百股跌停，创业板跌近6%，新股民懵了，牛来了还是牛完了？

今天A股重挫，创业板跌近6%，让很多新股民摸不着头脑，牛来了还是牛完了？

酋长认为，今天的调整逻辑是比较清楚的，就是获利盘出逃，引发了部分止损盘的跟风，少量害怕盘出现。再通俗一点就是慢牛市当中的牛回头。

作为三次牛熊的过来人，还是劝一下大家，往中长线看看。短线来说前几天赚钱的人不少，可是这几天亏的更多。能不能最后胜出才是关键。争一时长短，既无必要又无意义。牛市的长期逻辑是周期和流动性。现在流动性长期是充裕的，这就是中长期持仓的合理性。

中午刚好看到一个新闻，统计的是2019年到2008年的私募冠军的情况，当年的私募冠军，很多在第二年的时候连前30%的排名都进不去。

也许，我们可以从这些高手身上，吸取一些经验和教训。原因我觉得可能在三个方面：

首先，市场环境发生了变化，原来的套路不灵了。不管是基于价值分析还是技术分析，固定的模式和套路在国内市场多变的风险偏好的情况下，操作的模式会发生一些变化。如果没能及时的调整就会“误入歧途”。比如，之前连续几年坑人的创业板，次新股，今年又让很多基金疯起来了。

其次，管理资金规模发生的变化，对于炒作模式和风控机制影响很大。基金拼的就是规模。私募冠军千里挑一，高手中的高手也是公司的“头牌”，最好的活广告。所以，扩大规模成为必然，谁也不会跟钱过不去。但是，可操作性的资金多了，对于交易的冲击成本，风控的方法是不是做好的测算和应对？细致想过的估计不多。而且资金规模上有边际的递减效应。

第三，心理上的变化。人难免都有一些性格上的缺点。比如，自傲自满。任何人都可能有。成为冠军之后，受到的吹捧多了，约束少了。是否从自傲，自满，转化成了自大呢？我想是有的。再加上很多私募的约束机制并不健全，冠军褪去光环走下神坛，几乎必然。

这些是我想到的，同时投资本身就是风险交易，市值和业绩的波动都比较正常。只是需要大家更加理性的看待这种波动。

说了这么半天，其实就是想告诉你们：这是一种很正常的现象。更何况这是一次我们从未经历过的“慢牛”的过程，也给了我们足够的警示。

说回短线市场，跌破短期成本的位置在3300左右，也就是说破了3300可能会出现比较好的入场时机。

3300点附近是新资金的入场成本，新资金止损会出现比较合适的入场的低点。

今天就是这样，继续理性看待调整，依然寻找着低吸补涨的机会。