中国"捡钱时代"已来临：如果有20万资金，可以买一些3元低价股？

　　中国股市就像海绵一样，在股市大涨的时候，不断地吸水膨胀，而那些水犹如中国的散户；在股市大跌的时候，不断被榨干到干瘪。

　　神奇的是，每一次股市大涨都会有庞大的资金莫名其妙进入市场，即便你看不到明显的蛛丝马迹，但是钱就能不断涌入，将海绵膨胀。当你回过神去看，耶，钱怎么就兜兜转转的跑到股市了，你还没发现，后来公布数据才发现。就像2018年底到现在的一波大涨，许多人都没有反应过来，怎么就来那么多资金，哦，原来今年1月份社融资金规模大幅冲高；然后又是地方银行将资金放到了股市。

　　我国股市现在的历史也不短了，也有30年的青春岁月了，人到中年，好像没有发现进步多少。股市还是那个故事，故事还是要变成事故的，年年炒剩饭，年年不重样，依然是靠概念推动，靠炒作牵着鼻子走。

　　我们经常听到股市要靠专业机构参与，放眼世界，大多数股市，主力是专业机构，散户是不太可能轻易参与的。而我国完全不一样，散户占据绝对的力量，不管你是国内机构还是国外投资机构，来到我国市场，你就感觉到自己多么渺小。在今年1月新开设的100万个股票交易账户中，他们占了几乎全部。在中国股市去年的暴跌和进入2019年以来的反弹中，散户均占据中心地位。

　　这些人大多数都是以大学生、进城务工人员以及交易大厅的大叔大妈们为主力军的散户群体，不断活跃在资本市场。尽管很多人都说股市是投机市场，甚至股市赌场理论，中国股市甚至不如赌场。没办法，中国股民就是喜欢赌，每一次赌的高潮部分都是他们推动起来的。

　　他们总在股市高潮的时候，吹响号角，然后又在股市大跌中，怨声载道。周而复始，基本没有什么大变样，正因为这样，才被誉为“韭菜”，割完一波又一波，还不服气。当然之所以，中国股市还是以散户为主体，还是一个市场不成熟造成的。

　　一方面，股市交易机制不发达，只能允许做多，不允许做空。唱多市场为主旋律，唱空市场为不合主流。当然这里最根本还是利益决定脑袋的重要成因，如果允许做空，可能这种悲惨的命运就不会存在。毕竟做空和做多是同等地位，股市牛长熊短的概率就会加大。反之，则相反。

　　另一方面，在于我国证券投资市场法律法规不健全，没有走国际正宗的股市大道。比如，严格监管上市公司；严厉打击操纵股价行为；确实保护投资者利益，法律法规很健全。不允许代客理财等等。至今依然是将投资这种有风险的行为，看着是买保险，稳赚不赔。

　　最后就是中国投资者的心智还不成熟，任何投资从来就不愿意承担任何风险，即便在正规的途径寻求到投资指导，亏钱依然是要赔偿的。所以他们的心理大多数，还是相信靠自己才是重要的，没有培养好的投资心态，以及对于专业的不信任高企等等。

　　中国股市拥有庞大的股民，但是这种短期投机行为就不可避免地出现助涨助跌的股市。散户需要赚到快钱，迅速致富，于是会出现这种情况。机构资金很难吸引到散户的资金，还有就是专业机构在市场赚的也不一定比散户好。牛市的时候，大家都赚钱；熊市的时候，大家都亏钱。不管是专业还是个人，都如此，没有所谓的美国严监管，重事前、事中和事后检查。

　　散户占据绝对主导的情况下，市场变得容易波动，大幅上涨下跌，也就变得正常了。大涨的时候，大家都看到赚钱了一哄而散；大跌的时候，大家看到亏钱了撒腿就跑，看谁跑得快。这就是散户的投机心态，投资对于他们来说太遥远，也就让股市的未来变得渺茫。

　　这三年的下跌A股市场中的低价股比比皆是，特别是今年的再次下跌让低价股更多了。

　　低价股是因为股票价格的长期下跌造成的，风险是涨出来的机会是跌出来的，长期的下跌造就了低价格，那低价股的风险自然是相对小得多。低价股有价值但是并不是所有的低价股都有价值，一些绩差股即将退市的低价股，即便是价格再低也不值得我们投资。

