编辑丨前海创汇
有人说,2019年是未来十年中最为重要的机遇之年;也有人说,2019年将是一个极度分化的结构年。那么,对于投资者来说,应该关注哪些关键词,又将以怎样的方式进行资产保值增值呢?
近期，2019全球资产配置高峰论坛上，发布了《2019全球资产配置白皮书》(以下简称《白皮书》)，以不同情景下各类资产的预期表现，来构建最佳的资产配置策略，为我们揭示了高净值人群全球资产配置之道。
《白皮书》基于投资顾问方面的专家们6年来对市场的精准研判，积累了上千份调研问卷和超过500人次深度访谈的一手数据，用科学、独立、严谨的分析方法，发掘不同环境下的市场投资机遇，为广大投资者提供丰富多元的资产配置建议，下面由小编带领大家一起看看《白皮书》的亮点内容。
国内财富管理快速发展
资产配置时代悄然来临
《白皮书》数据显示，2019年，超过50%的受访高净值人群已经开始准备或正在进行资产配置的相关安排，比例在过去十年来，首次超过尚未开始准备的高净值人群。
简单地说，资产配置的“春天”来了，往深处讲，多重因素共同促成我国资产配置时代的来临，至少包含以下三个因素：
一是人均GDP的提升。 2017年中国人均GDP是8653美元，2018年人均GDP是9630美元，随着居民财富的总体持续增长，人们通过资产配置实现财富保值增值的需求愈加强烈。
二是人口老龄化的加剧。 根据联合国的定义，65岁以上老年人口占人口总数的比重超过7%，即进入老龄化社会，2017年我国65周岁及以上人口15831万人，占总人口的11.4%，老龄化日益加剧，提前规划养老生活和财富传承正变得日益迫切。
三是个体驾驭投资的能力相对下降。 随着资本市场开放和金融产品的创新，普通个体可投资产品数量快速增长，投资的难度正几何级增长，而将财富交由资产管理机构专业理财、科学配置或让财富管理咨询服务机构提供财定制化富管理解决方案正成为趋势。
高净值人群对单一资产依赖度下降
从资产配置组合上看，高净值人群对单一资产依赖度下降。2015年高净值人群财富相对集中在股票和公募基金；2017年财富主要集中在银行理财产品、信托和股票；2019年，最大单一资产占比进一步下降，高净值人群则会依据市场情况和监管影响随时做出分散和调整。
各个资产品类配置更加均衡
《白皮书》基于近5年的全球权益市场、固定收益市场、另类投资市场的历史数据，结合数量化工具对金融市场进行了独立、客观的量化分析，为资产配置提供了指引。
随着中国进入消费升级时代，中国高净值人群的财富管理意识显著增强，投资方式也趋向多元化，海外资产配置不再是以前所谓的资产转移，而是海外资产配置之后的消费升级。《白皮书》分析称，高净值人士正在从单一国内市场、有限资产类别的理财方式，扩展为视野更为宽广的、全球化的、多资产类别的资产配置方案。
资产配置实时动态做出调整
1986年，美国学者布林森、胡德和贝博在《金融分析家杂志》上，发表了一篇名为《组合绩效的决定》的文章，文中首次提出 “投资收益的91.5%由资产配置决定” ，尤其对于机构投资者和高净值个人投资者，资产配置对于投资收益的贡献要远远大于时机选择和具体股票的选择。
布林森不断告诫投资人，资产配置要以长远的眼光来看待，它并不是一蹴而就的。
《白皮书》以桥水基金、耶鲁基金为例,详细介绍了基金作为资产配置的投资优势，并指出投资性的资产，PE固定收益类的品种、基金品种的配置,会使得我们长久以来得到更加良好的回报。
《白皮书》指出，在金字塔式的资产配置中，塔顶端可以做浮动的配置，比如PE、证券类的投资；而在固收+防御类的资产配置方面，可以选择房地产等抗风险能力较强、回购现金流比较好的资产，还可以选择固收类型的金融资产包括小额固收等等。换句话说资产配置不是一成不变的，而是根据实时动态随时做出调整。
专业机构指导资产配置成为主流
《白皮书》中提到，从资产配置方式看，越来越多的高净值人士通过专业机构进行投资指导。2015年到2018年，中国高净值人群通过专业机构管理的可投资资产占比从不到40%提升到超过60%，且平均使用的机构数量超过2家。
《白皮书》报告中指出，随着金融产品市场的不断发展和金融投资的日趋复杂。未来，通过专业机构进行资产配置，不仅仅是高净值人群的选择，更是大众投资者的理想选择。
根据《白皮书》，小编总结出：
1、资产配置是未来投资的大方向。 近年来，高净值人群的金融理财意识提高，风险防备意识提高，投资渠道多样化需求强烈，促使资产配置成为未来的投资大方向，且越来越多样、全球化。
2、资产配置是一个伟大的系统性工程，总体遵循制定目标、制定策略、动态调整、绩效评估等流程步骤，每个步骤都举足轻重。 它涉及到宏观经济分析、投资标的风险收益特征和相关性分析、投资者综合需求分析、投资组合模型构建与数据回测，更有组合动态再平衡、绩效归因分析等方面的工作。
但对于普通投资者来讲，可能花费很长时间和很大精力也不一定快速掌握，此时 最简单的做法是将财富交由专业的资产管理机构进行打理，或通过专业财富管理咨询服务机构指导下打理财富，长期来讲，这样更容易分享资产配置带来的胜利果实。
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