绞杀中资上市公司！大批中企被ASX摘牌 被疑“动机不纯”？

　　共1738字｜预计阅读时长2分钟

　　伴随着颇受争议的澳洲传统理疗有限公司Traditional Therapy Clinics的退市，截止2018年的一年中，已有6家中国公司被澳大利亚证券交易所（ASX）摘牌。

　　澳交所数据显示，过去两年中，共有9家中国公司被摘牌，主要原因是其报告和管理存在问题。

　　2018年，没有一家新的中国公司在澳交所上市，更多申请上市的企业也被拒之门外。

　　金融服务公司Beer & Co.总监Michael Beer曾协助一些中国公司赴澳交所上市，但如今他表示已放弃此类工作。他说：“我不想承担任何责任，因为如果他们不按照此前约定的去做，我的品牌和商誉就砸了。”

　　目前，在澳交所约有40家公司以中国作为其主要业务活动的国家，或者控股人是中资。最近一次中国企业在澳成功上市要追溯到2017年，预计未来会有一段时间停滞。

　　与中国公司合作的金融顾问表示，市场热情正在降温。

　　目前，澳洲的市场状况和更严苛的上市规则意味着可能需要一段时间调整，才会允许新的中国公司登陆澳交所。

　　澳交所发言人也表示，中国不再是目标市场，未来会更专注新西兰、北美、以色列、欧洲和东南亚地区。

　　中国企业赴澳上市被疑“动机不纯”？

　　中国公司寻求在澳交所和其他海外交易所上市的原因有很多。

　　其一，可以帮助财富外流。

　　其二，政府鼓励中国企业“走出去”。

　　其三，与其他海外市场相比，澳大利亚的优势在于上市条件没那么苛刻。

　　其四，能够在海外交易所上市，为中国公司带来声望。

　　金融顾问公司HLB Mann Judd审计合伙人欧姆（Marcus Ohm）表示， 澳洲股市已然成为一块肥沃土壤。澳大利亚证券市场最重要的投资者是机构投资者，如退休基金、养老基金、以及人寿保险公司等。来自美、英等国的投资者也大量增加。

　　澳交所虽然希望能吸引更多的海外公司上市，但上市的门槛和标准不会降低。

　　金融服务公司Beer & Co.总监比尔（Michael Beer）认为，一些中国公司在澳上市动机不纯，他们中的一些只是为了将个人财富带出中国。

　　澳洲著名商业评论家、 《聪明投资》主编科勒（Alan Kohler）警告投资者，在澳投资中国公司时应该谨慎。投资者应该问问它们为何在澳洲上市，中国市场有什么问题？

　　中企为何频频遭遇“摘牌”？

　　最近一个退市案例是Traditional Therapy Clinics,，它是中国最大的传统治疗健康和保健诊所之一。去年12月，因未能递交半年报而被摘牌 。

　　澳大利亚证券和投资委员会（ASIC） 还提出了一系列担忧，包括投资者筹集的资金可能被不正当地转移或挥霍、银行记录存在违规行为 。

　　此外，在2018年被摘牌的中国公司还有Wolf Petroleum、Mandalong Resources、Winha Commerce and Trade International、China Dairy Corporation和Ding Sheng Xin Finance。

　　来源：ASX

　　其中，中国乳业公司（China Dairy Corporation）是知名度最高的退市案件之一。

　　其被摘牌的原因包括公司治理问题、未能向市场公布“子公司法律诉讼成功”，以及在未经股东批准的情况下完成子公司股份转让。

　　新州前副州长Andrew Stoner是中国乳业的副主席，但在该公司被摘牌之前就匆匆辞职了。他说：“在澳洲上市的大多数中国公司都尽力满足ASIC和ASX标准。然而，少数人似乎不能或不愿意遵守这些规则。不幸的是，这些少数派影响了其他中国公司的声誉，否则这些公司将成为良好的投资机会。”

　　2018年遭遇摘牌的其他原因还包括：未能按《招股说明书》中所陈述的花费资金、无法从中国获得资金来支付股息、通过“特别安排”（artificial means）获得最低公众持股（比例）达到上市要求等等。

　　在澳洲，一家私有公司要想在澳交所上市，股权结构中必须满足：与公司或董事会或股东没有任何关系的最低公众持股比例。但是，三种类型的“特别安排”是不被接受的：1）送股。2）给人贷款购买自家公司的股票。3）为实现“人造”的公众持股，通过家族信托基金分散持股。说白了，这三种手段就是不愿意把股票卖给真正的公众。

　　澳大利亚广播公司（ABC）曾试图联系最近9家遭摘牌的中国公司，但未能与任何公司取得联系。

　　一位帮助中企赴澳上市的顾问表示，这些公司经常难以掌握澳大利亚的会计准则，并且在编制财务报表编制上存在问题。

　　中国已经加强了外汇管制，以帮助遏制人民币贬值，并阻止财富外流，这从一定程度上，使中国公司更难获得资金支付股息。

　　参考资料：

　　https://www.abc.net.au/news/2019-02-15/asx-delists-six-chinese-companies-in-2018/10786062?section=business