　　绩差股中的低价股并不值得我们投资。

　　低价股中有一些股票价格低是因为公司业绩差造成的，这样的低价股是因为公司自身的原因，公司自身出现了问题那么它的价值就会大大降低，其投资价值也就更小了。比如今年的仙股中弘股份，股价低于一元了，但是投资者这样的低价股是没有多大的价值的，有的只是风险；再比如因为巨亏导致股价大跌的保千里，公司亏损原因找不到，亏了多少都不知道这样的公司，股价再低谁又会去投资呢！

　　业绩稳定的低价股才有投资价值。

　　低价股中值得我们投资的是那些业绩稳定的公司，这些股票股价的下跌多是因为行情的问题或者所属行业近期不被看好的问题导致的。比如证券，电力行业中的低价股，这些股票的价格之所以低是因为这两个行业长期下跌的原因，但是有很多公司的盈利是没有问题的。再比如医药股，大市值个股，这些类型的股票虽然股价下跌了但是公司盈利情况并没有下跌有的公司业绩比之前更好了，对于这样的低价股才是我们要投资的重点。

　　两市三板共计3500余家上市公司，其中3元以下的上市公司有176家，最低价格为1.14元/股。要说投资性，不能说没有，也不能说具有，只能是“仁者见仁智者见智”。为什么这么讲呢？牛市行情来时，绝大部分的股票都会呈现上涨。而熊市或者震荡市中呢？更多的是下跌，没有行情。如果有20万的资金可以投资吗？

　　一、投资是需要策略的，不能是瞎投资。

　　很多投资者对于股市的看法十分单纯，单纯到什么程度呢？只想知道能不能投资，根本不讲究一个策略与方法。而股市投资呢？最为注重的就是投资的策略与方法。那么，什么方法呢？面对176家低价股，最为合适的方法就是，择优而入。其实很多上市公司的股票价格不能代表全部因素，不能说股票的价格低就是低劣的存在，还有一种原因可能就是股票基数的大而造成。所以面对这种情况，更需要注重价值，择优而入。

　　二、分配式投资以及定投式投资需要结合。

　　如果单纯地投资一家低价股上市公司，“中奖”的概率很低，并且还需要承担很大的风险。如果是择优10家、50家呢？就能够分散风险，又能够更好的受益。当然，这种分配式的投资也只能是针对低价股、风险股进行，能够提高安全系数，毕竟不可能每天都是处于下跌的状态，起码还是有着只有的。当然了，为了更好的规避风险，还可以进行定投式的投资，更具有优势。

　　A股中有一些3元左右的股票，可以投资的。但是需要甄别对待，千万不要把所有3元左右的低价股都胡乱买进。上海和深圳市场的3元左右的股票有几百只，春中2元以下的大多都是问题股或ST股。这些2元以下的股票风险较高，从中间想淘出黄金来很困难，乌鸡变凤凰的事情，毕竟还是少见的。

　　2元以上和3元左右的股票其中还是有不少股票质地不错的。它们的股票价格这么低还是有各自的原因的，并非完全是因为业绩不好或发展前景不好。

　　其中有大量的钢铁类股票都是二三元多。钢铁股的业绩还可以。比如河钢股份现在的股价是2.95元，动态市盈率不足7倍。凌钢股份2.98元，动态市盈率不足5倍。更为重要的是它们在市盈率较低的时候，它们股价也相对处于历史低位。

　　还有电力板块的股票大多股价低迷，但是电力的前景还是不错的。随着我国大力发展电动车，市场对电力的需求定会猛增。电力的发展是可以预期的。

　　还有一些高速公路的股票也是股价非常低廉，这些上市公司的现金流普遍很好，投资风险又小，又有不错的分红。

　　总之，3元左右的股票中还是有一些不错的，有投资价值的股票。但是这需要投资者有一定的长远眼光，才能够挖掘到这些隐藏的金矿。

　　总结：投资低价股要有着适合自己的执行方式，既需要规避风险，也需要综合收益，并且还要有着一定的持有时间的概念。

　　衡量交易成功的准则：重要的不在于提前到达终点，而在于确保能够到达终点！

　　《聪明的投资者》精华摘录：

　　1、“聪明的投资者”的确切含义是，要有耐心，要有约束，并渴望学习；此外，你还必须能驾驭你的情绪，并能够进行自我反省。这种智慧与其说是表现在智力方面，不如说是表现在性格方面。

　　2、购买股票要像购买食品杂货一样，而不要像买香水一样。过去几年，我们之所以会在股票投资中遭受惨重的损失，都是因为我们在买股票时忘了问一声：“它价值几何？”

　　3、虽然热情在其他行业是一项必不可少的品质，但在华尔街却总会招致灾难。

　　4、投机在以下两个方面来说是有益的：首先没有投机，那些未经检验的公司，就永远无法筹集发展所需的资本金。其令人垂涎的巨额收益，正是推动创新机器得以运转的润滑剂。其次，股票的每一次买卖都是一次风险的交换。

