从税延养老险到目标养老基金 创新型养老产品,你该如何选?

人口老龄化加剧,创新的养老金融产品开始层出不穷。继税延养老险推出后,如今公募基金也开始推出养老目标基金。其中,华夏基金的养老目标基金实现首募规模达2.11亿元,引来市场关注。除了上述产品,个人商业养老的创新产品中,还有消费者较为熟悉的年金险,以及高端养老社区。消费者若对个人风险偏好有清晰认识,在各种产品中选出契合产品并不困难。

1、 年金险:收益率在3%-4%之间

消费者最为熟悉的,首先是年金险。年金险最初是传统的储蓄型产品(根据年金返还的时间不同,险企会将年金险包装成“教育金”“创业金”“婚嫁金”“养老金”等名目),后来险企将分红、万能和投资连结功能嵌套后,复合型年金险成为银保渠道抢占市场的主要利器。

需要指出的是,年金险的保障功能薄弱,在很大程度上,年金险就是一种跨期储蓄,其好坏的衡量标准主要在于收益率高低。据新快报记者了解,年金险的实际年化收益率大多处于3%-4%之间。

因此,年金险可作为养老投资的底层配置,在目前市场利率逐步走低趋势下,年金险能够确保退休之后拥有稳定现金流,体现出“时间换收益”效果。

2、 税延养老险:收益率普遍4%以下

今年走俏市场的税延养老险与目标养老基金,结构设计复杂,期望收益空间大,且消费者的可选项也相对多元化。

税延养老险作为政策性保险产品,其保费税前列支、到退休领取养老金时再缴纳的特点能带来节税效应。根据投资收益情况,税延养老险可分为三款四类产品,分别是A类收益确定型产品、B类收益保底型产品(具体又分为按月结算的B1款和按季度结算的B2款)以及C类收益浮动型产品。

从收益率方面来看,A类固收产品确定性最大,但收益率普遍在4%以下。新快报记者查阅9家主流险企产品发现,中国人寿、太平洋人寿、平安养老、泰康养老、太平人寿等8家险企的A款收益率均为3.5%,只有太平养老的为3.8%。此前银保监会按照3.5%的收益复利计算,一名30岁的投保人每月支出1000元投保税延养老险(到60岁退休时共缴纳保费36万元),60退休时账户价值则为61.8万元,其每月可领取的养老金为2746元。B类产品是给定一个保底收益,实际收益在这基础上进行波动。除了太平人寿的保底利率为2%之外,其余8家险企的保底利率均为2.5%。

税延养老险还有保障功能,若被保险人在领取期间发生身故或残疾,该产品在扣除相应递延税款后会养老金一次性给付。

3、 养老目标基金:长期稳健型产品

所谓养老目标基金,实际上是采用FOF(基金中的基金)模式运作的、追求养老资产长期稳健增值的公募基金产品。

招商基金养老金团队相关人士对新快报记者表示,作为净值型产品,养老目标基金不保证收益。但是其采取稳健的资产配置策略,并通过优化组合控制波动风险,可为投资者的养老金投资提供一站式解决方案。

鹏华基金资产配置与基金投资部的FOF投资副总监焦文龙对新快报记者指出,根据产品形态不同,目前的养老目标基金会把客户分为“目标风险”和“目标日期”两类。前者是根据风险把产品分为“低”、“中”“高”三类,投资者按照个人风险偏好进行选择;后者是以退休日期命名,比如鹏华养老目标2035,适合计划在2035年左右退休的人群购买。

对于收益率的测算,就国内数据而言,社保基金自2001年以来的年平均收益率达到8.4%。而就美国数据而言,根据华创证券研究,目标日期基金十年平均回报较高,且收益差为正。通过对比美国不同的基金可以发现,目标日期基金的十年平均收益为3.99%,行业平均水平为4.33%,但其十年加权投资者收益是5.38%,是除了美国衍生品基金(5.73%)外收益最高的基金。

4、 高端养老社区:月支出超2万

截至目前,国内已有泰康保险、中国太平等多家险企推出高端养老社区。这类养老社区具备优越的居住环境与雄厚的医疗资源,但因存在高昂的进入门槛,属于小部分高净值人群的理想养老地。

首先,消费者要通过预缴押金或满足保费门槛来获得入住资格。以泰康之家为例,消费者持有的泰康保单总保费达到200万元才可获得入住资格。消费者还可通过提前预缴押金方式获得入住资格。比如,其一室一厅居室的押金由“20万元入门费+180万元乐泰卡”组成,押金在入住3个月内或3年以上可全额退还。

高端养老社区的居住费用也同样不菲。以较为成熟的泰康“燕园”为例,入住该社区的一室一厅居室,每月价格费用(只包含居家生活费)大约在1.57万元-2.36万元之间。若加上护理费、餐费等,一个月的开支预计超过2万元。

结论

在两极之间作选择

从上述产品剖析中不难发现,在目前第三支柱的养老配置选择中,年金险和高端养老社区是两个极端。其中,年金险是底层配置,适合追求中等稳健收益的大多数群体。高端养老社区作为顶层配置,则适合小部分高净值群体。其中,“高端养老社区仅针对高端客户,不具有普遍性。”上述招商基金养老金团队相关人士认为。

在两个极端之间,税延养老险则按风险高低并兼顾人身风险保障,提供了一揽子养老配置选择。进一步延伸到多元投资方面,焦文龙指出,投资者要从社保、房产等既有资产倒推出未来养老的现金流缺口,再根据时间跨度作资产配置,以平滑收益取得稳定增值。

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