷快递、全峰也烧了10多亿，最终纷纷退出历史舞台。天天快递则基本游走在生死边缘，今年二月已经正式宣布退出C端市场。德邦物流的股价则跌跌不休。

与此同时，CR8转而上升，行业的价格竞争转变为几大老牌快递企业之间的竞争。根据邮政局的统计数据，我国快递行业CR8约 84%，上市的5家通达系快递市场份额合计达到73%。单看电商件市场，5家通达系企业加上顺丰的特惠件业务，CR6会在85%左右。

2018 年之后，主流快递公司间展开激烈竞争，各家快递的经营策略逐渐趋同，都以市场份额的扩大为最优先，而手段就是价格战。另一方面，成本优势赋予了行业龙头价格战的主动权，中通就玩的如鱼得水。

未来，价格战大概率还要继续。不能简单以单票价格的下跌来评估竞争格局的稳定性，在一个规模效应如此明显的行业之中，价格变化时，成本也会随之变化。

快递行业的出路

不实质伤害盈利能力的战术是相对“理性”的，本质上是将成本下降、效率提升让渡给消费者的过程，而这对于行业快速出清的作用显然有限，所以更强烈的价格战或许还在后面。

此外，海外的经验表明，物流技术的竞争贯穿于价格战始末 ，是快递公司价格竞争背后重要的支撑，根本原因是技术带来的经营效率提升、运输成本的下降能让快递公司在之后的价格战中保持竞争力。

21世纪至今，FedEx的资本开支中信息技术累计投入79.33亿美元，占营收比重近年来基本稳定在1%左右。这就是为什么顺丰给人的感觉是科技感十足，而且王卫在内部喜欢拿顺丰和谷歌比，而不是其他同行。

因此对于快递行业来说，如果想改变目前的内卷，物流技术提升或许是一条走出价格竞争的有效路径。