　　5、通货膨胀没有大张旗鼓地显示出来，却拿走了我们的财富。衡量你是否投资成功的尺度，并不是你挣了多少，而是在扣除通货膨胀的影响后，你还剩下多少。

　　6、当投资者有可能集中购买某成功企业的股票时，该企业的股价几乎总是会高于其净资产价值。在支付这些市场溢价的同时，投资者要承担很大的风险，因为他必须依靠股市本身来证明自己投资的合理性。

　　7、超出账面值的相关溢价，可以看成是为获得上市交易及相应的流动性的好处而额外支付的一笔费用。

　　8、如果投资者自己因为所持证券市场价格的不合理的下跌而盲目跟风或过度担忧的话，那么他就是不可思议地把自己的基本优势转变成了基本劣势。对这种人而言，他的股票干脆就没有市场报价可能会更好一些，因为这样的话，他就不会因为其他人的错误判断而遭受精神折磨了。

　　9、如果你是一个谨慎的投资者或一个理智的商人，你会根据市场先生每天提供的信息决定你在企业拥有的1000美元权益的价值吗？只有当你同意他的看法，或者想和他进行交易时，你才会这么做。但是，其余时间里，你最好根据企业整个业务经营和财务报告来思考所持股权的价值。

　　10、投资者和投机者之间最现实的区别，在于他们对待股市变化的态度。投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利；投资者的主要兴趣在于按合理的价格购买并持有合适的证券。

　　11、投资成功的秘诀在于你的内心。如果你思考问题时持批判态度，并以持久的信心进行投资，你就会获得稳定的收益。通过培养自己的约束力和勇气，你就不会让他人的情绪波动来左右你的投资目标。说到底，你的投资方式远不如你的行为方式重要。

　　12、市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者就是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。每一笔投资的未来价值是其现在价值的函数。你付出的价格越高，你的回报就越少。

　　13、聪明的投资者决不能只靠过去的推测来预测未来，这是格雷厄姆的一个核心观点。

　　14、历史告诉我们的唯一无可争议的真理，就是未来总会出乎我们的意料，永远是这样。

　　15、股票市场的走势依赖于以下三个要素：1、实际的增长（公司利润和股息的增加）2、通货膨胀的增长（物价的总体上涨）3、投机活动的增长或下降（投资大众对股票兴趣的上升或下降）。从长期来看，你对股票的年回报率的合理期望值应该在6%左右。

　　16、既然公司能够赚到的利润是有限的，投资者为其支付的价格就应当适可而止。

　　17、1982年福布斯钱400名富豪的而平均财富为2.3亿美元。想进入2002年的前400名富豪榜，当时的富豪平均每年只需从其财富中获得4.5%的回报即可。这一时期银行账户的收益高于4.5%，而股市的年均回报达13.2%。但是经过20年后，只有64人仍留在榜单。

　　18、针对1951年-1998年美国几千种股票所进行的学术研究表明，在每一个10年期内，平均每年的净增长率为9.7%。但是，就占总数20%的大公司而言，其年均利润增长率只有9.3%。

　　19、如果一个疯子每周至少5次告诉你应该与他想的完全一样，你会允许他这样做吗？你会仅仅因为他的乐观而乐观，或者因为他的悲观而悲观吗？你要坚持自己的权利，根据自己的经验和信念来掌控自己的感情生活。然而每当涉及金融生活，许多人就会让市场先生告诉自己感觉如何，以及应该怎样去做------尽管事实一次一次明确表明，他愚蠢至极。

　　20、如果你看电视上的金融节目，或者是阅读大多数的股市专栏文章，就会感到投资活动有些类似于体育运动，或者是一场战争，或者是一场在荒野中的生存较量。然而，投资活动并非要在别人的游戏中打败他们，而是要在自己的游戏中控制好自己。

　　21、衡量自己的投资是否成功的最好办法，不是看你是否战胜了市场，而是看你是否拥有一个有可能使自己达到目标的财务计划和行为规范。最终，重要的不在于你比他人提前到达终点，而在于确保自己能够到达终点。

　　22、影响资本化率的因素。尽管未来的平均利润被看作是价值的主要决定因素，但资本化率也是很重要的依据，而资本化率的因素主要由1）总体的长期前景2）管理3）财务实力和资本结构4）股息记录5）当前股息收益率等。

