上周，*ST东科连续三个交易日内股价大涨。9月2日，该股涨幅为5.91%，9月3日上涨2.47%，9月4日涨幅达4.82%。接连大涨三日后，本周首个交易日（9月7日），*ST东科停牌。江南时报记者了解到，该股本次异常波动与该公司的重大资产重组事宜相关。
根据南京华东电子信息科技股份有限公司（*ST东科）日前发布的公告，此次停牌是因为该公司正在筹划发行股份购买华电有限公司、群创光电股份有限公司等相关方持有的冠捷科技有限公司（以下简称“冠捷科技”）49%股份，并募集配套资金。
购买捷冠科技51%股份
退出液晶面板行业
江南时报记者了解到，该公司目前正在推进收购冠捷科技51%股权事宜，并将南京中电熊猫平板显示科技有限公司（以下简称“南京中电熊猫”）、成都中电熊猫显示科技有限公司（以下简称“成都中电熊猫”）的相关股权进行出售。本次交易构成上市公司重大资产重组，交易完成后，*ST东科或将实现战略转型。
根据日前公开的重组预案，*ST东科拟以公开挂牌的方式出售公司持有的南京中电熊猫57.646%股权，拟向中国电子信息产业集团有限公司（以下简称“中国电子”）协议转让所持成都中电熊猫11.429%股权，同时，公司拟以支付现金的方式向冠捷科技股东华电有限公司、群创光电股份有限公司收购其持有的冠捷科技51%股份。
据悉，南京平板显示主要产品为液晶显示屏，主要应用于手机、笔记本、显示器、TV产品。成都显示主营业务及主要产品为大尺寸、高分辨率液晶面板，产品主要应用在显示屏、电视等领域。而冠捷科技的定位是专注于智能显示领域的智能制造企业，主要业务包括显示器及液晶电视等产品的研发、生产以及销售。
交易完成后，*ST东科将不再持有南京中电熊猫、成都中电熊猫的股权，冠捷科技将成为上市公司之控股子公司。这也意味着，*ST东科将战略退出液晶面板行业，转型为专注于智能显示终端领域的智能制造企业，主要业务包括显示器及液晶电视等产品的研发、生产以及销售。而冠捷科技在本次交易完成后，也将实现A股上市。
中电熊猫为何沦落至此
华东电子此前预测成笑话
公开资料显示，南京中电熊猫为*ST东科的控股子公司，成立于2012年。2015年，其主营产品8.5代线投产试做，2016年11月满产，总投资289亿元。
作为全球第一条采用金属氧化物（IGZO）技术、以超高分辨率中小屏为主的新建8.5代液晶面板生产线，彼时中电熊猫认为其可以凭借夏普独有的IGZO技术切割出4.7吋、7吋、10.1吋、13.3吋模组及液晶电视用55吋模组，在已可称得上拥挤（南京中电熊猫8.5代线为我国投产的第八条8.5代线）的8.5代线赛道上后发制人、形成差异化竞争优势。*ST东科也对此期待颇高，还测算称其达产后正常年营收将达到267.1亿元。
但实际情况却令人大跌眼镜。南京中电熊猫8.5代线自量产以来经营效率持续较低，在2015和2016年由政府补助实现盈利，2017年实现净利润1.6亿元之后，近年来其盈利能力持续大幅下降。据*ST东科披露的文件显示，南京中电熊猫2017年至2019年实现的营业收入分别为52.12亿元、49.97亿元和44.35亿元；实现的净利润分别为1.6亿元、-15.00亿元和-95.00亿元。
根据*ST东科此前发布的《关于对深圳证券交易所2019年年报问询函回复的公告》，南京中电熊猫8.5代线未来五年将连续亏损，2021—2025年的息税前利润预计分别为-3745万元、-489万元、-821万元、-1369万元、-2672万元。
连续亏损后战略转型
舍弃子公司实现保壳
事实上，本次战略转型的背后，也是*ST东科的保壳之举。
根据*ST东科披露的2020年中报，上半年归属于上市公司股东的净利润为-7.78亿元。其实不止今年上半年，该公司在2018年、2019年连续两个年度归属于上市公司股东的净利润均为负值。2018年，该公司净利润同比下滑8577.94%，同年亏损9.87亿元；2019年继续下滑471.28%，亏损更是达到56.41亿元。
今年4月15日，*ST东科发布公告称，由于2018年度、2019年度连续两年亏损，公司股票自2020年4月16日起实行“退市风险警示”处理，股票简称由“华东科技”变更为“*ST东科”。据悉，若2020年度经审计的净利润继续为负值，*ST东科自2020年年度报告公告后将存在被暂停上市交易的风险。
南京中电熊猫出现巨亏后，*ST东科曾于去年底发布公告称，对南京中电熊猫8.5代TFT-LCD生产线项目累计计提资产减值56.56亿元，但*ST东科在2019年出现了56.41亿元的严重亏损。若南京中电熊猫8.5代线继续亏损下去，将有可能让*ST东科存在被迫退市的风险。
*ST东科方面也公开表示，本次资产重组前，公司主营业务为液晶面板生产与销售，现有主营业务盈利能力较弱，已连续两年亏损，公司股票已被实施了退市风险警示，公司发展面临较大挑战。对此，公司积极寻求战略转型，拟通过本次资产重组实现战略转型。
江南时报全媒体记者 康旭阳
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