科创板7月22日正式开板后才满两个月，上市企业的首份股权激励方案就“问世”了。
9月23日晚间，乐鑫信息科技(上海)股份有限公司（下称“乐鑫科技”）发布了《2019年限制性股票激励计划(草案)》（下称“草案”），拟向激励对象授予29.28万股限制性股票，占上市公司股本总额的0.366%，授予价格定为65元/股。
草案指出，此次激励计划的对象总人数为21人，包括在乐鑫科技任职的高级管理人员、核心技术人员、董事会认为需要激励的其他人员，占公司总人数的6.56%。
IPO日报注意到，在此次股权激励计划之前，乐鑫科技设立了员工持股平台，公司核心技术人员已通过员工持股平台间接成为公司股东。
激励对象分两类
上交所发布的《科创板股票上市规则》中规定，上市公司授予激励对象限制性股票，包括下列类型：
1.激励对象按照股权激励计划规定的条件，获得的转让等部分权利受到限制的本公司股票；
2.符合股权激励计划授予条件的激励对象，在满足相应获益条件后分次获得并登记的本公司股票。
乐鑫科技表示，此次发行的限制性股票属于第二种类型，即授予的限制性股票在激励对象满足相应归属条件后将按约定比例分次归属。
根据司龄的不同，乐鑫科技将此次激励对象细分为两大类：第一类为在公司连续任职1年以上员工，合计19人；第二类是在公司任职1年以下员工，合计2人。两类激励对象均分为了四次归属期，每次归属比例为25%。
至于相应的归属条件，乐鑫科技设定了两个方面的考核：公司层面和个人层面考核。其中，第一类激励对象的考核年度为2019-2022四个会计年度，第二类激励对象的考核年度为2020-2023四个会计年度。
值得一提的是，在公司考核层面上，乐鑫科技选取了“营业收入”和“毛利”两个指标，代替了A股经常选取的净利润指标。
乐鑫科技表示，选取营业收入增长率或毛利增长率能够真实反映公司的经营情况、市场占有能力或获利能力，是预测企业经营业务拓展趋势和成长性的有效性指标。
中证焦桐共享金融研究院左剑明对IPO日报表示，有些公司会通过牺牲毛利去换取短期内业绩的快速增长，所以将收入和毛利都计入考量的话，净利润自然也是有保障的。
乐鑫科技股票激励计划公司层面考核目标 来源：乐鑫科技公告
此外，在同日发布的另一份公告中，乐鑫科技披露了此次股票激励对象的名单，包括副总经理兼董事会秘书王珏，Benjamin Lei Mung等9名核心技术人员，以及中层以上管理人员及骨干共11人。此外，在确定的激励对象中，有8名外籍人员的身影。
乐鑫科技表示，将上述外籍员工纳入激励计划主要有三点原因：为实现公司国际化战略；上述人员均为技术型人才，在公司的技术研发、业务拓展等方面起到不可忽视的重要作用；通过本次激励计划将更加促进公司核心人才队伍的建设和稳定，从而有助于公司的长远发展。
据悉，乐鑫科技成立于2008年，今年7月22日成功上市，系科创板首批25家上市企业之一。公司是一家专业的集成电路设计企业，采用Fabless经营模式，主要从事物联网Wi-Fi MCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售，主要产品Wi-Fi MCU是智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域的核心通信芯片。
定价低于50%
此次乐鑫科技将限制性股票定价为65元/股，采取了“不低于公司首次公开发行后首个交易日收盘价的50%”的定价方法。
根据披露，草案公布前1个交易日，乐鑫科技股票交易均价为164.11元，本次授予价格占前1个交易日交易均价的39.61%；草案公布前20个交易日交易均价为154.96元，本次授予价格占前20个交易日交易均价的41.95%。截至目前，公司上市尚未满60个和120个交易日。
可以看出，此次发行的价格均低于草案公布前1个交易日、20个交易日的交易均价，打破了以往A股此类股票50%定价的“红线”。
《科创板股票上市规则》中规定，上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式。
香颂资本执行董事沈萌告诉记者，“科创板的机制更灵活更创新是大背景，其次科创板企业属于人才密集型行业，对高管和核心员工需要提供更具吸引力的激励；其次，科创板行情波动大，即使50%的标准也可能导致激励缺乏吸引力。”
乐鑫科技在公告中表示，此次激励计划公司设置了较高挑战性的业绩目标，因而定价原则与高业绩要求相匹配。另外，科技公司人才的绩效表现是长期性的，需要有长期的激励政策配合，实施更有效的股权激励是对员工现有薪酬的有效补充，且激励对象未来的收益取决于公司未来业绩发展和二级市场股价。
此外，草案明确了禁售期，激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%，在离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份；若将持有的本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有。
（国际金融报见习记者 杨紫薇）
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