熊猫币上的字母究竟隐藏了什么秘密？

从官方公布的资料看，目前我国现代贵金属熊猫币币面出现字母的主要有1987年铸造发行的普制熊猫金币的S版和Y版，2001年铸造发行的普制熊猫金银币的国内版和国际版，1986-1994年铸造发行的精制熊猫金币。这些字母分别为S、Y、P、D，具体各个字母代表什么含义呢？我们先来看看S、Y的含义。

◆一个熊猫两厂造 S上海Y沈阳◆

1987年两种1盎司普制熊猫金币币面上出现Y、S两个字母，而其他年份的熊猫币币面则从未出现过该字母，其中S代表上海造币厂，Y代表沈阳造币厂，如下图。

为什么S、Y标识只在1987年的熊猫币上出现呢？

因为在二十世纪八十年代，市场对贵金属纪念币的需求量极大，为了满足市场供货，上海造币厂和沈阳造币厂分别同时铸造普制熊猫币，为了能在造币质量上追踪溯源，两大造币厂分别在各自铸造的熊猫币上标注了自己的厂标。

后来，由于人们对某一版别熊猫币的过分偏爱，使得两个版别熊猫币的市场供求量出现严重失衡，因此，S、Y代表厂标的技术只用了一年，1988年及以后又恢复了无厂标的铸造设计。

搞清楚了1987年发行S、Y两个版别熊猫币的背景，就不得不说说两个版别在价格走势及抗风险能力上的差别了。

由上趋势图可以得出如下结论：

1、从S、Y两版别的走势来看，自2013年S版别市价稍高于Y后，S的市场价一直低于Y。说明在金银价格变动趋势一定的情况下，沈阳造币厂铸造的金银币受众群体更广大，更能冲淡市场波动对熊猫币的影响。

2、从熊猫币规格来看，规格越大的熊猫币越容易受到市场情绪的影响，而持有规格较小熊猫币的受众群体，市场表现更稳定；

3、从近年价格整体走势来看，1987普制熊猫币的市价有下降趋势。

4、1987普制熊猫币价格波动周期为4年。

基于趋势图及结论，认为，选择沈阳造币厂铸造的87年1/2盎司的普制熊猫币，价格起伏更大，更适合投资。可以在1987普制熊猫币市价逐渐走低时，考虑低价买入，在适当时机卖出，即可实现收益。

◆精制带P普不带 前者八年后至今◆

说完Y、S版别的不同，下面就来说说字母“P版”（proof）熊猫币的特点。

熊猫币币面有字母“P”的属于精制熊猫币，反之，则属于普制熊猫币，我们通常说的投资币，就是不带P的普制币。

了解到，市场中有些人将精制币俗称为“P”版，其实此叫法甚为不妥。主要原因是，两种标识虽然图案相同，规格也一样，但由于精制币和普制币是两个完全不同的币种，因而不存在相同币种的版别问题。说到图案相同，我们先看一组对比图。

两枚熊猫币的图案看起来是不是一样？

它们的差别就在于是否有“P”。那么，有“P”与无“P”的两枚币又有什么具体区别呢？我们通过表格具体了解。

◆2001初现D 国内有D国际无◆

弄清楚了有字母P的熊猫币属于精制币，又在2001年的1盎司普制熊猫币上看到了字母“D”，这个D又是什么含义呢？

查阅资料后，发现这是为了监控境外市场与国内市场的市场交易价格差而设定。

当时，境外产品回流的问题较突出，为了监控这种现象，造币厂将2001年的普制熊猫币分为国内和国外版，国内版铸有特殊的D字，国际版则没有，由此形成两种版别。

本以为两种版别可以一直延续下去，但市场上偏偏有好事者臆造出 “小D版”，他们认为这种币出现时间较晚且较集中，而且有一定的数量，区别与一般的“D版”币，因而大力炒作“小D”币。后经模具加工人员证明，生产2001年1盎司普制熊猫币时，从始至终只使用过一套直雕模后，“小D版”臆造币的谣言才逐渐淡去。

虽然说主观能动性的力量是巨大的，但是，一味地创造毫无任何依据的主观条件，将主观臆造凌驾于客观事实之上，则显得过于荒唐了。

◆小结◆

目前，在熊猫币系列中，共出现过4种币面铸有字母的币，分别为Y、S、P、D，代表的意思均有不同。因此，就有收藏爱好者纠结于收藏某一字母的币种，为此，提醒广大收藏投资者，不同字母标识的投资价值存在较大差异，大家需要抛弃利益、独立思考，明确版别的定义，研究产生差异的原因，这样才能做到心如明镜，洞若观火。