民营芯片巨头去年盈利6800万，董秘获百万加薪

近年国产芯片在各方的力挺之下，取得了长足的进步，A股市场上也走出了不少芯片类的大牛股，如今伴随2020年报的披露，芯片类企业上纷纷上演了报实际经营战绩的时刻。其中作为民营芯片巨头士兰微就刚完成了2020年报的披露工作。

报告期内的2020年，士兰微实现了营业收入42.81亿元，同比增长37.61%，归属于母公司股东的净利润为0.68亿元，同比增长365.16%。看上去是一份营收净利高增长的年报，不过细看却难以让人满意：

一方面是公司的净利润看似同比增长近4倍，但是是建立在此前2018年净利润坠落的基础上（2017年公司净利润为1.70亿元，可2018年净利润仅剩1453.20万元，同比大幅下降-91.47%），实际盈利规模并不大，甚至还没恢复到2017年盈利规模的一半；

另一方面，公司扣除非经常性损益事项后的净利润为-2351.24万元，反映了公司的半导体主业发展依然困难，已经连续两年亏损，只是2020年的亏损幅度要比2019年（-1.20亿元）收窄了不少。

如此业绩下，哪怕账面净利润，折合基本每股收益0.05元，近年公司股价借芯片概念炒作东风，过去4年多里面录得最高涨幅达4倍之后，公司市值升至300多亿，目前市盈率也高达526倍，堪称遥遥领先于电子元件行业平均值74倍左右，在芯片概念股也中处于前列水平。

考虑到公司子公司士兰集昕公司8英寸芯片生产线前期研发大投入的拖累因素，为了未来，士兰微这样业绩倒情有可原，员工薪酬方面，公司的相关数据就比较扎眼了。

2020年公司员工薪酬达到了16.90万元，高管人均薪酬76.44万元，均较2019年有明显的增长，并创公司年薪纪录，其中两位高管获加薪百万，比如董秘兼财务总监的陈越去年就获得了过百万的加薪，年薪升至207.16万元，成为士兰微企业目前内部年薪最高的一员。

最后，在分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.16元(含税)，共计派发利息约2100万元，参考公司当前收盘价26.32元/股，股息率约为0.06%。

目前的基本面难以让人满意，对于士兰微而言，目前最大的投资看点是始于去年7月宣布的收购事项（同年12月末披露收购草案）——公司拟通过发行股份方式，以13.63元/股向国家集成电路产业投资基金（俗称“大基金”）发行股份合计8235万股购买其持有的集华投资19.51%的股权及士兰集昕20.38%的股权，并配套募资不超过11.22亿元，本次交易完成后，大基金将持有公司5.91%股权，成为公司第二大股东。

在资产并购，随后财务并表，改善公司基本面的同时，还引入大基金作为公司重要股东，加强公司在芯片行业的地位，士兰微此举是一箭双雕，该收购目前还在推进，对于基本面的影响未体现出来在2020年报中，但却已成为士兰微过去大半年股价最高翻倍+走势的直接推手，交易完成后，大基金已然实现账面豪赚。