京东金融：何以价值观扭曲？刘强东的驾驭与被驾驭

谁说只有蝴蝶效应，蚂蚁振翅威力更惊人。

11月初，蚂蚁集团上市计划被叫停。之后，约谈、整改、罚款、反垄断指南……一系列大动作让整个互金江湖慌得一匹。

一时 “放飞自我”，竟招来这许多麻烦，大马哥是否五味杂陈？

吃相愤怒：价值观“扭曲门” “土”还是“毒”

敏感时刻，总有不甘寂寞者。

比如同处IPO风口的京东金融，就凭一通骚操作，硬生生的冲上了头条。

就在本月，一条借贷广告刷屏：一农民工因母晕机求助开窗透气，引来一阵嘲笑。空姐推荐1290元升舱服务，因没钱该乘客放弃了升舱。这时，后排一位西装大哥突然大喊：升！升舱的钱 我来出！然后接过主人公手机帮他在京东金条借了15万，并推销京东金融种种优点：新用户30天内免息，万元日息最低1.9元，还没有一瓶水贵。

另一视频套路类似：主角换成了外卖小哥，路边救起一位董事长。后者为感恩，一把抢过小哥手机帮他在京东金条上借了15万，接着就是推销话术。

没有意外，这些所谓“土味广告”引发了众怒，直指价值观扭曲。

新华网以《三观不正，低劣奸诈！》为题痛批：这不是“土”而是“恶”，不但“辣”眼睛，还“毒”心灵“害”社会。

有网友评论称，乍一看以为是山寨广告，最后发现是京东金融广告，让不少人十分惊讶！

知名财经博主@历史的进城更一针见血 “刀刀都砍在最底层啊。”贷款要量力而行，借贷平台不应鼓励、暗示用户多贷。京东金融却背道而驰，仿佛贷款不用还似的。

舆论排山倒海，京东金融也被架上火堆。12月15日，其APP微博发文致歉：该短视频传播系团队管理不善、审查不严，导致违规上线，承认广告中存在严重的价值观问题，将承担全部责任。

12月17日晚，京东集团再度道歉：没有任何理由，我们完全做错了。并表示已对该事件成立专门的调查小组，将从源头查起。

至12月20日晚，包括京东金融在内的8家平台（支付宝、腾讯理财通、度小满金融、携程金融APP、滴滴金融、陆金所、天星金融）均下架互联网存款产品。

21日，京东集团公告：原集团首席合规官李娅云将接任京东数字科技CEO。

动作迅速、有态度有实操，值得肯定。

只是，早干啥了呢？如能吸取蚂蚁教训，提前防微杜渐、何以名利双损。

后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。

实际上，京东金融不是第一家 “翻车”企业。

2020年9月，360集团下属360借条广告同样引发争议：一空姐打扮女子向一着衣寒酸男子推销360借条，称只有在此借钱才能嫁给他。

伴随一片批评声，360借条不得不紧急致歉并下降广告。

视频曝光、引发争议、道歉下架、反思整改一整套公关流程，京东金融与360借条别无二样。

蚂蚁旗下花呗，也没脱俗：地铁广告包括施工队长借钱给女儿过生日、毕业生借钱环球旅行、哥哥借钱给考上大学的妹妹买电脑、外卖员借钱上成人本科等等。

问题来了。为何光鲜大巨头，却偏爱这种low到爆、土到渣的网贷广告呢？

一句话，为了利益。

中央财经大学法学院教授、金融法研究所所长黄震表示，P2P网贷清理完之后可能留下一个市场空白，一些机构想要填补市场空白。

更有舆论指出，网贷平台为开拓下沉市场，营造虚假场景、植入诱导性广告，罔顾相关法规和消费者利益；拼丑搏眼球，似乎越有争议性，就越能实现“广告效益”。只要能吸引网络流量，就可不择手段。

一句话，吃相不好看。

实际上，国家早有规定。

2018年初，人民银行下发《关于开展金融广告治理工作的通知》，要求重点加强对涉及互联网金融的广告开展监测及管理，重点打击非持牌机构发布违法违规金融广告的行为，坚决整治严重干扰金融市场秩序的广告行为，切实保障金融消费者权益，防范和化解金融风险。

2019年12月，人民银行等联合发文：不得以欺诈或引人误解的方式对金融产品或金融服务进行营销宣传，不得损害金融消费者知情权，不得利用互联网进行不当金融营销宣传。

2020年10月，上海市发布《金融广告发布行业自律公约》：发布贷款类金融广告应当清晰准确展示贷款年化利率，不发布仅含有“最低利率”或“利率低至”等以特定条件低息误导贷款人的内容，不以“日利率”、“日还款”等与实际执行利率表达方式不一致的方式宣传贷款利息。

