李嘉诚退位千日：损两千亿市值，失香港首富，与小30岁红颜工作

不知不觉间，昔日“亚洲首富”李嘉诚退休已千余日。

2018年3月16日，年近90岁的长江和记实业主席李嘉诚宣布退休，退居二线成为顾问，长子李泽钜接任董事会主席。实际上，早在2012年，李泽钜就被确定为长和系未来领导者，在那长达一小时的“分家”发布会上，李泽钜始终保持平静，且不时面带笑容。

李泽钜在长和系拥有超过30年的工作经验，是一位名副其实的“老员工”。1996年，李泽钜就获得一次证明自己的机会——分拆长江基建上市。最终，在市场25倍超额认购的业绩下，他得到父亲一个很高的评价，“可以打90多分，如果不是我的孩子，会给100分。”

得知此事须躬行，对于李泽钜而言，30年的跟班生涯，或许不如这3年更有感受。如今，李泽钜上位已千日有余，在逐渐失去父亲庇护的三年里，李家发生了太多变化，其控制的长和与长实两大上市公司，合计蒸发近2000亿元市值，而站在背后的李嘉诚，也因此失去蝉联21年的香港首富之位。

不知道这一次，李嘉诚会给自己的这位长子打多少分？

市值暴跌近两千亿

曾遭沽空机构“蛰伏一击”，百次回购维稳还是“抄底”

市值与股价涨跌，是评价一家公司是否被资本市场看好的重要指标。

可自李嘉诚退休算起，长和与长实两家李嘉诚家族控制的上市公司，均迎来股价的大幅下挫。其中，长实股价自63港元跌至当前的40.8港元/股，降幅达35%，市值蒸发850亿港元。长和则从87港元跌至当前的58.1港元/股，降幅同样达33%，市值蒸发1120亿港元，两者合计蒸发近2000亿港元。

实际上，李嘉诚父子也并非放任股价一泻千里，曾多次回购股票。前不久，长实发言人证实，李嘉诚及李泽钜通过李嘉诚基金会，于1月7日、8日及11日，共计购入长实共39万股股票。增持后，李嘉诚于长实的持股量由增至35.91%，李泽钜则增至35.98%。

此外，自2020年3月20日算起，李嘉诚父子累计增持长实多达一百余次，涉及价值超30亿元，累计增加股权近2%。对于持续的增持，李泽钜给外界的答案是，“疫情对长实旗下租务、酒店、飞机租赁等都构成短期影响，但长期来说，我与父亲对公司都有信心。风浪来到，捱得到有余，还可向前看，也可做得更好。”

不过，也有观点认为，李嘉诚父子这是在抄底。目前，长实总市值不足1500亿港元，但资产总额高达5000亿港元，且负债总额1400亿港元。也就是说，长实集团的净资产有3000多亿港元，是当前市值两倍多，因此股价有很大上升空间。

2019年3月，是李泽钜上位一年的日子，他为投资者也交出一份不错的成绩单。长和2018年实现收入4532.30亿港元，同比增长9%，税后溢利达467.82亿港元，同比增长8%。在年度业绩会上，当被问及接管集团一年公司有何变化时，自信的李泽钜直言，“我想告诉你的是，没有什么变化。”

不曾想，李泽钜的这份业绩单，却遭到沽空机构的“蛰伏一击”。仅两个月后，沽空机构GMT发布报告称，长和推动其2018财年利润增加约132亿港元，且通过将部分资产视为待售资产，可能隐瞒与待售资产相关的577亿港元债务。

尽管长和立即发布澄清公告“强烈否认”，依旧无法阻挡股价的下跌。

商人父子的资本局

抛弃父亲“一生最伟大的投资”

目前来看，李家的投资风格已非常稳健，且“有买亦有卖”。

当然，李泽钜接班后也并非一帆风顺，没多久便遭遇首次收购失败。

上位不久后，李泽钜就有了大动作。2018年6月，仅上位三个月后，长实集团就宣布，斥资10亿英镑，约合90亿人民币，收购位于英国伦敦金融城的地标级写字楼5 Broadgate，也就是瑞银(UBS)伦敦总部的所在地。

随后，李泽钜一鼓作气，先是斥资约700亿元，意欲收购澳大利亚当地能源巨头APA在澳交所上市的全部股份，不曾想最后被政府叫停。紧接着，他又准备花费200亿元收购加拿大的MEG能源公司，结果同样停滞不前。

