“4000点以下不发新股”的说法，是在特殊时期给市场传达信心的一种举措。在2015年，A股出现了持续崩盘式下跌，当年曾出现过“千股跌停”又“千股涨停”，然后“千股停牌”，接着还是“千股跌停”，上证指数从5178点持续大跌至3000点之下，跌得多，跌得快。
为了稳定市场，当时各公司也在相继“自救”，大量上市公司发布了增持自家股票的公告，不少投资大佬为了给市场增强信心，也大胆入场抄底。在当时的环境下，压垮A股的不光是资金因素，还有心理因素。当时证金公司2000亿资金入场托底，效果也不是很好，在那样个时候，信心比黄金更重要，所说媒体提出上证指数在4000点以下不发新股。目的就是为了稳定人心，当大家的信心稳了，市场回归稳定了，系统性风险就化解了。
那么为什么之后又开始发新股呢？
很简单，因为市场已经稳定了，股市有一个非常重要的功能，就是融资，没有上市的企业通过IPO首发进行融资，上市了的企业可以通过增发融资，融资是股市的基本功能，如果股市失去了融资功能，它就不是股市了，所以新股发行必然会重启，而且需要常态化。
现在看来，新股发行已经完全实现常态化了，而且现在有两套发行机制，一套是科创板与创业板实施的注册制，另一套是主板、中小板实施的核准制。未来全市场必然会推行注册制，在注册制之下，新股发行将会更加容易。
但我并不认为发新股就是坏事，如果市场中的这些公司，占着资源，却无法产出，必然是金融资源错配，通过发行新股，引入新鲜血液，让上市公司相互竞争，优胜劣汰，只有好公司、能为投资者创造新增价值的公司才能得到资金的关注，而那些经营不善的公司，必然会被逐步边缘化，这其实并不是坏事。
但问题在于，上市并不是问题，问题在于需要有序退市，如果有企业上市，有企业退市，进退有序，那么一定是可以实现优胜劣汰的。但是如果光有企业上市，而没有企业退市，就会使得供求关系失衡，一旦A股的流动性优势消失，必然就会带来全市场的下跌。因此，发新股不可怕，可怕的是光发新股却没有老股退市。
最后，我想说的是，股市涨跌有其规律，并不是谁说涨就一定会涨，比如说当年有媒体喊话：4000点是A股牛市的起点，可是这么多年过去了，A股还在3000点徘徊。所以啊，媒体的喊话，听听就行，不能全当真。
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