我妈跟我说：越来越买不到保本理财了

　　我妈跟我说：越来越买不到保本理财了。

　　我回她：以后更买不到。

　　一、理财不保本是大势所趋

　　多年来，银行理财给老百姓一种"刚性兑付"的感觉，一方面是由于银行为了吸引客户，另一方面这也是一种不正当竞争，以资金池模式运作，A银行不刚兑，B银行刚兑，自然大家都涌向B银行去了。

　　2018年资管新规指出，金融机构应向投资传递"卖者尽责，买者自负"的理念，打破刚性兑付。

　　二、为什么现在还能买到保本理财

　　资管新规《指导意见》指出，过渡期内，金融机构可以发行老产品投资新资产。但老产品的整体规模应当控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模内，且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。

　　2020年2月6日有媒体报道称，对于2020年末依然难以处置的存量资产，处置时间或可延长到2021年末。接近监管人士称，资管新规过渡期预计将延期一年，对于特殊情况将特殊处理。

　　为什么现在还有保本理财卖？因为还在过渡期，目前可以续发老产品对接新资产。

　　但这里有一个前提：本来就有老产品存续。

　　如果老产品已经到期或持有的资产已到期，就不能再发保本型理财了。这也意味着能买到的所谓"老产品"会越来越少，一方面资管新规要求老产品规模"有序压缩递减"，另一方面老产品持有的资产也会逐步到期。

　　在中国理财网上，还是能看到一些封闭式非净值型的保本浮动收益理财产品，但是给出业绩比较基准的已经不多了。

　　三、银行（理财子）都在净值化改造

　　资管新规规定，按照"新老划断"原则设置过渡期，确保平稳过渡。按照这个原则，2018年4月27日之后发行的产品便是新产品了。

　　银行（理财子）都在净值化改造。

　　可以看到目前净值型产品占比最高的是股份制银行，其次是城商行和国有大型商业银行。从绝对数量上看，仍有42149只老产品存续，城商行存续的老产品数量最多，这也就是为什么老百姓仍能买到保本型老产品，特别是由当地银行发行的保本型理财产品。同时城商行也在积极发行净值型新产品。

　　从占比上看，目前股份制银行在净值化改造方面一马当先，净值型产品占比超三成，存续产品最多的城商行中老产品占比超七成，国有大行、农商行老产品占比在八成以上。从以往经验看，这几类银行债券型理财产品的收益率高低大致如下：国有大行＜股份制银行＜城商行＜农商行。

　　银行理财不保本、打破刚兑，不是银行开始不负责任了。目前看老百姓对于非保本净值型理财仍在缓慢接受中，可能是买理财的人大多属于风险厌恶者。但是早点接受早点建立起净值型的观念，才能在理财的路上走得更快。