《广告法》第四条也规定，广告不得含有虚假或引人误解内容，不得欺骗、误导消费者。

显然，上述巨头的骚操作是明知故犯、挑战监管红线。有多任性、勇气、底气何来呢？

科技外衣、金融内核？

上文道歉中，京东也称 “一味的为了追求业绩，迷失了自我，丧失了责任，丢掉了初心！”

抛开这些小插曲，2020应是京东与刘强东的大丰收年。

京东集团港股二次上市，达达美股上市，12月8日，京东健康登录港交所，市值一度突破5200亿港元，碾压“前浪”阿里健康！

即使身处IPO，京东数科也大动作不断，12月11日，其与招商银行联合筹建的拓扑银行获批成立，成为国内第二家独立法人的直销银行。

开花结果、开枝散叶，京东迎来了史上最好时刻。本应完美收官，却因“价值观”成了群嘲，属实不值。

着重看京东金融。

公开信息显示，京东金融是京东数字科技集团旗下个人金融业务品牌，已成为四亿用户选择的个人金融决策平台 。自身定位为数字科技公司，致力于为金融机构、商户与企业、政府及其他客户提供全方位数字化解决方案。

收入结构方面，主营业务分为金融机构数字化解决方案（To F）、商户与企业数字化解决方案（To B）、政府及其他客户数字化解决方案（To G）。

金融机构数字化解决方案包括京东金条（消费信贷）、信用卡科技、保险科技及资管科技平台；商户与企业数字化解决方案包含京东白条、收单及会员管理及票据平台；政府数字化涵盖了智能城市操作系统和市域治理现代化平台。

显然，京东数科更着重强调自身的科技属性。

招股书披露：2017年至2010年上半年，京东数科营收分别为90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元、103.27亿元。2018年、2019年同比增速50.1%和33.7%；但归属于母公司股东的净利分别为-38.20亿元、1.30亿元、7.90亿元及-6.70亿元，存在大幅波动。

细分看，同期京东金条科技服务收入分别为 9.20 亿 元、20.88 亿元、36.60 亿元和 26.36 亿元，近三年复合增长率99.41%；京东白条产品科技服务收入14.73 亿 元、27.34 亿元、32.10 亿元和 17.94 亿元。

2017年至2019年，上述两项消费信贷业务的营收合计占比26.4%、35.4%、37.7%，而2020年上半年则贡献42.8%收入。

换言之，满满科技属性、高大上的京东数科，核心利润引擎还是网贷，且呈逐年走高趋势。这与蚂蚁集团倚重花呗借呗，是否如出一辙？

直白点说，京东金条、白条散落统计在科技服务收入中，但实际依旧是信贷产品，收入来源于利差。

而众所周知，蚂蚁上市被突然叫停，乃至后续一轮轮整改动作，源头皆在信贷业务。京东数科处境是否微妙、上市前景几何呢？

京东金条，是一款数字化无抵押的短期消费信贷产品。据招股书，2017年—2020年上半年，京东金条年度活跃用户数分别为302.08万户、677.31万户、1520.57万户和1424.17万户，复合增长率124.36%，促成贷款规模从1036亿元升到2612亿元。

以今年上半年的2612亿元为例，服务费26.36亿元，费率接近1%，占京东数科总营收的26%。

今年8月，一篇 “京东再贷金额超千亿元”文章提到，京东金条目前已达日均放款10亿元，在贷余额超1000亿元级别。“在今年，内部人士表示，目标更是将在贷余额提高一倍。”

再看京东白条，是一款互联网信用消费产品。2017年-2020年上半年，活跃用户数2492.73万人、3584.36万人、5780.61万人和5544.61万人，年复合增长率52.28%。

同时，京东数科的巨大金融拼图中还有小微信贷产品京保贝、京小贷、京采等等。有媒体指出，若加上帮助金融机构发放信用卡和保险业务，公司围绕金融相关业务已超总营收的50%。

从“京东白条”的信用支付，到“京东金条”的信用借贷，再辅以“钢镚”“膨胀金”等多种产品。可以说，京东金融一步步打造出一个几乎360度无死角、无法拒绝的信用消费场景。小额白条、大额信条，把各层客户死死拿捏，无怪衷情上述流量小广告。

