六天为八家子公司提供担保 阳光城意欲何为

中国商报/中国商网（记者 周子荑）10月15日，阳光城集团股份有限公司（以下简称阳光城）发布公告称，为其子公司福州盛景阳光城房地产开发有限公司提供担保，担保额度为1.5亿元。担保是今年阳光城的一大关键词。今年10月，阳光城曾在六天时间里为八家子公司提供担保。

公告显示，阳光城持有100%权益的子公司福州盛景阳光城房地产开发有限公司接受上海国际信托有限公司提供的7亿元融资，期限18个月。作为担保条件：阳光城全资子公司济南龙宏房地产开发有限公司（以下简称济南龙宏）以其持有的土地提供抵押，济南龙宏100%股权提供质押，阳光城对该笔融资提供全额连带责任保证担保。

实际上，今年以来，阳光城几乎每个月都发布多条对子公司进行担的公告。其中，10月10日到10月15日的六天时间里，阳光城对其八家子公司提供担保。

对此，财经评论员吴其伦对中国商报记者表示，地产企业对子公司提供担保一般有两个原因。一是子公司运营受阻，急需融资，母公司为其担保也是情理之中；二是地产母公司资金吃紧，以子公司项目进行贷款，由母公司提供担保。

中国商报记者查阅阳光城今年上半年业绩获悉，今年上半年阳光城经营活动产生的现金流净额为86.98亿元，同比增加165.55%。期末账面货币资金433.08亿元，在总资产中占比15%，全额覆盖341.61亿元的短期有息负债。显然，该公司的现金流比较充裕。

由此判断，该公司频繁对外担保的原因或是其子公司经营不善。中国商报记者翻阅了阳光城于今年10月提供担保的八个子公司数据发现，除参股子公司吉安金晨房地产有限公司在今年上半年净利润为0.01万元以外，其他几个子公司全部处于亏损状态。10月15日，阳光城提供盛景阳光城的净亏损数额，盛景阳光城在去年全年和今年上半年分别亏损325.24万元和1269.39万元。

财经评论员严跃进对中国商报记者表示，阳光城今年对子公司的担保频率确实高于其他企业，也高于往年。侧面说明了企业越来越把提供担保作为融资手段。前几年，阳光城的全国化扩张迅猛，因此，即使阳光城在今年上半年的现金流十分稳健，但其仍有强烈的扩大融资规模和现金流的愿望。

此外，虽然阳光城的负债水平有所改善，但仍处于高位。数据显示，截至今年6月，阳光城资产负债率为83.58%，有息资产负债率为38.84%，净负债率为145.13%。

对于阳光城目前的对外担保总额。公告显示，阳光城及控股子公司对参股公司提供的担保总额度为157.24亿元，实际发生担保金额为101.84亿元，占最近一期经审计合并报表归属母公司净资产的44.32%。阳光城及控股子公司为其他控股子公司提供担保总额度为1277.3亿元，实际发生担保金额为779.43亿元，占最近一期经审计合并报表归属母公司净资产的339.2%。上述两类担保合计总额度1434.54亿元，实际发生担保金额为881.27亿元，占最近一期经审计合并报表归属母公司净资产的383.52%。除上述两类担保，公司不存在其他对外担保。