重磅突破！

潍柴动力今天大涨7.72%，背后是一项重要的产业突破：公司发布全球首款突破50%热效率的商业化柴油机！

不了解这个产业的小伙伴可能没啥感觉，行业内的人士听了都得先说三声卧槽，各路新闻报道的风格都是：“革命性突破”、“科技的里程碑！”。

潍柴掌门人谭旭光自己评价这项突破：这就像人类首次百米跑进10秒。

经常关注我们喵招财北上50清单变化的朋友对潍柴动力不会陌生，沪深港通经常加仓，所以公司是榜单上的常客，沪深港通对公司持股比例从3月的6.69%上升到现在的12.75%，这还是在公司有港股的情况下进行的加仓。

外资究竟看中了公司哪点呢？

我们打开公司财务报表，能看到几个特点， 一是ROE高且近年保持了相对稳定 ，往前看，即使在光景较差的年份，也没有出现亏损，这对一个周期行业的公司来说是十分难得的表现。

二是现金流强劲 ，每年都高于归母净利润，充裕的现金流确保了公司投资、收购、研发等活动顺利进行。

报表上美中不足的是商誉很大，有将近250亿，占总资产比例约10%。

仔细看看商誉的细节，是外延发展过程中逐渐积累的，公司通过并购打造了多元化业务布局，在收购的公司里面有多家海外“独角兽”企业，其中有像巴拉德动力系统这样的明星上市公司，被海外投资者称作氢能源燃料电池赛道的明珠。

通过一系列内生和外延发展，公司布局了发动机+重卡+智能物流+液压+新能源燃料电池等业务，过去很多人对潍柴的认知就是国内的重卡柴油机龙头，其实公司早已形成了多元化的业务发展格局，这种预期差往往就会带来定价上偏离。

前面很长一段时间，大家的目光都聚集在科技、消费、医药这三家马车上，其实市场还有很多机会， 核心制造业资产受到越来越多的机构投资者青睐，大家在盘面能感觉到。

工程机械龙头三一重工股价不断创历史新高，汽车里面比亚迪最近也表现抢眼，还有很多人没关注到的中国重汽、潍柴动力等等，这些都是制造业核心公司，公司真的能挣钱，并且也能带来了市场的赚钱效应。

三驾马车太过火热，遮住了很多人的目光。其实追逐高估值明星股，真不如多去关注那些估值不贵，基本面良好，在细分赛道占着龙头地位的企业。

很多细分赛道的隐形冠军，因为相对大众来说不熟悉，有可能出现错误定价的机会，更有可能赚到大钱。

我印象比较深的例子就是港股的创科实业，做的是电动工具等业务，主要出口欧美市场，依靠自己的产品，在欧美大品牌中打出了一片天地，慢慢地把其他小玩家都挤掉了，成为了港股的制造业茅台，JPMorgan持有了超过10年，公司股价从2010年至今涨了18倍，给耐心的投资者带来了巨大回报。

A股有很多还在成长中的细分赛道小龙头，虽然在业务体量、产品品类、盈利能力上与海外巨头还存在不小的差距，但是赛道上卡位出色，产品做的很有竞争力，财务数据也逐渐显露出优势。

未来宏观经济增速下滑，增长会变成一个稀缺的属性，上市公司在融资、资本运作上拥有诸多优势，细分赛道上的龙头可以借助资本市场的力量，集聚更多资源，业务上发展潜力很大，制造业的马太效应很强，会给投资者带来可观的潜在回报。

我们要做的就是在它们比较初期的时候发现这些公司，龙头的成长有迹可循，商业模式、赛道卡位、产品特色、财务数据都是可以类比参考的。

这些公司从小变大的过程中，大家可能会不经意地选到历史低位的格力、美的，虽然有一些不确定性，但这也是投资者思考最快乐的事情，研究的意义也在这。

…………

【机构150】涨幅前十观察：

比亚迪今天继续涨停，跟机构的朋友聊了下，机构最关注的是两方面的变化，一是比亚迪“汉”的销量超预期，而且电动车业务的估值会被美股的特斯拉和造车新势力带动；二是控股的比亚迪电子给苹果代工带来业绩增量。

今天市场有个很明显的趋势，各路茅台跌得很明显，像贵州茅台和恒瑞医药跌得很多人犯迷糊，在办公室的角落里自言自语：“这公司出啥事啦”。

之前争议很大的长春高新早已经跌破了半年线， 很多 核心抱团白马股今天也跌破半年线，这个事要警惕。

如果有不了解【机构150】的小伙伴，可以在公众号菜单栏回复关键词【 机构150 】，就能获取机构重仓150的清单啦，也可以点击下面的搜索栏，搜索关键词【机构150】进行了解，还有很多精彩内容等待大家探索哦~