直到一年后，一则重磅消息将他与父亲再度送上热搜。2019年8月，长实发布公告称，将通过间接全资附属公司，以约合230亿元现金，收购英国最大的酿酒厂和酒馆运营商Greene King plc（格林王）全部股本。

实际上，除支付27亿英镑的现金，长实集团还将承担格林王19亿英镑的债务。也就是说，李家要付出约合400亿的代价。截至2019年4月，格林王拥有1687家英式酒馆、餐厅和酒店，对其中81%都拥有永久业权或长期租赁权。

当时，有观点认为，英国脱欧经济受到影响，为外资“抄底”提供契机。李家买的不仅是格林王酒吧品牌，还有自带地产物业，能源源不断为其提供租金，作为稳定现金流。可令父子俩想不到的是，一场疫情，就让酒馆半年巨亏近17亿元。

直到2019年底，李家开始在内地有所动作，长实持股的亚腾资产管理公司，与Straits Real Estate 及工银国际联手，以24.2亿元购入上海浦东新区的万科三林印象城商场。

2020年1月，在周年晚宴时，李泽钜对“重回内地”一说表态道，“集团由头到尾都有在内地投资，从没离开，怎有重返”。而李嘉诚在出席晚宴时，只是说了句，“happy new year，样样都好，万事如意”。

随后，李泽钜还选择抛弃父亲“一生中最伟大的投资”。在2008年时，赫斯基的年收入可达247亿加元，也就是1500亿人民币左右。但在2020年10月，加拿大油砂生产商Cenovus能源公司只以194亿元的价格，就拿下了赫斯基能源。

实际上，赫斯基能源股价早已处于长期下滑趋势，自2014年的24欧元跌至1.9欧元，降幅达92%，并使背后的李嘉诚家族损失惨重。当时，李嘉诚及长和共持有赫斯基能源70%，这意味着李嘉诚家族将以135亿元价格，出售其所持有的赫斯基能源股权。

昔日“首富”荣光不再

晒与红颜同框工作照，跌出中国富豪前五

2020年底，李嘉诚基金会晒出一张，李嘉诚与红颜知己周凯旋罕见同框的工作照。

照片中的两人均身着正装，92岁的李嘉诚显得精神十足，小其30多岁的周凯旋坐在一旁，二人开怀大笑，好不热闹。看来，抛去大部分压力，站在长子背后的李嘉诚，变得更开心了。

可市界发现，受长子李泽钜接班后，长实集团与长和等控制的上市公司股价大跌因素影响，这位昔日“亚洲首富”身家不增反减。

在福布斯实时富豪榜上，李嘉诚身家为338亿美元，不仅距新任亚洲首富钟睒睒相差超500亿美元，还在中国富豪排名中跌出前五位，此前甚至一度被顺丰创始人王卫夺去“香港首富”之位。此外，在最新的福布斯中国富豪榜上，李嘉诚同样以294亿美元身家排名第六位，比上一年跌落两个名次。

要知道，李嘉诚丢失“香港首富”，就是在这两年。

2019年9月，曾让李嘉诚巨亏150亿的“老对手”李兆基，同样因年事过高而退位。在《福布斯》2020年香港50大富豪榜中，李兆基以304亿美元身家，超过缩水23亿美元的李嘉诚，成为新香港首富。这也是李嘉诚自上世纪来，首次让出这蝉联21年的宝座。

实际上，不仅李嘉诚身家缩水，香港四大家族中其他富豪，同样日渐式微。除上述提到的李兆基外，在2020年香港50大富豪榜中，郑氏家族（郑裕彤）后人郑家纯身家为207亿美元，而郭氏家族（郭得胜）的后代身家只有几十亿美元。

相比而言，来自中国大陆的农夫山泉创始人钟睒睒，带着他的矿泉水登陆资本市场后，瞬间成为中国首富，其速度之快令所有人为之感叹。按福布斯实时富豪榜显示财富来看，坐拥852亿美元身家的钟睒睒，不仅已成为亚洲首富，而且远超香港四大家族各自身家。

可以说，在财富榜单新老更替的背后，是新旧经济模式的激烈对碰。旧经济模式正在退幕，更有生命力的新经济模式在快速前进。

（作者丨市界 冯晨晨，编辑 | 朗明）