今世缘酒业期权方案聚人心 今日上午直接涨停板

4月24日上午，今世缘上午开盘即涨停。究其原因应是4月23日晚间，今世缘发布了2020年股票期权激励计划(草案)，该激励计划（草案）拟向激励对象授予1250万份股票期权，约占公司总股本的0.996%。行权价格为29.06元/份，其中首次授予1100万股，预留150万股。

本计划涉及的首次授予的激励对象不超过360人，包括公司高级管理人员、核心技术人员和管理骨干。其中公司5名高级管理人员共计授予股票期权88万份；其他公司核心技术人员、管理骨干不超过355人，共计授予股票1012万份。

在上市初，今世缘曾通过成立吉缘商贸和今世缘贸易公司对管理层进行激励，覆盖了当时的中基层核心干部。相对而言，本计划首次授予涉及的激励对象不超过360人，激励面进一步扩大。

太平洋证券分析认为，本次股权激励计划显示出大股东对于今世缘长期发展的支持，有望提升中高层管理人员和核心员工的工作积极性，从而进一步提升经营效率，不仅平衡了短期和长期目标，释放企业经营活力，也将进一步提升其核心竞争力。

从公司业绩考核要求来看，主要包括三个方面，且均不低。

其一，以2018年营业收入为基数，2020-2022年营业收入增长率分别不低于45%、75%、115%，且不低于同行业平均水平或对标企业的75分位值，同时营业收入增长率高于公司2018年度在白酒上市企业所处分位值。

其二，2020-2022 年公司净资产收益率分别不低于 19.7%、20.5%、21.5%。

其三，3)2020-2022 年主营业务收入占营业收入的比重不低于95%。

据业内观察人士分析，上述业绩考核目标设置合理，达成概率高，其中业绩考核的核心指引为持续提升收入规模，激励计划旨在确保公司未来4年的长期成长性。

若以2019年营收增速30%的测算为前提，要求2020-2022 年的营业收入增长率分别不低于11.53%、20.69%、22.86%。

短期来看，随着疫情得到控制后消费逐步回暖，2020年全年营收增速仍有望达到20%;长期来看，今世缘省内持续深耕提升市占率、省外开拓稳步推进，未来营收有望维持高增长。

在川财证券看来，短期疫情冲击下，今世缘积极应对，消费逐步回暖，全年有望实现平稳增长。

据了解，疫情发生后，今世缘的确积极采取了系列应对措施，以支持全国经销商共渡难关，包括加强厂商沟通、上海稳定业务团队、提供财务支持等，以此来减轻经销商库存和资金压力。

川财证券调研结果也显示，今世缘节前已完成全年任务30%以上，其中南京等重点城市回款35%-40%，受益于洋河梦之蓝M6停货，国缘系列动销良好，整体库存在2个月以内。因此，业内判断，复工复产后，核心产品国缘系列凭借次高端定位及团购渠道优势有望率先享受省内恢复性消费，全年营收有望实现平稳增长。