世界级短线高手，避险基金教父--迈克尔·斯坦哈特

纽约华尔街（wall street）是纽约市曼哈顿区南部一条大街的名字，长不超过一英里，宽仅11米。它是美国一些主要金融机构的所在地。两旁是陈旧的摩天大楼，这条街上集中了纽约证券交易所、联邦储备银行等金融机构和美国洛克菲勒、摩根、杜邦等大财团开设的银行、保险、铁路、航运等大公司的总管理处。各公用事业和保险公司的总部以及棉花、咖啡、糖、可可等商品交易所。华尔街是金融和投资高度集中的象征，这条街承载着太多的辉煌。而从这条街中走出了无数的金融大鳄，今天就向大家介绍一下迈克尔·斯坦哈特。

人物简介

迈克尔·斯坦哈特（Michael Steinhardt），世界级短线高手，避险基金教父，投资天才，华尔街历史上经营最成功的基金经理人之一。

迈克尔·斯坦哈特从寂寂无名的投资人成功蜕变为全球金融巨头。1967年至1995年间，旗下对冲基金年均收益几近27%，斯坦哈特也因此变身亿万富豪，并成为对冲基金行业规则奠基人之一，早在1993年，他就已登上福布斯富豪榜400强。

人物经历

1940年，迈克尔·斯坦哈特出生于纽约布鲁克林区的一个珠宝商家庭。

1941年，斯坦哈特一岁时，父母离异。他的父亲没有给他留下现金，而给了他100股费城迪克西水泥公司及100 股哥伦比亚天然气股票作为补偿。

1953年，13岁的斯坦哈特在布鲁克林着手研究交易报道及跟踪"世界电讯"上所载的那些股票价格。他说过，"我那时对股票一窍不通，我所认识的人中没有一个人了解股市。"他开始频繁地进入美林公司的办公室，"同这些吸着雪茄的老人观看屏幕。我被它迷住了。"不久，他开始买卖股票。

1956年，斯坦哈特凭借出众的智商考入了宾西法尼亚大学沃顿金融学院。

1959年，斯坦哈特便提前毕业。

1960年，他在卡尔文·巴洛克互助基金里找到了一份证券研究的工作，从而开始了他在华尔街传奇的投资生涯。

1967年，斯坦哈特在在利布·罗兹证券公司做首席分析员，期间认识了法因和贝科斯兹， 三人一拍即合，共同酬资770万成立斯坦哈特投资管理公司。首年获利30%，次年获利84%，而同期的标准普尔指数仅仅上升6.5% 和9.3%。如果投资者在1967年购买斯坦哈特的基金，在20年后，便可获得100倍的财富，年平均增长率为27%。

1969年，公司的资本已经超过了3000万美元，三位合伙人都变成百万富翁。法因和贝科斯兹相继离开开创新的基金，斯坦哈特独自管理套利基金依然战果斐然，20年的时间使其成为亿万富翁。

斯坦哈特反应敏捷，思维跳跃有想象力，从不迷信任何的金科玉律，在短线操作上更是行家里手。后来，斯登哈德迷上了犹太教，甚至把他的资金投向了以色列。

1973年，斯坦哈特卖空了10万股美国最大的建筑商考夫曼—布罗德合伙公司的股票，当时这只股票处在40美元的高位。当这只股票由于利率和通货膨胀率不断交替攀升而崩溃时，斯坦哈特合伙公司大赚了一笔——他们以20美元的价格回补了全部空头头寸，后来这只股票最低跌到了4美元。

1981年，斯坦哈特确信美联储将下调利率，中期国债将有大的涨势。于是，斯坦哈特用基金掌握的5000万美元现金为权益金购买了价值2.5亿美元的五年期美国国债等待利率下调。最终，2.5亿美元的债券投资赚了4000万美元。在这笔买卖中，基金实际用5000万美元的现金就赚了4000万美元。

1983年，他以117美元的价格买了80万股IBM的股票。这只股票缓慢上涨，涨了15点。大多数股民会在报纸上注意到这种涨势，但又不甘于就此平仓，于是不会采取任何行动。接着，这只股票又跌回到了120美元，吞掉了大部分涨幅。而斯坦哈特用借来的1亿美元以每股117美元买入，在接近132美元的价位卖出，净赚了1000多万美元。然后，在股价达到顶点时，他又卖空了25万股，并在股价跌到120美元时平了仓，又赚了几百万美元。

