威奥轨道老板夫妻曾因股权纠纷上法院；锦盛新材曾因业绩终止审核

来源｜价值线综合

编辑｜价值线 海荣

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据3月6日证监会官网显示，第十八届发审委定于3月12日（周四）召开2020年第29、30次发行审核委员会工作会议，将审核浙江锦盛新材料股份有限公司（下称“锦盛新材”）、青岛威奥轨道股份有限公司（下称“威奥轨道”）两家公司的上会事项。

价值线研究院注意到，锦盛新材2017年归母净利润为4287.29万，2018年3月底因业绩“不自信”终止主板IPO申请。终止审核一年后，不甘心的锦盛新材改道创业板IPO，但招股书对报告期内公司第二大股东涉诉只字未提。

戏剧性的一幕发生在威奥轨道身上，公司实控人孙汉本和法人宿青燕，这对老板夫妻因股权纠纷曾闹上法院。

锦盛新材

曾因业绩“不自信”终止审核，

报告期内二股东涉诉

招股书只字未提

注册地：浙江绍兴市

主承销商：安信证券

拟上市地：深交所创业板

主营：

锦盛新材主要从事化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售，其主要产品为化妆品容器，客户包括欧莱雅、雅诗兰黛、迪奥、百雀羚、韩束、丸美、温碧泉等知名化妆品企业。

财务数据:

招股书显示，报告期内（2016年~2019年上半年），锦盛新材归母净利润分别为5269.98万元、4287.29万元、5351.31万元和3206.24万元。

关注点一：曾因业绩“不自信”终止审核

在2018年3月底，锦盛新材曾终止主板IPO申请。

有资深投行人士分析指出：2018年锦盛新材撤销IPO申请，可能因为当年IPO审核严格，过会率偏低；另一方面或因锦盛新材担忧自身的业绩无法通过IPO审核。

以锦盛新材2017年的业绩为例，2017年锦盛新材归属于母公司的净利润为4287.29万元，公开数据显示，净利润不足5000万元的企业在当时的过会率低于30%。

终止审核一年后，锦盛新材选择申请在创业板上市，于2019年4月再次报送了申报稿。

从主板“降格”至创业板后，锦盛新材本次募资较第一次IPO申请缩水3490万元，拟募集资金2.93亿元。总估值降至11.71亿元，比第一次IPO少了1.4亿元。

在招股说明书中，公司并未解释减少募集资金以及总估值下降的原因。

关注点二：报告期内二股东涉诉，招股书未提

据招股书，锦盛新材的第一、二大股东分别为阮荣涛和上海立溢股权投资中心（下称上海立溢），其各直接持有锦盛新材 27.10%和25%的股权。

据《国际金融报》报道，在锦盛新材报告期内，上海立溢被告上法庭，但招股书中并未提及。

据裁判文书网显示，上海宝聚昌投资管理集团有限公司（下称“宝聚昌”）将上海立溢、上海弘朗投资管理有限公司、曾芳飞、朱桔苹、李爱清（下称“五被告”）告上法庭。

宝聚昌要求五被告支付股权回购款1683.95万元，其理由为五被告系案外人上海虎娱网络科技有限公司（下称“虎娱公司”）的股东。2016年5月18日，宝聚昌与五被告及虎娱公司共同签订了增资协议和补充协议，约定在特定情况下，宝聚昌有权要求五被告回购虎娱公司的股份。此后，宝聚昌向虎娱公司支付了1500万元的投资款，但虎娱公司未按约于2017年2月底前向股转系统递交申请挂牌的相关材料，故要求五被告回购相应的股份。

一审法院于2018年4月28日作出判决，因被告曾芳飞、朱桔苹及虎娱公司已涉嫌其他刑事犯罪，且本案所涉争议发生于涉嫌犯罪期间，所以本案已不属于单纯的民事纠纷，根据有关规定驳回起诉，移送公安机关处理。

在被驳回起诉后，宝聚昌进行上诉。二审法院认为，现并无证据显示增资协议和补充协议的内容和履行，涉及刑事犯罪行为。另外，根据在案证据，曾芳飞、朱桔苹所涉嫌的刑事犯罪行为，并不影响宝聚昌增资行为的效力及权利行使。就此，二审法院于2018年7月5日作出判决，撤销一审法院的裁定，并由一审法院重新进行受理。

威奥轨道

实控人夫妻曾因股权纠纷闹上法院，

新老股东股权转让价差1.3倍

遭证监会质疑

注册地：山东省青岛市

主承销商：中信建投

拟上市地：上交所主板

主营：

青岛威奥轨道股份有限公司（下称“威奥轨道”）主要生产高速列车及城轨、地铁车辆所用的模块化产品与零部件，如客室内装、外饰件、车头、卫生给水系统、门系统等。

财务数据:

招股书显示，报告期内（2016年-2019年上半年），威奥轨道实现营收89,804.09万元、114,855.70万元、151,089.22万元、70,065.03万元；相对应的归母净利润分别为11,818.64万元、15,262.44万元、21,167.98万元、6,763.14万元。

关注点一：实控人夫妻曾因股权纠纷闹上法院

威奥轨道原大股东为青岛威奥股权投资有限公司(下称“威奥投资”)。威奥投资法定代表人为孙汉本，实际控制人为宿青燕；威奥轨道法定代表人为宿青燕，实际控制人为孙汉本，两者为夫妻关系。

孙汉本、宿青燕夫妇也是威奥轨道的实控人。

值得注意的是，这对老板夫妻曾因股权纠纷闹上法院。

青岛市中级人民法院披露的民事裁定书显示，2016年1月4日，因股权纠纷，威奥轨道将威奥投资告上法庭，受理案件号为(2016)鲁02民初11号。

当年3月8日，原告向法院提出撤销起诉，撤回原因未公开披露。虽然威奥轨道上诉原因未写入裁决书，但该案受理费为58.18万元，据此推测案值较高。

关注点二：新老股东股权转让价格差1.3倍，股权转让遭证监会质疑

据公开资料，威奥轨道在变更为股份制公司前，共经历三次股权转让。证监会在反馈意见中，针对威奥轨道三次股权转让价格波动过大提出质疑。

2015年10月22日是公司第一次发生股权转让，系实际控制人内部股权比例调整，每1%股权折合值为40万元。

2016年10月19日，公司经历第二次股权转让，系华夏人寿及宁波久盈对其进行投资，故转让部分股份，此时每1%股权折合值为4498万元，当期公司整体估值约45亿元，相较2015年涨幅超100倍；

第三次股权转让发生在2016年11月19日，与第二次转让时隔一月，公司分别以6000万元、4000万元的价格将持有的1.33%和0.89%股权转让给新股东，每1%股权分别约值4511万元、4494万元；股东王建国以7847.79万元的价格将4%股权转让给同为公司股东的孙汉本，每1%股权约值仅1962万元。

在同一时间的转让行为中，转给新股东的交易价格是转给公司原股东价格的近2.3倍。这一行为引起了证监会的关注。

据反馈意见，针对威奥轨道历次增资与股权转让问题，证监会提出质疑：“历次增资、股权转让的原因及合理性、价格及定价依据，增资或股权转让价款支付、资金来源、税收缴纳等情况，是否履行公司决策和有权机关核准程序，股权转让是否真实，历次股权变动是否存在纠纷或潜在纠纷，是否存在委托持股、利益输送或其他利益安排。”