股权转让+要约收购 基石资本欲拿下聚隆科技控制权

证券时报记者 陈丽湘

国内知名股权投资管理机构——基石资本，旗下机构入股聚隆科技(300475)有了新进展，不但出资7.4亿元从实控人手里接过26%股份，还拟再进一步要约收购13%股份，目的是取得聚隆科技控制权。聚隆科技股票将于5月20日复牌。如果这份要约收购计划最终实施，基石投资旗下机构将取得上市公司39.43%股份，包括股权转让和要约收购在内的总金额将超过11亿元。

直指控制权

5月19日晚间，聚隆科技披露要约收购公告，称深圳市领泰基石投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“领泰基石”）及其一致行动人领驰基石、领汇基石、弘唯基石已于5月16日与上市公司实控人刘军、刘翔、宁国汇智及其他18个自然人股东签订了股份转让协议，拟通过协议转让方式收购聚隆科技5286万股，占聚隆科技全部已发行股份总数的26.43%，收购价格为14元/股。此外，领泰基石及其一致行动人还发起要约收购聚隆科技的计划，拟向聚隆科技其他股东要约收购2600万股，占上市公司总股本的13%，要约收购价格仍然为14元/股。

该受让股份和要约收购如果成功实施，领泰基石及其一致行动人将合计持有聚隆科技7886万股股份，占上市公司总股本的39.43%，超过目前上市公司的实控人刘军、刘翔父子（转让股权后持股35.48%），将成为新的实际控制人。

公告显示收购价为14元/股，相比聚隆科技停牌前的收盘价10.18元/股溢价约37.52%。如果按聚隆科技最新30个交易日的加权平均价格11.21元/股算，溢价约24.89%。按此计算，领泰基石及其一致行动人将花费7.4亿元，以及3.64亿元进一步要约收购，合计11.04亿元。根据公告，本次要约收购将以现金支付的方式，所需资金来源于收购人自有资金及自筹资金。

据悉，张维是基石资本的董事长，本次收购的领泰基石及其一致行动人均为其控制下的企业。公告称，领泰基石及其一致行动人入主聚隆科技是“基于对当前宏观经济与国内资本市场发展的信心，对上市公司未来发展前景以及当前投资价值的认同”，拟通过本次收购取得上市公司控制权，不以终止上市公司上市地位为目的。

改善上市公司经营

聚隆科技是一家专业从事新型、高效节能洗衣机减速离合器研产销的企业，主要应用于家用电器洗衣机整机，客户包括海尔、美的以及海信等等。

相比基石系资金的大举入股，聚隆科技自2015年上市以来业绩并不出众，净利润逐年下滑。2015年至2018年，公司净利润分别为1.05亿元、9651万元、8539万元、2341万元。

不过，聚隆科技的业绩似乎正在好转。今年一季度，聚隆科技实现营收5793万元，同比增长12.38%；归属于上市公司股东的净利润为1917万元，扭亏为盈。虽然这其中包含了1134万元的理财产品投资收益和385万元政府补贴收入，但除却这部分收益的影响，公司相比去年一季度也已实现扭亏。这也可以从该公司营业利润2125万元而去年同期为63万元中得到佐证。

在一季报中，聚隆科技预计今年1-6月份归属于上市公司股东的净利润为3000万元至3275万元，较上年同期932.97万元增加221.55%至251.03%。增长的主要原因是销售收入较上年同期有所增加，另外，非经常性损益的影响约为1900万元，较上年同期995.50万元增加904.5万元左右。

尽管如此，聚隆科技仍在一季报中坦言，洗衣机减速离合器行业属于充分竞争、高度市场化的行业，存在市场竞争加剧的风险。领泰基石及其一致行动人在要约收购公告中表示，完成要约收购后，将利用自身运营管理经验以及产业资源，协助上市公司开拓市场，以改善上市公司经营状况。