滴滴手握八张金融牌照 “消金后来者”如何突围？

上市在即，滴滴的金融版图已初步成型，其布局已涉及支付、保险、证券、消金等多个业务版块。

近日，据路透社报道，滴滴出行已授权高盛和摩根士丹利负责其大型IPO，计划本月秘密提交上市文件。为了更好的市场估值，滴滴进行了更多元的业务拓展，这其中包括滴滴如今的重点业务社区团购 “橙心优选”；此外，继百度和小米宣布造车后，滴滴也正式启动造车计划；同时，滴滴还通过旗下子公司入股杭银消费金融股份有限公司(下称“杭银消金”)，“曲线”拿下消费金融牌照。

各大互联网巨头也一直对消费金融领域虎视眈眈。在历经前几年与银行等机构助贷合作后，不少互联网巨头已经开始以联合成立、入股等方式申请各类金融牌照，如此前百度旗下度小满金融入股哈银消金；新浪微博入股包银消金；蚂蚁消费金融获批成立。借滴滴上市以及此次入股杭银消金的契机，本文将从滴滴金融版图扩张历程、与其他互联网巨头金融牌照和消金业务比较等方面解读滴滴的消费金融发展方向。

1、滴滴金融版图始于2015年，已拿下8块牌照

2015年，滴滴的金融版图始于保险。

2015年7月，中国平安参与投资滴滴，之后双方展开合作，在2015年10月27日，滴滴与平安产险上海分公司合作推出一款旨在为滴滴司机以及乘客提供意外风险保障的“滴滴平台司乘意外综合险”。

2016年，滴滴获得中国人寿6亿美元投资，为滴滴打车首批1.6万辆车提供保险，而滴滴也通过控股的方式拿下了一张保险代理牌照，其旗下的全资子公司北京博通畅达科技有限公司控股了中安风尚保险代理有限公司。而早在2016年3月28日，原保监会已批复中安风尚保险代理有限公司的保险代理资格。

除了保险的布局外，2016年设立众富融资租赁（上海）有限公司，涉足汽车金融。

2017年，滴滴还通过收购的方式拿下了支付牌照，为其进入消费金融领域打下基础。

2018年2月，滴滴宣布业务调整，将原曼哈顿（原滴滴金融部门）升级为金融事业部，被业内认为是正式宣告滴滴进入金融行业。

截至2018年，滴滴的金融版图已初显雏形。

2018年起，滴滴上线“滴水贷”，入局消费金融。但在发展消费金融业务的过程中，滴滴并非一帆风顺。不仅“滴水贷”等产品上线后频遭投诉，由于缺少消费金融牌照，滴滴仅沦为导流工具。

2020年12月，滴滴又低调上线了一款消费信贷产品——滴滴月付，该产品一款是先享后付产品，打车享垫付，当月打车，下月8号还款，其产品逻辑与支付宝花呗、京东白条、美团月付相似。该款产品的放款方为滴滴科技（香港）全资子公司——重庆市西岸小额贷款有限公司及其他持牌金融机构。

2021年3月26日，滴滴通过旗下全资控股子公司迪润(天津)科技有限公司(下称“迪润天津”)入股杭银消费金融股份有限公司(下称“杭银消金”)， “曲线”拿下消费金融牌照，正式进军消费金融行业。

此外，2020年3月，滴滴联手联想入股现代财产保险（中国）有限公司，滴滴持股32%，和联想并列第二大股东，拿下财产保险牌照。

截至目前，滴滴通过直接或间接的方式已经取得了支付、网络小贷、融资租赁、商业保理、保险经纪和代理、财产保险、消费金融等8块金融牌照，涉及货币基金、保理、保险、支付、汽车金融等业务，初步形成金融生态。

滴滴金融版图扩张大事记

资料来源：公开资料，零壹智库整理

2、对标BATJ ，滴滴布局保险、理财、借贷等全场景

近来，多个互联网巨头企业动作频频，加速金融版图布局。目前国内含金量较高的金融牌照大致分为银行、保险、信托、期货、证券、基金等。对于互联网金融企业来说，拿到其中一张牌照尚且不易，而集齐所有含金量高的金融牌照则更是难上加难。

据零壹智库不完全统计，阿里巴巴、腾讯、京东、百度通过控股、投资或并购方式，持有金融牌照的数量分别是13张、11张、9张、8张，阿里巴巴与腾讯则是囊括了大多数含金量很高的牌照，从各自擅长的场景切入，携流量、数据或是资金优势将金融业务快速变现。

滴滴和其他互联网巨头部分金融牌照获得情况

资料来源：公开资料，零壹智库整理

虽然滴滴目前已获得8张牌照，从滴滴出行APP界面来看，主要围绕出行、生活、娱乐、公益四大板块，而滴滴金融的重点业务主要还是围绕借贷、理财和保险三大板块。

此外还有滴滴目前重点投入的社区团购业务——橙心优选。社区团购同样是一个重资本赛道，汇聚了当下资金罪雄厚的巨头——阿里、京东、美团、拼多多。

而自百度、小米宣布造车后，滴滴也官宣造车计划，作为出行巨头，滴滴布局造车更是有其先天优势的。经过多年运营的滴滴已经积累了大量的出行用户、道路和司机等数据。此外，在车服业务领域，还聚集了小桔有车、养车、二手车、充电加油等业务，均可为其造车提供支撑。滴滴平台的月活跃人数高达4亿人，掌握着巨大的流量入口，这些优势都是传统车企和其他跨界造车企业所不具备的。