努力往数字科技愿景走，但脱下外衣还是金融主导的流量平台。由此带来的野蛮引流、粗放逐利，才是上述价值扭曲门的症结所在。

从此看，京东数科的迷失还有更深度的属性考量。

利率高还是低？ 收割年轻人钱包

归根到底，梦想、远景终没抵过短利快利诱惑。为博资本芳心，除了故事概念，还要有业绩打底。

而一味追求业绩，代价是什么？

正如其上文所言，迷失了自我，丧失了责任，丢掉了初心！

2019年《中国消费年轻人负债情况报告》显示,全国1.75亿00后中,只有13.4%没有负债,而86.6%的90后都接触过信贷产品。

细品，白条、金条等产品便利、普惠外衣下，也不乏“陷阱”：与传统信用卡不同，消费贷产品入局门槛低。

在违规广告诱导下，大量抗风险力差的用户，尤其是年轻用户超前消费、过度消费，坏账率和资损居高不下，信用逾期、暴力催收比比皆是，从而滋生诸多群体和社会问题。

截止12月29日18时，黑猫投诉有关京东金融投诉达18083条，涉及“诱导借款”、“暴力催收”、“高利贷”等多方面投诉。

铑财注意到，上文闹剧视频广告曾提到“万元日日息最低一块九，还没有一瓶水贵”。

以万日息最低一块九计算下来，京东金融年利率最低为6.9%左右。乍一听，确实不高。

但实际上，京东金条日息高的达到0.075%，1万块借1天7块5，借一年利息2700多，年化26%。更有日息0.095%的，年利率34.2%，直抵高利贷下限。

如12月22日，黑猫投诉一匿名用户投诉： 2019年12月，在京东平台京东金条借款20000元，后期多笔数千上万元，日利率0.098%，年化利率35.77%。第三方催收情况下，目前均已结清。但后期了解到，期间借款项目均没上报征信系统，实则非法高利贷，本人愿意提供个人负债证明，申请退回超额息费。

12月9日，黑猫投诉一用户表示，京东金条用大半年，一直正常还款，没有逾期过，刚开始日利率是0.06％，昨天打开一看突然变成0.095％，年化率高达34.6％，每期归还的本金也叠高了。"按0.06％的日利率计算，年利率为21.6％。

2020年8月20日，最高人民法院发布《关于修改最高人民法院关于审理私人贷款案件适用法律若干问题的决定》，修订规定了民间借贷的司法保护利率上限为四倍同期LPR限额，即15.4%。

从此看，上述利息妥妥超出新规上限。

打着普惠大众、创新业态、升级产业旗号，却在摩擦监管红线、收割年轻人钱包、播散矛盾隐患，这样的科技巨头有多少核心价值、监管层又怎能忍？

“花钱一时爽”、“还钱火葬场”，网友吐槽发人深思，也给京东数科敲响警钟。，

12月15日，央行金融稳定局局长孙天琦表示，第三方互联网平台存款的流动性特点有别于传统储蓄存款，给监管部门和金融机构带来新课题，互联网金融平台开展此类金融业务，属“无照驾驶”的非法金融活动，也应纳入金融监管范围。

行业分析师郝瑞表示，“金融活动纳入统一监管”的大背景下，互金平台粗放逐利时代已结束。合规透明、回归普惠真正要义是大势所向。

驾驭、被驾驭 上市经怎么念

蚂蚁折戟，更难耐的是京东数科、刘强东。

细品，这话并非空穴来风。

2020年9月，京东数科对外宣布欲登陆科创板，拟计划募资203亿元，发行不超过5.38亿股，占发行后总股本的比例不低10%。根据招股书，刘强东持股8.86%，持有 74.77% 表决权，为京东数科控股股东、实控人。

彼时，京东数科被解读为数字科技第一股，刘强东也俨然内部孵化教父、光环无数。

然风向还是变了。蚂蚁事件后，金融科技监管力度收紧：《金融控股公司监督管理试行办法》与《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》等政策陆续下发。更严格的审查机制、合规要求，意味着互金业酝酿巨变。

同样，京东数科IPO进展一直没有新消息：申请材料未撤回，也没更新进度时间表。

信号已很强烈。蚂蚁集团频频发声：拥抱监管。

先合规，再上市。属性分清，再上市。

那么，京东数科呢？若不惊醒，难保不是下一个蚂蚁。

千万不要小看了监管决心。

上市是为让企业做大做强，而不是被资本裹挟，丧失初心、埋下隐患。

一句话，想要唱好上市经，打铁还需自身硬。如何驾驭资本、禁住诱惑、真正引领创新、站在科技前沿？

等待京东亦或刘强东、李娅云一个答案。