2020年乙醇市场年度综述

导 语

回顾乙醇的2020年是不寻常的一年，因公共卫生事件，消毒酒精需求猛增，出口订单增多，乙醇价格达到了一个新的高点，与19年12月30日相比，吉林地区普级酒精报价上调1675元/吨，同比增长33.84%，苏北地区普级酒精报价上调1350元/吨，同比增长24.55%。

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全年市场变化综述

图1 2020年国内乙醇市场价格走势图

第一季度，1月份临近春节，下游市场备货结束，市场整体表现弱稳，表现强势的是2月份，因疫情导致75酒精用量较大，场内供应有限，且多为政府征用，外销较少；物流封路，并且司机较少，多数不愿出行，出现“车等人”的现象，物流运输导致各地到货缓慢，部分企业因原料不能及时送到，无法继续生产或者产量有限，价格上调；华南地区乙醇市场高位运行，物流影响外地货源较少，且场内开工较低，库存较少，企业成交价格不一，报价较少，基本上是一单一谈；东北地区企业开工基本正常，酒企心态较稳，库存较低，维持本地地区供应，货源流入内地有限，虽部分地区物流开始流通，但是司机并未到岗，多数司机不愿出行，物流运输问题是导致价格上涨的主要原因之一。3月初，随着全球新冠疫情的爆发，各国经济紧张情况加剧，沙特与俄罗斯谈判破裂后发动全面原油价格战，引起了原油市场的空前恐慌，在宏观经济背景比较弱的情况下，需求面较弱。

第二季度，4月份着全球新冠疫情的爆发，国外对酒精的需求量较大，主要偏向于优级和无水，国内出口询单增多，但月初出口表现还不明显。从中旬之后，国内乙醇市场不断上行，利润水平较前期有所回升，原料价格高位，东北地区小厂因原料问题停机，供应紧缺，出口量不断上升，港口价格保持高位，河南地区等待提货车辆较多，苏北地区强势运行，东北货到货较少，且成本较高，无水货源紧缺，有货酒企惜售情绪明显，酒企报价上调，商谈重心上扬。5月中旬频繁拉涨，月末趋于平稳，原料价高货紧，余粮较少，玉米拍卖政策落地，酒企报价保持坚挺，因疫情影响，运输受限制，河南地区乙醇市场小幅上行，原料玉米价高货紧，场内执行合同为主，订单发货，华东地区受东北货源支撑，酒企报价有所上行。玉米临储拍卖百分百成交，成交价格多有溢价，对之后乙醇市场的价格有很大的支撑。6月国内乙醇市场涨跌互现，月初成交重心下移，整体弱势运行。月中整体强势运行，受成本和低库存的影响，东北地区工厂报价上涨，山东地区出现大厂排队现象，东北货到货少，支撑华东乙醇价格上行，河南地区因玉米价格高位影响，场内酒精现货不多，价格保持高位，华南地区无水缺货，受公共卫生事件的影响，贸易商惜售。6月份受临储玉米连续五次拍卖均出现高成交率及高溢价率影响，玉米现货行情继续维持稳中偏强局面，原料价格支撑，场内低库存维持，支撑乙醇价格高位。

第三季度，国内乙醇市场表现强势，受天气以及物流因素影响，临储玉米流向市场的尚不足800万吨，不到成交总量的四分之一，贸易商惜售情绪高涨，不着急出货，有长期囤粮的打算，市场供应整体仍偏紧，支撑7月份玉米现货价格持续走高，乙醇价格仍高位，乙醇开工不高，下游需求较弱。8月份乙醇市场整体表现较弱，东北地区大厂恢复供应，商谈重心开始下移，华东地区成交多集中于中低端，下游刚需采购，河南地区酒精厂因环保问题停机，贸易商惜售情绪较浓，白酒备货期将至，对河南地区乙醇报价有一定支撑。9月份乙醇市场整体强势运行，月末稳定。吉林地区乙醇市场上行，化工下游积极备货，大厂出货无压；山东地区乙醇市场震荡运行，订单为主，部分酒企涨价情绪浓厚；苏北地区乙醇市场暂稳运行，下游刚需采购为主，酒企报价坚挺；苏南地区乙醇市场成交上扬，周边价格坚挺，下游化工企业积极备货，供应有所上升；河南地区乙醇市场偏强运行，场内取货车辆增多，部分小厂停机，酒企坚挺运行；华南地区木薯乙醇市场开工较稳，下游交投气氛一般，酒企暂稳观望。

