美股高开：油价回升银行业降压 将继续推动市场持续反弹

但现在，世界各地的经济都在重新开放。行业组织开始预测，石油需求最快可能在明年达到大流行前的水平。

核心提示：油价回升应能减轻银行资产负债表的压力。在标准普尔500指数中，金融和能源板块的权重合计约为17%。油价反弹将继续推动市场持续反弹。

美东时间周三，美股集体高开，道指涨1.38%，纳指涨0.06%，标普500指数涨0.93%。

影响市场的宏观因素：

·美联储（Federal Reserve）的詹姆斯布拉德（James Bullard）表示，国内经济增长可能是有史以来最糟糕的，他预计到12月失业率将回落到10%以下。

·摩根大通（JPMorgan）首席执行官杰米戴蒙（Jamie Dimon）表示，他认为，由于政府的刺激措施，美国经济很有可能在第三季度出现快速反弹。

·白宫继续讨论潜在的刺激方案，增加了新立法的可能性。

能源业、金融业行业利好因素：

几个月前，由于疫情影响经济崩溃和油价暴跌，美国银行业面临大量贷款损失和破产。现在，这些前景正在改善。

3月初，沙特愿意与俄罗斯就石油问题展开价格战的消息令信贷市场担忧。

银行们担心，如果油价保持低位，将迫使石油工业勘探和生产部门违约。这些公司杠杆率过高，一系列违约可能会在信贷市场造成连锁反应。

根据数据提供商Refinitiv的数据，到2025年，将有价值约1007亿美元的能源债务到期。这是所有截止2031年到期的能源债务的58%。

随着油价不断下跌，人们担心，这些公司可能会发现，破产比还债更具成本效益。

信贷投资者担心这可能会给银行带来资产负债表问题。突然之间，他们不得不注销或减记与油田部门个人和企业有关的贷款。下一步是放款人收回可用资金。这意味着，尽管美联储（Federal Reserve）设定了联邦基金利率，但仍要提高利率。

国际能源机构（IEA）负责人法蒂赫比罗尔在接受彭博社采访时发出的信息。他说，持续的经济复苏以及低油价将使全球石油需求恢复到大流行爆发前的水平。

他补充说，石油需求将在2021年和“以后”出现反弹，今年由于冠状病毒的影响而下降。比罗尔将其与2008年和2009年的金融危机作了比较。在消费恢复之前，这一时期的石油需求出现了短暂的波动。

此前，俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克也发表了类似的积极评论。诺瓦克说，经济的重新开放将刺激石油需求的增加，最快下个月就能平衡石油市场。

诺瓦克表示，石油市场仍有约700万桶/日（“bpd”）至1200万桶/日的供过于求。但俄罗斯能源部认为，经济复苏将导致需求大幅飙升，消除过剩，诺瓦克说。俄罗斯能源部还表示，预计5月份石油消费量将比4月份增长20%。

全球需求的反弹应该是原油价格的进一步顺风。自4月中旬触底以来，西德克萨斯中质原油价格上涨了两倍，目前接近每桶34美元。

经济复苏推动油价接近美国钻井企业的盈亏平衡点。随着封锁的缓解和某种“正常”的回归，石油需求应该会继续改善。虽然石油行业仍会有更多的破产，但这应该会缓解整个美国石油行业陷入困境的担忧。

这对银行来说是个好消息。2021年，上述1007亿美元能源部门债务中只有74亿美元到期。这意味着经济和油价有足够的时间复苏。

在标准普尔500指数的权重中，金融业约占13%。能量只有4%左右。但是，这两种方法的总和大约是五分之一。而且，将这些因素与经济持续复苏的势头结合起来，应能为标普500指数稳步走高提供持续支撑。

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