腾讯并购爱奇艺？高瓴资本有望一把解脱

　　6月16日，有知情人士透露，腾讯计划成为爱奇艺的最大股东。该知情人士人言之凿凿，腾讯已经与拥有56.2%爱奇艺股权的百度就购买未确定规模的股份进行接洽，但腾讯目前是否已与爱奇艺接触仍是未知。

　　此外，上述知情人士表示，该计划仍处于早期阶段，随时可能更改。对此，腾讯、爱奇艺方面向21世纪经济报道记者回应称，“对此消息表示不予置评。”

　　其实，早在去年，就有多家影视公司高管提及这一传闻，但他们表示，实际上爱奇艺高管层并不愿意接受腾讯入主。

　　而多位与龚宇相熟的互联网、投资人士都对其能力与人品赞不绝口，并在之前爱奇艺遭遇做空时，纷纷出来声援。“如果视频这个事在中国成立，龚宇肯定是其一”。

　　如你所知，很长一段时间以来，优爱腾相爱相杀，为争取用户不惜砸出重金，三家平台一年烧掉很多钱，没计算过能绕赤道多少圈。但用户只会为中意的内容付费，而因三大平台偶有精彩内容，于是用户在三大平台奔波辗转，这些情形时有发生，因此这种状态很难锁定忠实的观众。

　　虽然，几家平台也都知道这是一场零和博弈，但想继续将游戏玩下去，就要继续拿出好内容。而好的内容，无论是自制还是采购，都需要充足的资金保障。

　　大家都知道，优酷背靠阿里，爱奇艺背靠百度，腾讯视频背后有腾讯。相比阿里、腾讯，可能百度在资金实力方面还差点意思，这也是爱奇艺的尴尬和软肋——虽然平台增长势头还在，但资金压力让其捉襟见肘。

　　资本市场对爱奇艺的融资支持日渐式微。公司自2018年3月IPO，之后三个月时间走向了人生的巅峰，但在之后日益消沉，股价表现乏善可陈。这也让陪伴多时的高瓴资本陷入难堪。其他重仓股早已日新月异，但爱奇艺却稳坐高瓴重仓股前几把交椅，并且一直等不到减持机会。

　　5月16日，高瓴资本在美国证券交易委员会（SEC）公布2020年第一季度末的美股持仓情况。截至2020年3月31日，在高瓴资本的美股持仓中，爱奇艺已经成为第二大重仓股，持有4669.5万股，持有市值为8.3亿美元。

　　而受“腾讯计划成为爱奇艺的最大股东”消息影响，爱奇艺盘前大涨超40%，这也反映了投资人对此事件的支持态度。前一交易日，爱奇艺收盘价为19.15美元，涨幅7.58%，可能有人已经闻到风吹草动。而截至发稿前，爱奇艺盘前涨幅仍超过30%。

　　如此，高瓴资本或一举赢得“解套”机会。因为我们不知道高瓴的持仓成本，或许解套这个词用得不够准确。但综合视频行业的市场环境，政策环境，我们仍然认为，目前用套在里面相对合适，而之后如果确实事件落实，腾讯爱奇艺联手，市场一家独大，或许是另外的光景。

　　说个题外话，姑且不论这事谁最受益，毕竟高瓴既有腾讯，也有爱奇艺。如果高瓴资本在这个交易里，扮演着某种角色，或者哪怕是一句话的功劳，我们是说如果，那么这个故事就更精彩了，我们就更卑服的了。

　　最后，为什么不是阿里来收购爱奇艺股份？不要说优酷的平台基础，而综合以往阿里的行事风格，或许爱奇艺管理层更不能同意吧，你们觉得呢？