在经历过去两年上涨后，今年呈现了震荡市的表现。对于今年的市场，我们早在年初就跟大家说，要降低收益预期。最近很热的董承非在今年1月底就表示，对2021年全年比较悲观，他已经进入防守打法。目前来看，他的谨慎是没错的。那么接下来，资产该怎么配置呢？介绍2个进可攻、退可守的买基策略。
第一个策略，股债平衡策略。顾名思义，股和债配置相对平衡，比如5:5，或6:4，同时还要做再平衡，也就是隔一段时间把股债配比维持在初始比例。
这种策略的效果怎么样呢？我做了一个测算，选取“偏股混合基金”和“债券型基金”代表股和债，假设初始配比是5:5，从2004年初开始投，次年年初进行一次再平衡。同时还测算了一直满仓偏股混合基金和一直满仓债券型基金的情况。
发现：
1、股债平衡策略下，期初投入1000元，截止2021年4月14日，总资产是7118.93元，期间累计收益率611.89%，复合年化12.05%。
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据区间：2004.1.2~2021.4.14
2、如果是满仓偏股混合型基金和满仓债券型基金，同期复合年化分别是15.13%和5.93%。
可以看到，相比满仓偏股混合型基金，股债平衡策略只用了50%的股票仓位，但收益却没有差太多，年化只低了3.08个百分点；却比满仓债券型基金收益要高出很多。
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据区间：2004.1.2~2021.4.14
再来看波动性，从收益率曲线可以看到，股债平衡策略的波动性比满仓偏股型基金要小很多，这也让我们更能拿得住基金。想想你多少时候买基金不赚钱，就是因为受不了波动太大，给卖掉了呢？
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据区间：2004.1.2~2021.4.14
股债平衡策略，对于普通投资者，有很重大的意义：
一方面就是设置适合自己的股债搭配比例，然后定期（比如每年初）或不定期（比如持仓偏离度大于8%）再平衡；
另一方面，如果你比较懒，资金量也相对较小，不想自己构建组合、做再平衡，也可以直接买入一些股债平衡型基金，比如杨浩的交银定期支付双息平衡、傅友兴的广发稳健增长、邬传雁的泓德致远混合、徐荔蓉的国富中国收益等。
第二个策略，固收+策略。也就是以债券打底，搭配其它资产（如股票、可转债等）来增强收益。像偏债混合基金、二级债基、转债基金都是非常典型的固收+策略产品。相比股债平衡策略，固收+策略进攻性更弱，风险和波动也更小，适合风险偏好较低的投资者。
一般我们在选固收+策略产品的时候，要注意股票和可转债仓位。如果你不想承受较大的波动，就选股票仓位稍低的，比如不高于20%，历史回撤小的。
同时基金经理的选择也很重要。因为固收+本质是一种资产配置，大类资产配置能力更强的基金经理，收益也会更好。比如像易方达的张清华、广发基金的谭昌杰以及中银基金的李建都是非常优秀的固收+老将。
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据截至：2021.4.14
对于接下来的行情，你的买基策略是什么呢？欢迎评论区聊聊~
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