1984年末，他购买了4亿美元的中期政府债券，其中大部分钱仍是利用杠杆借来的，这次仍然是赌利率下调，结果赚了2500万美元。

1991年，美国证监会开始调查赫赫有名的四大对冲基金经理：斯坦哈特、索罗斯、罗伯逊和布鲁斯· 科夫勒 ( Bruce Kovner )。此监管机构怀疑他们串通所罗门兄弟操纵2年期国债市场。罗伯逊和索罗斯最终从调查的名单中消失，但是1994年，斯坦哈特、科夫勒和所罗门兄弟拿出2.9亿美元（华尔街历史上第二高的罚款），其中的7000万美元出自斯坦哈特及其对冲基金的腰包。

1994年, 在债券市场危机中, 许多对冲基金估计一些欧洲国家将减息以促进微弱的经济, 因此买入大量债券,等待升值. 当然像往常一样大量使用杠杆, 斯坦哈特及其手下的基金只共持有300亿美元的债券头寸, 但是美国联邦储备局因本国经济强劲加息0.25% , 使欧洲不得不跟进, 斯坦哈特遭遇他人生最大的滑铁卢, 一夜之间损失13亿，其基金收益下跌30%。

1995年，斯坦哈特将基金收益又做回到26%，但他厌倦了市场买空卖空，关闭了自己的公司全身而退，当时公司共有资产26亿美元。他声称他的钱已经够用了，想寻找其他刺激。他买下了西切斯特北面、他在克洛屯水库还有许多物业。周围有条林荫道。透过林荫道可以眺望水库。他的房子在河岸右边，房前有一个大游泳池，房子曾经是西奥多·德莱塞的。这位20世纪的小说家曾写过《美国悲剧》。在他的土地上，斯坦哈特买进了许多动物，形成了一个野生动物园。他喂养它们，几乎创建了一个非洲动物保护区。此后很长一段时间，他一直积极从事公益慈善活动。

2005年，在休息了十年之后，他又重新杀回华尔街，执掌智慧树基金公司，专做ETF和各类对冲投资。不到一年，规模从0增长到10亿美元，到2018年初，管理规模超过400亿美元。

投资理念

短线投资需要投资者对于市场有较高的敏感度，能够及时的分析市场后续的走势，斯坦哈特就是一位对于市场有极高敏感度的基金经理，并且善用一切投资工具，无论是做多还是做空。短线的分析技术，大家已经了解很多，这里主要向大家介绍一下他的投资原则。

1、犯错要尽早

下了决定立即实施，并不停地校正该决策。成功往往是在不断的试错之后，如果连犯错的勇气都没有，如何成功。

2、做你喜欢的事

走这样的路，你的执著才能够确保长期成功的幸福感，而非短暂投机后的空虚。如果对于你正在做的事，你并不喜欢，那么一定无法持续，投资或投机都是需要持续性的。

3、保持相对机敏

要随时研究可能带来财富的一切领域，要比别人更早感知大势的变化。如果投资者对于市场的变动不能及时作出反应，那么只能被迫反应，结果就是亏损。

4、充分运用信息

许多信息都是无用的，关键是，怎么把握现有的信息，把焦点集中到最重要的问题上。机会往往出现在不起眼的地方，但是需要投资者自己去发现。

5、相信你的直觉

经验是一种财富，不得不承认，直觉也是经验的累积，关键是如何在直觉和经验间取得平衡。投资者自觉是经验的一种条件反射，所以投机之神利弗莫尔一直相信自己的自觉，而这种自觉多数情况下都是对的，但前提是投资者必须有足够的经验。

6、不做小投资

人的时间和精力有限，冒险投资的时候，要确保回报足以补偿支出。获利的多少与你的投入关系极大，极小的投资就算翻十倍，收益也是有限的。当你做好充足的分析，就应该全力以赴。

小马有话说

对于迟钝的我来说，投机是一件相当难的事，投机需要对于价格、趋势、市场都有极高的敏感度。当然，如果能够有一些行为金融的知识，对于市场参与者做出客观的判断，能够更有利于投资。

我一直觉得，投资需要天赋，特别是做投机，短线对于天赋的要求更高。在这个市场上不是谁都能挣到钱，如果没有这种天赋，把钱交给专业的人来处理反而更好。

成功的人都有其与众不同的地方，成功是无法完全复制的，他们的故事再让你兴奋，也不代表你能够走同样的路。我们在了解这些名人经历的时候，也要正确的评判自己，这样才能找到适合自己的路。