解读传奇投资者巴菲特的90/10投资策略

什么是90/10投资策略？

传奇投资者沃伦巴菲特（Warren Buffett）发明了“ 90/10”投资策略来对退休储蓄进行投资。这种方法涉及将90%的投资资金投入投资风险较低的计息工具，同时将剩余10%的资金投入风险较高的投资。该系统是一种相对保守的投资策略，旨在使整个投资组合产生更高的收益。按照这种方法，支持者声称潜在的损失通常会限制在高风险投资中的10％。但是，实际上这很大程度上取决于所购买的计息债券的质量。

如何应用90/10策略

90/10策略的典型应用是将投资组合中90％买入短期国库券，这是固定收益部分。剩下的10%投资于风险较高的证券，如股票、指数期权或认股权证。

例如，一个拥有10万美元投资组合的投资者选择采用90/10策略，可能会将9万美元投资于年利率为4%的一年期美国国债。剩下的1万美元要么投资于股票，要么投资于标普500指数成份股，要么投资于指数基金。

当然，“ 90/10”规则只是建议的基准，投资者可以根据自身对投资风险的承受能力对其进行修改。风险承受能力较高的投资者可以根据方程式调整更大的股票投资比例。例如，处于风险范围高端的投资者可能采用70/30甚至60/40分割比例。唯一的要求是，投资者应将投资组合资金中的较大部分专用于更安全的投资，例如评级为A或更好的短期债券。

计算90/10策略年回报率

要计算此类投资组合的回报，投资者必须将分配的比例乘以回报，然后将这些结果相加。使用上面的示例，如果标准普尔500指数在一年结束时返回10％，则计算结果为（0.90 x 4％+ 0.10 x 10％），得出4.6％的收益。

但是，如果标准普尔500指数下跌10％，则使用计算得出的投资组合的总收益在一年后为2.6％（0.90 x 4％+ 0.10 x -10％）。

现实世界的例子

据《财富》杂志报道，巴菲特不仅在理论上倡导90/10策略，而且还积极地将这一原则付诸实践。最值得注意的是，他在遗嘱中为妻子制定了信托和遗产规划指令。他曾经解释过：

“我以我宣扬的投资方式管理自己的资金。我有一笔遗产是将一些现金交给受托人管理，而受益人是我太太。我对受托人的指示再简单不过了。拿10%现金购买短期政府公债，另外90%投资非常低成本的S&P500指数型基金10%投资于短期政府债券的原因是，如果市场上有一段很糟糕的时期，她每年提取3%或4%的利息，你可以从中扣除，而不是在错误的时间出售股票。她会没事的。长期来看，这会是一项很好的选择，而且与一般共同基金相比，它的成本非常低。”

声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。