　　23、价值=当期利润x（8.5+两倍的预期年增长率），增长率这一数据应该是随后7-10年的预期增长率。

　　24、拥有成长股的最大风险，并不在于其增长将会停滞，而仅仅在于其增长将会放缓。从长远看，这并不仅仅只是一种风险，而实际上是必然要发生的。

　　25、股票股价只有在非常罕见的情况下，才是真正可靠的。对大多数投资者而言，最好的方法或许是，确保自己购买的证券物有所值，并且这样保持下去。

　　26、预期利润使得企业可以向人们展示：如果没有食物，它们将会做得多么好。作为一个聪明的投资者，在预计利润上，你唯一能做的就是忽略它们。

　　27、资本支出是企业管理者增强企业实力的一个重要工具。但是，灵活的会计原则使得管理者可以通过将正常营运费用转变为资本资产来夸大其报告利润。聪明的投资者一定要搞清楚公司资本化的来源及理由。

　　28、防御型投资者证券组合的7项统计要求：1）相当的规模2）足够强劲的财务状况3）至少在过去20年内连续支付过股息4）过去10年内没有负的利润5）10年内每股利润至少增长1/36）股价不高于净资产价值的1.5倍7）过去3年内的平均市盈率不超过15倍。

　　29、如今的投资者是如此关注对未来的预测，以至于已经事先付出了巨大的代价。这样，即使他大力进行细心的研究得出的预测结果成为现实，他也可能仍然无法获利。如果预测的结果没有完全实现，它实际上将面临严重的短期甚至是永久性的亏损。

　　30、所有的投资者都要为一个残酷的矛盾而费神：我们的投资时现在进行的，但我们的投资期待是未来。而且遗憾的是，未来几乎是完全不确定的。通货膨胀和利率水平是不可靠的；经济衰退的发生和结束也是随机的；单个企业及其整个行业的命运，往往与大多数投资者所预期的相反。因此，以预期为基础的投资行为，着实是在做傻事。对大多数人而言，以保护作为基础的投资，是最佳的解决办法。

　　31、市场只有一种东西从来不会陷入熊市，那就是愚蠢的想法。

　　32、投资，涉及到将来，依靠将来以证明现在是否正确。但是投资者若要利用现有资金得到尽可能多的收益，除非他根据过去的记录和经验进行判断，并能看到潜在的危险并进行防范，而不是误以为靠自己的预见力就能赚钱，投资才有意义。

　　33、慎重投资的重要和困难部分，与投资者的气质和态度相联系，而不太受过去的影响。

　　34、本书的目的是提出金融策略和心理上的态度——其可以避免证券市场崩溃或无法控制的通货膨胀所带来的灾难，并且使投资者在金融市场未来的“急流和暗礁”中取得相当满意的结果。

　　35、投资操作是基于全面的分析，确保本金的安全和满意的投资回报。不符合这些要求的操作是投机性的。

　　36、在投资者的潜意识和性格里，多半存在着一种冲动，它常常是在特别的心境和不同于常规的欲望驱使下，未意识到地去投机、去迅速且够刺激地暴富。

　　37、风险是普通股交易所固有的——风险和盈利机会是不可分的，这两点投资者都应计算在内。

　　38、投资者可以等到其价格不包含巨大损失的风险时购买它们。投资者必须认识到普通股投资固有的投机因素，如果股票市场的特点在将来可能发生根本变化，他的任务是把它限制在合理的范围内，并在财务上和心理上做好出现逆境的准备——这个逆境是重要的尽管可能是暂时的。

　　39、三种非理性的投机：

　　1）意识不到自己的投机行为。

　　2）缺乏足够的知识和技巧时，严重投机。

　　3）动用比你能承受损失更多的资金。

　　40、投机使人着迷，如果你在这个游戏中获利，你就会更加着迷。如果你想试试你的运气，最好拿出一定比例的资金专作此用，且这个比例越小越好。无论是在操作上，还是在思想上，都不要把投资和投机混淆起来。

　　41、如果你和我一样相信价值投资是一种完善的、可行的、有利可图的方法，就应该全身心地投入进去。坚持它，不要被市场的时尚、错觉和投机活动所迷惑。

　　42、致命的短线交易：就像受到多层砂纸的打磨一样，交易成本会使你的收益层层流失。交易越频繁，自己得到的就越少。不要急于操作，耐心等待即可。

　　43、两条教训：一、某一行业显而易见的业务增长前景，并不一定会为投资者带来显而易见的利润；二、即使是专家，也没有什么可靠的方法，能使其挑出前景光明的行业中最有前途的公司，并将大量的资金投入该股票。