7月19日A股收评：北向资金大幅流出 反弹延续性还在吗？

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7月19日消息，三大指数早间走势分化，沪指弱势震荡，创指跌幅扩大至1.5%，指数黄线在上白线在下，板块方面，旅游餐饮板块受利好消息刺激走高，汽车产业链继续走强，华为鸿蒙概念股大幅拉升。午后两市弱势盘整，创指跌幅盘中扩大至2%，北向资金大幅流出，宁德时代(524.610, -27.05, -4.90%)等权重股震荡走低，多只高位股集体大跌，板块方面，CRO、养殖业、电力等跌幅居前。总体而言，市场情绪较为低迷，个股涨多跌少，赚钱效应较差。

　　截至收盘，沪指涨0.04%，报3279.43点，成交额达3960亿元；深成指跌0.3%，报12494.77点，成交额达6007亿元；创指跌1.77%，报2750.87点，成交额达2096亿元。

　　图注：今日内盘主要指数收盘表现

　　1、从盘面上来看：全天，沪深两市开盘不一，开盘后两市红盘下方震荡，随后在震荡中一度拉升翻红。此后，指数昨日收盘附近展开震荡，并在金融股一度回撤下迎来跳水。午后，指数探底回升，证券板块拉升下，指数强势翻红。盘面上，计算机领涨，传媒、通信以及基础化工涨幅居前，而电力设备领跌，医药生物、工业工农事业以及环保等走低。

　　2、从个股标的来看：今日市场最大的焦点之一是中通客车，巨幅波动下的大跌，预示着高位股短期杀跌以及风险的可能。这只今年当仁不让的最牛股，今日上午开盘大涨6%后，一度拉升触板，股价再创历史新高。不过，中通客车午后直线下跌，成交量快速放大，一度触及跌停。而不仅仅是中通客车，今日的合力科技、祥鑫科技、苏州龙杰以及华峰铝业、宝馨科技等多只高位个股跌停。值得注意的是，这些标的共同的特点就是连续大涨的高位股，其中有些标的还是连续跌停。这也说明，此前逆势走强的高位股，短期随着指数的回升开始补跌，在存量的资金博弈中，还是要注意市场的高低切换。

　　3、从板块上来看：此外，昨日以来我们看到，金融股为首的部分低位品种开始回升，今日指数午后一度的翻红，也得益于证券板块的带动。而这和高位题材股的杀跌形成鲜明的对比，也再次表明短期高位股连续上行后或存在派发的风险。当然，需要留意的是，很多高位个股的业绩表现突出，所以更多的还是业绩兑现后的资金出逃，而并非业绩拖累的下跌。这点也向我们表明，如果在业绩公布之前出现连续大涨的，也需谨防业绩公布之后的拉高出货。

　　不过，从昨天和今天市场整体上涨标的看，中报行情仍是主角。其中，作为当前连续两期业绩增速有所改善的通信板块，呈现连续的带头上涨格局。而其他基础化工、有色金属等部分业绩改善良好的板块，基本也处于涨幅前列。这也是说明，市场增量不明显以及主线不明确的当前，中报行情仍是市场绝对的焦点。

　　4、从整体上来看：短期变量干扰因素缓解以及市场成交回升之际，指数阶段震荡筑底迹象明显。但需要留意的是，这里动力不足以及多数不确定下，市场仍有反复，在没有明确企稳之前，整体以低吸为主，切忌随意的追进。

　　对于中线投资者而言，经济复苏以及流动性宽松驱动下，整体还是做战略性配置，在指数整理中继续围绕消费和成长做组合配置。而短期，指数震荡中，关注中报增长标的同时，对于低位低估值的蓝筹股以及高景气的成长股做整体的跟踪。

　　5、策略上：4月政策底出现后，军工、风电、光伏、锂电、芯片等年内率先展开中期调整的赛道板块止跌反弹，带领大盘展开一波中级行情。上证指数在2个月内连续突破3000~3400点4个整数关口，短线调整后上行步伐将更为稳健。

　　业绩窗口期来临，要注意股价和业绩增速是否匹配，市场的效率越来越高，即便业绩超预期，也不可轻易追高。大盘调整期间，可以关注低价、低估、低流通蓝筹股的补涨机会。

　　6、对于近期市场走势，机构后市观点：

　　A、天风证券研报认为，三季度国内市场最重要的变化是——政策由守转攻，重心全面转向经济尽快重回正常轨道。随着二季度减税降费、社保缓交等一系列三保政策落地生效，经济内生恢复的火种得以保留，扭转了失业率上升的趋势，政策“由守转攻”的条件逐渐成熟，稳增长政策开始真正发力。

　　B、山西证券表示，短期来看，市场已经进入调整阶段，虽然昨日在周末政策及传闻利好刺激下，权重板块相对强势，带领指数收中阳线，但近期市场整体重心有所下移，说明市场情绪恢复有待时日。中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端，进而使A股承压，美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行开启紧缩或会使市场风险偏好走低，进而进一步加剧A股下行压力。