小邦财商系列原创
书接上回，在讨论了美国散户所用的Reddit聊天室并发酵了这个阻击华尔街的事件后，本期来看看那个被誉为颠覆交易常识的Robinhood交易平台。
虽然它的名字和劫富济贫的罗宾汉英文拼写是一样的，但Robinhood没有中文名字，是一个美国本土的证券交易平台。
先来看看它的官网长什么样子。
(网路图片，侵删）
他们的整体风格是非常契合美国年轻一代网民的简单明快的要求。
（网路图片，侵删）
免收佣金是真的吗？
无论看哪里，Robinhood都在凸显两个特色：
1、“... 我们相信金融体系应该为每个人服务。...，让你开始以自己的节奏，以自己的条件投资。”
2、“免收佣金：与Robinhood Financial进行股票、ETF和期权的无限免佣金交易，以及与Robinhood Crypto进行加密货币的买卖。”
以咱们中国移动数字技术的进步，第一个很好理解，众多中国的证券交易平台都可以让股民自行投资。
而第二个特色所标榜的免收佣金，可能看起来很辣眼睛，被很多不明就里的吃瓜股民看成是在颠覆传统交易平台服务的关键。
可是真相到底是什么？
（网路图片，侵删）
就在免收佣金的广告词下面，有一行小字，点开来就看到上图，英文的意思是：
“佣金披露
免佣金交易是指通过移动设备或网络在自助账户上进行的交易收取0美元的佣金交易。请记住，其他费用可能仍然适用。”
虽然现在看起来并不是很多人印象中完全免收佣金，但Robinhood确实吸引了众多美国小散，特别是一些年轻的股民；在2020年，用户数量更加是爆炸性增长，因为一些在新冠疫情冲击下而急切寻找赚钱机会的人群都涌进这个交易平台来自己操作。
美国证券交易的佣金是怎么收的？
限于篇幅，这里只能粗浅地说说一般情况。
首先，免收佣金不是美国的传统，而是近十年以来的“创新”；传统的华尔街证券交易都是收费的。
其次，美国的证券交易佣金统称 commission fee，大致有经纪费和交易费用的两种收费。
经纪费（brokerage）就是经纪人（broker）所收取的费用。
经纪人又分1）交易费用和2）非交易费用，例如管理存款等等服务。
交易费用（trading fee）是一般证券交易都会收取的费用。
在美国，在大多数情况下，佣金要么是每笔交易的固定费用（例如，5美元/笔），要么是根据交易的股票数量计算的，例如0.005美元/股。
如果股价很低，例如低于1美元，后一种方法没有好处；在这种情况下，买价值1000美元的股票要比买100美元的股票贵得多。
免收佣金是怎么来的？
为什么美国股民一提起免佣金交易就必定想到Robinhood?
因为它是美国金融市场第一家提供0美元佣金的交易APP。
自从Robinhood在2013年推出了免收佣金后，各大金融交易平台都陆续推出相似的服务。
不过所谓的免佣金并不是真的免除，来看看一个漂浮在海中的冰山吧。
下图左边是理财咨询费用，露出水面的冰山一角只是表面上看起来不算多的佣金。
但左手边水下的大冰山就显示了其他理财咨询费用，例如交易费用，关停账户费用，维护费用等等。
（网路图片，侵删）
文章前面提过Robinhood的“通过移动设备或网络在自助账户上进行的交易收取0美元的佣金交易”的佣金披露，意思就是如果股市小散在自主账户上自己操作交易，仅仅只是节省了水面上冰山一角的费用。
小散如果扩展自己的需求，超出自主账户所能提供的服务，上图左边水下大冰山的各种费用还是不能免除的。
不要以为美国是金融大国，以为所有人都清楚了解这些猫腻...
看看那些蜂拥进入Robinhood的小散，在2020年已经高达1千3百万用户，很多人都是冲着免佣金而来，那就大概知道怎么回事了。
至于Robinhood如何强行拔掉小散交易权限等狗血剧情，这里就不重复多如牛毛的各种新闻了。
最后，推荐美国知名财经作家约翰戈登的《伟大的博弈》（The Great Game）一书，可以帮助人们了解美国金融市场是如何出现和发展的，例如里面提到了华尔街金融机构如何创新的推出连锁概念的金融服务，是值得一看的金融历史。
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