散户如何战胜庞大的机构？

今天和大家分享乔尔·格林布拉特的新书《价值投资的秘密》，看看这位投资大师对普通人有什么建议。作者创建了哥谭资本，取得了 20 年年均 40%的回报率。

这本书面向的不是专业投资机构，而是市场中地位最弱小的普通投资者。该书没有什么高深的道理，语言平实，即使没有多少投资经验也能轻松读懂。因此，我认为是适合散户入门的一本书。

全书内容摘要如下：

不需要多少时间就可以读完这本小书，我想在这里和大家分享读完此书的体会以及结合中国证券市场的心得。

投资的本质是什么？

买股票就是做公司的股东，买基金就是做一篮子公司的股东。投资是分享公司经营业绩，和股价短期波动无关。

坚守能力圈，努力提高自身

现代社会资讯发达，我们总能遇到别人推荐某公司股票，也有些大咖分析得头头是道，我们是不是就能照搬呢？
不能，分析得再好最多只能证明该公司在别人的能力圈，和我们无关。他人的荐股只能参考，切不可照抄。因为别人可能并不比我们更了解该企业，也可能我们真的不了解该企业，即使阅读了别人的分析，也不代表这家企业进入我们的能力圈。

想要准确估值一家企业是很困难的，对投资人的要求太高。所以为了能够更好的理解企业经营如何，需要我们努力提高自身各方面能力，不能局限于自己的专业或者特长的。

坚守能力圈是原则，努力扩大能力圈是方向。

如何挑选投资标的

选择自己能够彻底理解的好企业，留足安全边际。

如果能力有限，选择专业投资人替我们管理也是可以的。但要警惕按照历史业绩选择主动基金经理，因为历史业绩不能很好地证明基金经理的投资策略是正确的，可能正好碰上了好时机。比如 2017 年大热的国泰估值 ( 160212 )今年表现不佳。

警惕投资风格飘逸的基金经理，因为风格不固定，难免会 「追涨杀跌」 。

总的来说，选择指数基金比主动基金好，选择策略指数比市值指数更稳健。但这是美国的情况，不能生搬硬套中国市场，我相信国内是能够找到可以长期信赖的基金经理。

散户的优势在哪里

没有短期业绩考核可能是散户最大的优势，所以不能给自己太高的期望值，也不要频繁查看自己的投资业绩，更不要与别人攀比。

努力发现市场中被大资金忽视或者不能参与的机会，这是散户战胜机构的重要武器。