第四季度，10月份吉林地区乙醇成交走高，场内现货不多，原料玉米价格上涨，成本压力下，酒企上调报价；山东地区持续拉涨，成交走高，业者心态看涨；苏北地区乙醇市场偏强运行，场内货源收紧，东北货送到华东，报盘涨至高位，下游需求尚好；河南地区继续上行，新乡装置因环保问题停车，场内库存低位，孟州地区厂家持续拉涨；华南地区木薯乙醇市场高位运行，下游需求回温，出口订单增多，成本压力尚存，酒企上调报价。11月份，吉林地区乙醇市场高位运行，场内库存低位，订单发货为主，东北地区陆续降雪，运输多有不便，物流成本有上升预期；山东地区乙醇市场偏强，部分大厂降负荷生产，供应低位，河南地区拉涨，山东地区跟调；苏北地区乙醇市场暂稳运行，原料库存低位且价格坚挺，下游接货尚可；河南地区乙醇市场继续拉涨，原料玉米价格上涨，酒企库存低位。12月份，吉林地区乙醇市场高位运行，原料玉米支撑有力，贸易商有放货意向，部分企业低负荷运行，小厂有低价货流出；山东地区乙醇市场高位整理，场内库存低位，浮来春无水装置继续检修，酒企报价暂稳；苏北地区乙醇市场震荡运行，供需两弱，大厂订单发货；河南地区乙醇市场震荡运行，原料玉米价格坚挺，走货一般，订单发货为主；华南地区木薯乙醇市场高位运行，场内库存低位，糖蜜酒精开工低，市场供需矛盾凸显。

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玉米酒精利润

图2 2020年吉林地区普级玉米酒精利润图

以吉林地区玉米酒精为例，除了3月份玉米酒精利润达到负值，最高亏损在每吨88元，其他月份均为盈利，最高盈利在934元/吨，主要原因如下：沙特与俄罗斯谈判破裂后发动原油价格战，引起原油市场的空前恐慌，在宏观经济比较弱的情况下，乙醇的需求较弱，原料玉米价格高位，吉林地区成本线附近生产，报价接近成本线，酒企不断下调报价刺激出货，加之2月份囤货较多，新单成交少，3月份主要是消耗库存为主，5月底临储拍卖开始，玉米溢价现象严重，原料价格继续走高且货紧，企业报价不断拉涨，玉米酒精盈利扭亏为盈。

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2020年乙醇开工情况

图3 2017-2020年乙醇开工走势图

2020年2-4月份乙醇开工下滑，主要是疫情影响，企业推迟开机或低负荷生产，复工困难，部分酒企转产消毒酒精，4-6月份开工上升，国外疫情爆发，出口订单增多，酒企逐渐复工，下游需求较好，生产比较稳定，7-8月份因河南地区环保问题，部分装置短停，供应有所下降，9-12月份开工上升，受国庆节和中秋节备货影响，酒企供应提升，后因降雪降雨的影响，开工略有下滑，年底白酒采购，下游需求较高，供应继续提升。

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2021年乙醇市场预测

预计2021年上半年乙醇市场高位坚挺运行。目前市场玉米流通货源较少，玉米价格高位，贸易商持货不出，玉米酒精成本仍高，疫情影响，东北货运输受限，物流成本较高，泰国木薯干减产，木薯价格高位，部分木薯酒精厂家因原料问题至今未开工，全球公共卫生时间持续发酵，消毒酒精需求较高，预计21年上半年酒精出口订单稳定，需求较好加之生产成本较高，预计21年上半年乙醇市场高位运行。

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