3、互联网巨头抢滩登陆消金业务，滴滴该如何突围

尽管百度、阿里等巨头早已各自开展消费金融业务，但各家的消金业务实质上仍是以小贷牌照为基础。相比小额贷款，消费金融牌照的展业范围要宽泛很多，杠杆也更高，近两年，各大巨头纷纷积极获取消费金融牌照，在消费金融领域展开新一轮的角逐。

目前阿里、百度、小米均已获得消费金融牌照。阿里的蚂蚁集团消费金融体系已布局完善，场景化消金产品花呗和无场景化消金产品借呗双管齐下，佐以后端的征信体系芝麻信用。同时其在2020年获得消费金融牌照，消费金融公司正在筹建中。腾讯目前已推出微粒贷、微车贷、微装贷等诸多产品，百度金融主要包括有钱花和百度钱包两种产品，京东的金融业务虽起步较晚，但其消费金融业务——白条和金条在业内较为知名，受益于线上消费场景，京东扩张迅速，但它的硬伤在于牌照。

除去BATJ，我国互联网的第二梯队（美团、滴滴等）也在布局消费金融。美团和招联合作推出了“借钱”业务，进军现金贷。滴滴此次拿下消费金融牌照，线上消费信贷业务也将更进一步。

滴滴和其他互联网巨头消费金融布局

资料来源：公开资料，零壹智库整理

与其他互联网巨头的消费金融业务相比，滴滴的消费金融业务主要以滴水贷为主。“滴水贷”是一个类似微粒贷和借呗的现金贷款产品，最高授信额度为20万元，最长借款周期36个月，最低日利率0.02%，贷款主要用于加油、装修、修车、租房等，人群开放至所有滴滴用户。

从贷款年化利率来看，在近期央行发布公告明确表示所有贷款产品均应明示贷款年化利率后，经零壹智库测试发现，滴水贷年化利率在12.6%。相比其他互联网借贷产品而言，年化利率较低。

滴水贷及其他互联网借贷产品年化利率测评

资料来源：公开资料，零壹智库整理

注：1.该测评仅代表部分人测评结果，具体借贷利率会根据每个人情况不同发生变化；

2.测评时间为2021年4月9日。

从滴水贷合作模式上来看，不同于微粒贷和借呗，滴滴扮演的角色主要是“导流”和“数据支持”，因放贷机构不同，存在独立放贷和联合放贷两种模式。独立放贷是借款人向滴水贷平台提交申请，再由平台向新网银行提交自主审核，联合放贷则是由新网银行和其合作金融机构（招联金融、马上金融等）共同作为放贷人。但滴水贷一直不温不火，数据显示，截至2020年9月，滴滴金融在贷余额不到200亿元。

2020年末，滴滴推出信用支付产品“滴滴月付”，本月消费，下月还款，与支付宝花呗、京东白条相似。参照蚂蚁的花呗、借呗，京东数科的白条、金条。滴滴金融的“滴滴月付”也与“滴水贷”实现了相对应的组合。

滴水贷运作模式

资料来源：公开资料，零壹智库整理

无论是独立放贷还是联合放贷，滴滴多是作为助贷中介提供流量，将自主授信决策、承担风险交给持牌金融机构，使得整体金融模式体量较轻。但近年来由于互联网流量红利效应减弱，线上获客成本急剧上升，银行、保险、证券等流量购买方逐渐掌握线上流量开发渠道，单纯依靠流量变现的互金平台发展日益困难。

而此次滴滴入股杭银消金，正式拿下这张关键性的金融牌照意味着拿到做消费金融的“号码牌”，滴滴将进一步降低导流业务比例，拓宽其自营信贷业务融资渠道以及降低融资成本。

滴滴流量变现之路将更加顺遂，一方面在司机端，平台掌握着司机收入情况，这一客群的风控压力较小；另一方面在乘客端，滴滴掌握了许多用户的位置信息，可以通过用户画像分析出用户大致的职业和家庭状况，在大数据的辅助下，滴滴的消费金融之路较之前而言，可谓是跨出了一大步。

4、小结

目前滴滴已取得了财险、小贷、支付、融资租赁、商业保理、保险经纪与代理、消费金融等8个金融牌照，滴滴的金融版图已初步形成。

然而在滴滴消费金融的发展之路上，除了手握巨大流量、消费场景、海量数据外，更多的发展得益于大数据技术带来的风控模式创新，但数据本身存在真实性、有效性等问题，因此消费金融基于大数据的快速扩张并没有想象中那么安全。当前流行的现金贷和联合贷款模式会导致信贷无序扩张且流向难以追踪，风险不容忽视。

总之，对于滴滴来说，发展消费金融，除了牌照和合规，未来如何做好风控和数据安全也是问题。在金融严监管、倡导加强系统性金融风险防范、保护消费者权益的环境下，用户信息保护与数据安全使用、以及获取牌照后，如何降低导流业务比例，高效专业开展业务等问题都是需要直面的问题。

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王若曦微信号：iseeutoo，聚焦零售金融、融资租赁等...

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