4.8动力煤期货市场分析

政策打压之下动力煤大幅回调，根本原因是下游没有办法消化煤价大幅上涨的压力！

这两天动力煤大幅下跌，牵动了博弈双方的心弦！

我在前期就讲过，历史新高不做多！为什么啊，电价不涨，动力煤大幅上涨就意味着火电企业大面积亏损，火电持续亏损之下国家必须会采取相关措施的。

随着动力煤价格的期现同步大幅上涨，此前一直保持观望的发改委终于坐不住了。

4月7日上午，国家发改委召集能源局煤炭司，国铁集团货运部，各央企电力集团，神华，中煤，秦皇岛港，以及建材、钢铁、化工、煤炭和电力协会开会。

国家发改委最新指示如下：一是增产增供。按冬季最高产量组织煤矿生产，给各煤矿设定指标。二是稳定煤价。发挥长协压舱石作用，不准跟风涨价。三是把握进口煤节奏，服务于国内经济。四是组织好煤炭运输，尤其是大秦线检修期间，要快速打高秦皇岛港场存至500万吨以上。五是做好预期引导宣传工作。六是强化电网调度运行，优化发电结构（增加非煤发电量）。七是加强监测分析，各企业要建立日例会制度，重要的数据信息及时报送运行局。

淡季涨价，必有灾殃！

目前并非动力煤的消费旺季，受煤价持续上涨推动，各个环节可能也存在一些投机性的囤货行为。最后接棒者如果没有在盘面做套保，损失也不会小。

在目前的情况下是不是一定要做空呢？

真不一定，后面仍然面临为七八月份备货的需求。如果现在动力煤就这么紧张，后面全球经济恢复，进口煤的价格不一定降得下来，这样一来，进口动力煤的价格可能就会成为关键的少数，港口动力煤的价格很有可能会跟随进口动力煤的价格波动。

后期动力煤的价格到底部会怎么走，不确定因素还很多，第一个因素就是水电，去年是水电的大年，今年到目前为止，水电出力还处在一个相对低谷，水电今年能出多少力还很难说。第二、天气，夏天天气适宜和持续高温对电力的需求完全是不一样的。在供应难以大增的情况下，天气越热，用电负荷就越大，动力煤的价格就越高。

有这么多不确定因素的情况下，想准确预期动力煤价格的走向，几乎就是不可能完成的任务。

可以确定的是，短期之内，煤管票这个多方工具不管用了，动力煤价格很难再在淡季出现大涨了，近期做多想赚钱有难度。但也不建议做空，因为补库需求有前移的可能。

如果本轮政策打压能让动力煤的价格降到600元附近，5月底6月份初可能还会有一个非常好的做多机会。